Aus den Interviews mit den Führungskräften geht hervor, dass zwei der größten Investoren der Welt, die zusammen ein Vermögen von fast 10 Billionen Dollar verwalten, seit der Wiederwahl Erdogans und der damit einhergehenden neuen wirtschaftlichen Orthodoxie des Landes, einschließlich der Zinserhöhungen im Juni, eine konstruktive Haltung zur Türkei eingenommen haben.
Pimco und Vanguard machten keine genauen Angaben zum Umfang ihrer Käufe, aber ihre Investitionen sind ein Zeichen des Vertrauens nach einem jahrelangen Exodus von Ausländern, der die Türkei weit ins Abseits der globalen Schwellenländer geführt hat.
"Wir sind konstruktiv gegenüber türkischen Vermögenswerten, insbesondere Vermögenswerten in lokaler Währung, aufgrund der Verschärfung der finanziellen Bedingungen, um die Ausgaben zu zügeln und die Inflation zu kontrollieren, und der allmählichen Lockerung von Vorschriften, die die Preise von Vermögenswerten verzerren", sagte Pramol Dhawan, Managing Director und Leiter der Emerging Markets bei Pimco, das ein Vermögen von fast 2 Billionen Dollar verwaltet.
Vanguard, mit fast 7,5 Billionen Dollar der zweitgrößte Vermögensverwalter der Welt, kaufte Ende letzten Jahres türkische Staatsanleihen ohne Absicherung, nachdem Nick Eisinger, Co-Leiter von Emerging Markets Active Fixed Income, und einige andere Investoren das Land zu Gesprächen besucht hatten.
"Das war eine Art Wendepunkt", sagte Eisinger in einem separaten Interview und wies darauf hin, dass die Benchmark-Renditen später von November bis Mitte Dezember um 500-600 Basispunkte fielen, bevor sie sich teilweise wieder erholten.
Die Zinsen aus dem Ausland erreichten im letzten Monat ein Sechsjahreshoch, während die Credit Default Swaps (CDS), ein wichtiger Risikomaßstab, auf weniger als die Hälfte des Niveaus vom Mai gefallen sind, als die Türken Erdogan wiedergewählt hatten.
Das ist eine schwindelerregende Abkehr von den Tagen, in denen ausländische Investoren die Türkei weitgehend im Stich ließen, als Erdogan angesichts der steigenden Inflation eine Politik der Zinssenkungen verfolgte und die Behörden die Devisen-, Schulden- und Kreditmärkte stärker in die Hand nahmen, so dass sie weitgehend staatlich verwaltet wurden.
Doch im Juni ernannte der Präsident ein neues Kabinett und einen neuen Zentralbankchef, Hafize Gaye Erkan, der seitdem die Zinssätze um 3.400 Basispunkte auf 42,5% angehoben hat, um die Inflation einzudämmen, die sich im letzten Monat 65% näherte.
Die Bank sagt, dass sie die Zinserhöhungen so bald wie möglich stoppen wird, aber die straffe Geldpolitik so lange wie nötig beibehalten wird. Die Behörden haben außerdem damit begonnen, Dutzende von Vorschriften zu entflechten, um die Banken und Finanzmärkte zu entlasten. (Berichte von Jonathan Spicer und Marc Jones; Redaktion: Emelia Sithole-Matarise)
