Währungen, die in Australien und Neuseeland Mehrjahrestiefs erreicht haben, erhöhen den Druck auf die dortigen Entscheidungsträger, und Brasiliens Wähler gehen an die Wahlurnen in einem Kontinent, der sich politisch im Wandel befindet.
Kevin Buckland in Tokio, Ira Iosebashvili in New York und Dhara Ranasinghe, Marc Jones und Karin Strohecker in London werfen einen Blick auf die bevorstehende Woche an den Märkten. Grafiken von Vincent Flasseur und Sumanta Sen.
1/ KAMI-KWASI?
Wenn Großbritanniens neuer Finanzminister Kwasi Kwarteng auf der Jahreskonferenz seiner Konservativen Partei spricht, die am Sonntag beginnt, werden nicht nur die Parteitreuen einschalten.
Großbritannien steht im Zentrum eines wirtschaftlichen Feuersturms, der durch Kwartengs Finanzplan vom 23. September ausgelöst wurde, der die Märkte mit seinen ungedeckten Steuersenkungen verschreckte. Das Pfund Sterling erreichte Rekordtiefs, und die steigenden Anleiherenditen zwangen die Bank of England (BoE) zum Eingreifen, um den Abwärtstrend des Marktes zu stoppen.
Die Zusage der BoE, langlaufende Staatsanleihen im Wert von 69 Milliarden Dollar zu kaufen, hat die Märkte vorerst beruhigt, aber es ist zu früh, um zu sagen, dass die Talfahrt vorbei ist. Und der Kauf von Anleihen zu einer Zeit, in der die BoE die Zinsen erhöht, um die Inflation einzudämmen, könnte ihrer Glaubwürdigkeit schaden.
Unter anderem hat sich der IWF zu den britischen Ereignissen und ihren globalen Auswirkungen geäußert. Damit liegt das Hauptaugenmerk auf Kwarteng.
2/ LIEBESMÜH
Die US-Arbeitsmarktdaten am 7. Oktober werden zeigen, ob die Zinserhöhungswelle der Fed endlich Wirkung zeigt.
In der Vergangenheit deuteten die Beschäftigungsdaten darauf hin, dass die Wirtschaft trotz mehrerer großer Zinserhöhungen gut läuft, was in der Regel durch starke Inflationswerte einige Wochen später bestätigt wurde.
Ein weiterer solcher Bericht für September könnte dazu beitragen, die Argumente für eine noch aggressivere Haltung der obersten Zentralbank der Welt zu untermauern. Dies könnte die Märkte aufrütteln, die bereits von der Sorge geplagt sind, wie hoch die Zinsen steigen könnten, um die schlimmste Inflation seit vierzig Jahren zu zähmen. Umgekehrt könnten Anzeichen eines sich rapide verschlechternden Beschäftigungswachstums die Sorgen schüren, dass die aggressive Straffung der Fed die Wirtschaft in Richtung einer Rezession treibt.
Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass die Vereinigten Staaten im vergangenen Monat 250.000 neue Arbeitsplätze geschaffen haben.
3/ ABWÄRTSBEWEGUNG IN DOWN UNDER
Der freie Fall der antipodischen Währungen auf Mehrjahrestiefs erhöht den Druck auf die Zentralbanken, eine straffere Politik zu betreiben.
Bei der australischen Zentralbank stehen die Wetten auf eine Anhebung um einen halben oder einen Viertelpunkt am Dienstag fifty-fifty. Händler rechnen mit einer weiteren Zinserhöhung um einen halben Punkt durch die neuseeländische Zentralbank am Mittwoch und setzen 1:5 auf eine Anhebung um 75 Basispunkte.
Neuseeland war vor einem Jahr unter den Industrieländern das erste Land, das eine Zinserhöhung vorgenommen hat, während Australien eine der aggressivsten Kampagnen seiner Geschichte durchgeführt hat.
Aber die zunehmende Straffung der Politik in anderen Ländern, insbesondere in den Vereinigten Staaten, hat den Renditevorteil geschmälert. Da sowohl der Aussie als auch der Kiwi sehr empfindlich auf Schwankungen in der Risikostimmung reagieren, könnten die politischen Entscheidungsträger kaum in der Lage sein, die Talfahrt zu stoppen.
4/ DIE JUNGS AUS BRASILIEN
Der linksgerichtete ehemalige Gewerkschaftsführer Luiz Inacio Lula da Silva ist auf dem besten Weg, den rechten brasilianischen Präsidenten Jair Bolsonaro abzulösen und scheint bereit zu sein, die wichtigste fiskalische Regel in der zehntgrößten Volkswirtschaft der Welt aufzubrechen. Einige Umfragen deuten darauf hin, dass Lula mehr als 50% der Stimmen erhalten könnte, was einen Sieg in der ersten Runde bedeuten würde.
Die Märkte scheinen von der stark polarisierenden Wahl am Sonntag weitgehend unbeeindruckt zu sein. Die Aussichten für Brasilien sind gleichmäßig. Die lokale Währung und der Aktienmarkt haben sich in diesem Jahr erholt, ein Zeichen der Zuversicht, dass die Wahl den relativ sicheren Hafen der größten Volkswirtschaft Lateinamerikas nicht ruinieren wird.
Aber die Politik kann in der Region fiebrig sein. Ein Attentatsversuch in Argentinien und ein Ausbruch von Gewalt im Zusammenhang mit den Wahlen in Brasilien sind die jüngsten Anzeichen für wachsende politische Unruhen. Die Investoren hoffen auf einen ruhigen Übergang, da Bolsonaro die Voraussetzungen für eine Niederlage schafft, aber die brasilianischen Institutionen haben ihre Reihen geschlossen, um die Integrität der Wahl zu gewährleisten.
5/ BUCKLE UP
Die letzten Monate haben den Finanzmärkten noch mehr Schmerzen bereitet. Das bedeutet, dass dieses Jahr für alle, die das Glück hatten, den Zweiten Weltkrieg nicht miterlebt zu haben, das schmerzhafteste aller Zeiten werden wird, es sei denn, sie haben alles auf King Dollar gesetzt.
Die freien und lockeren Zentralbanken haben sich in Inflationsbekämpfungsmaschinen verwandelt. Seit Juni sind die weltweiten Aktienkurse um weitere 5 % gefallen, der Ölpreis ist um mehr als 20 % eingebrochen und sowohl Japan als auch Großbritannien sahen sich zu Währungs- oder Anleihe-Interventionen gezwungen.
Ob die nächsten Monate besser werden, ist nicht einfach zu sagen. Zwar gibt es Anzeichen dafür, dass die Inflation weltweit ihren Höhepunkt erreicht haben könnte, doch die großen Zentralbanken scheinen im Hamsterrad der Zinserhöhungen festzustecken. Die Geopolitik wird weiterhin ganz oben auf der Tagesordnung stehen, da im Oktober der Kongress der Kommunistischen Partei Chinas beginnt, während Russlands nukleare Drohungen und die Annexion des ukrainischen Territoriums den Beginn einer neuen Phase in dem sieben Monate alten Konflikt markiert haben.
