Rieder glaubt, dass die Reduzierung der Fed-Bilanz, die voraussichtlich im Juni beginnen wird, ein "katalytisches Moment" für die Preise von Vermögenswerten sein wird und dass danach das Vertrauen in die Märkte zurückkehren könnte. Die Märkte wurden durch den hawkischen Schwenk der Zentralbank erschüttert, der auf die schlimmste US-Inflation seit Jahrzehnten abzielt.
"Ich denke, dass sich die Märkte ab dem Sommer erholen werden. ... Bis dahin wird noch eine Menge passieren", sagte Rieder in einem Interview mit Reuters.
Längerfristig glaubt Rieder jedoch, dass der jahrzehntelange Bullenmarkt bei Anleihen wahrscheinlich vorbei ist.
"Wir haben das Ende der Hausse bei Anleihen gesehen: Es gibt eine strukturell höhere Inflation aufgrund der Deglobalisierung, der Entwicklung der Lieferketten und der höheren Infrastrukturkosten", sagte er.
Der S&P 500 Index war letzte Woche kurz davor, einen Bärenmarkt zu bestätigen, nachdem er von seinem Allzeithoch am 3. Januar gefallen war, während Anleihen den schlechtesten Jahresstart in der Geschichte verzeichneten.
Es wird erwartet, dass die Fed die Zinssätze im Juni und Juli um jeweils 50 Basispunkte anheben wird, nachdem sie ihren Referenzzinssatz für Tagesgeld in diesem Jahr bereits um 75 Basispunkte angehoben hat, und sie hat angekündigt, dass sie im Juni mit dem Abbau von Vermögenswerten aus ihrer Bilanz beginnen wird, und zwar fast doppelt so schnell wie bei ihrer letzten "quantitativen Straffung".
Reider ist der Ansicht, dass der Anstieg der Renditen von Staatsanleihen, die sich umgekehrt zu den Anleihen bewegen und bei denen die Renditen der 10-jährigen Staatsanleihen in der vergangenen Woche ein 3-1/2-Jahreshoch von 3,2% erreichten, fast vorbei ist.
Die zehnjährigen Renditen könnten eine Obergrenze von möglicherweise 3,25% bis 3,5% erreichen, sagte Reider, obwohl er erwartet, dass sie in den kommenden Monaten von diesem Niveau aus zurückgehen werden.
"Ich denke, wir haben mindestens 90% der Zinsentwicklung in diesem Jahr gesehen", so Rieder.
