Treasuries begannen den Tag mit der Entwicklung europäischer Anleihen, sagte Tom di Galoma, Managing Director und Co-Leiter des globalen Zinshandels bei BTIG.
"Das zieht uns nur ein wenig nach unten", sagte er. "Wir haben begonnen, niedrigere Renditen bei US-Treasuries zu sehen, und ich denke, das ist wirklich nur eine Funktion der fallenden europäischen Zinsen."
Nach der Rallye bei den Anleihen zum Jahresende 2023 stiegen die Renditen von Staatsanleihen, die sich umgekehrt zu ihren Kursen bewegen, in der vergangenen Woche stark an, da Vertreter der Zentralbank den Markterwartungen entgegentraten, dass die Fed die Zinsen bald senken würde, da sich die Inflation abkühlt.
Laut dem FedWatch Tool der CME Group ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed im März auf 41,5% gesunken, verglichen mit 81% am 12. Januar. Die Wahrscheinlichkeit, dass der Zielsatz der Fed in einer Spanne von 5,25%-5,50% bleibt, ist von Null auf 15% gestiegen.
Eine Reihe von Wirtschaftsindikatoren zeigte sich in der vergangenen Woche trotz der hohen Zinssätze widerstandsfähig, was darauf hindeutet, dass die Fed nicht so bald wie erwartet zu einer weniger restriktiven Haltung übergehen könnte.
Die niedrigeren Renditen vom Montag sind das Ergebnis "eines Rückgangs von dem, was wir letzte Woche gesehen haben, als wir einen kleinen Rückschlag gegen die Marktrallye, die wir Ende letzten Jahres gesehen haben, bekommen haben", sagte Jonathan Mondillo, Leiter des Bereichs North American Fixed Income bei abrdn.
"Portfoliomanager haben Bargeld, das sie einsetzen können, und eine gute Parkposition sind Staatsanleihen."
Die Renditen der 10-jährigen Benchmark-Treasury-Anleihen fielen um 4,8 Basispunkte (BP) auf 4,097%, lagen aber immer noch mehr als 20 BP über ihrem Schlusskurs von 3,86% am letzten Handelstag des Jahres 2023.
Die zweijährigen Renditen, die in der Regel die Markterwartungen für Zinsänderungen widerspiegeln, fielen um 2,5 Basispunkte auf 4,383%.
Der stärkere Rückgang der 10-jährigen Renditen vertiefte die Inversion der zwei- und 10-jährigen Renditekurve auf -28,8 Basispunkte. Die Kurve ist seit Juli 2022 invertiert, d.h. kurzfristige Anleihen rentieren höher als längere Anleihen. Dieses Phänomen ist zuverlässig vor Rezessionen aufgetreten.
Die Anleger erwarten am Donnerstag die Daten zum Bruttoinlandsprodukt für das vierte Quartal und am Freitag den PCE-Index (Personal Consumption Expenditures) zur Inflation.
Das Schatzamt wird am Dienstag zweijährige Anleihen im Wert von 60 Milliarden Dollar, am Mittwoch fünfjährige Anleihen im Wert von 61 Milliarden Dollar und am Donnerstag siebenjährige Anleihen im Wert von 41 Milliarden Dollar verkaufen.
