Das Pfund Sterling erreichte am Mittwoch den höchsten Stand seit einem Jahr, angetrieben von Anlegern, die nach saftigeren Renditen Ausschau halten, da die weltweiten Zinssätze zu fallen beginnen, aber Strategen sagen, dass es mehr als höhere Zinsen braucht, damit das Pfund Sterling seinen Glanz behält.

Die Daten vom Mittwoch zeigten, dass sich die britische Inflation als hartnäckiger erweist als von vielen erwartet. Dies veranlasste die Händler, ihre Wetten auf eine Zinssenkung im August zu streichen, und ließ das Pfund zum ersten Mal seit Juli letzten Jahres über die Marke von $1,30 steigen.

Im Gegensatz zum Euro und sogar zum Dollar wurde das Pfund nicht von der Innenpolitik erschüttert, sondern erhielt Auftrieb von einer neuen Regierung, von der viele hoffen, dass sie in der Lage sein wird, einen Schlussstrich unter die Jahre der unberechenbaren Politik und der volatilen britischen Märkte zu ziehen.

Auch das Wachstum in Großbritannien hat begonnen, sich zu verbessern. Am Dienstag hob der Internationale Währungsfonds seine Schätzung für das britische Wirtschaftswachstum in diesem Jahr auf 0,7% an, gegenüber 0,5% in seiner letzten Prognose vom April.

Der Grund für den jüngsten Anstieg des Pfunds ist jedoch die Annahme, dass die britischen Zinssätze langsamer sinken werden als die in anderen Ländern.

Viele große Zentralbanken haben mit Zinssenkungen begonnen. Die Bank of England und die US-Notenbank gehören zu den letzten Dominosteinen, die noch stehen, obwohl sich nach den jüngsten Signalen der letzteren der September als Startpunkt für eine Zinssenkung in den USA herauskristallisiert.

"Es hängt wirklich davon ab, was Sie glauben, was das Pfund antreibt - ist es die Erwartung einer Zinssenkung der BoE, die zurückgeschoben wird, oder die Erwartung einer Zinssenkung der Fed, die nach vorne geschoben wird? Geoff Yu, leitender Makrostratege bei BNY Mellon, sagte.

"Die Tatsache, dass das Kabel über 1,30 $ liegt und das Pfund Sterling gegenüber dem Euro gestiegen ist, deutet darauf hin, dass es zu einer Neubewertung gekommen ist.

Am Mittwoch erläuterte der britische König Charles die Pläne von Premierminister Keir Starmer zur Wiederbelebung der Wirtschaft, wobei der Schwerpunkt auf der Bereitstellung neuer Wohnungen und Infrastrukturprojekte liegt.

ERHOLUNGEN ÜBERALL

Die Rallye des Pfund Sterling war breit angelegt und trieb den Euro , der am Mittwoch um 0,1% auf 83,93 Pence fiel, auf den tiefsten Stand seit zwei Jahren.

Das Pfund hat in diesem Jahr gegenüber dem Dollar um 2,3% zugelegt und liegt damit bequem an der Spitze der wichtigsten Währungen, während der zweitplatzierte Euro immer noch 1% verliert.

Auf handelsgewichteter Basis hat das Pfund die gesamten Verluste seit dem Brexit-Referendum Ende Juni 2016 wieder aufgeholt.

Auf dem Papier sieht das Umfeld also günstiger aus.

Ein großes Problem ist die Haushaltslage Großbritanniens. Die britische Staatsverschuldung wird voraussichtlich 100% des Bruttoinlandsprodukts übersteigen und die Regierung hat wenig Spielraum, um Steuern zu erhöhen oder Ausgaben zu kürzen.

"Wir befinden uns in dem zinssensitivsten Markt, an den ich mich erinnern kann, und die jüngsten britischen VPI-Zahlen nähren nicht die Hoffnung auf eine Zinssenkung im August", sagte Kit Juckes, Leiter der Devisenstrategie bei der Societe Generale.

"Ich glaube nicht, dass das Pfund Sterling sehr weit gehen wird, da die Wirtschaft nicht so viel Beine hat, aber es gibt so viel Unsicherheit in der Welt, dass es mit einer neuen Regierung Stabilität gibt (und das hat (dem Pfund) geholfen", sagte er.

Ein unbesetztes Parlament in Frankreich und die politischen Umwälzungen im US-Präsidentschaftswahlkampf mit dem versuchten Attentat auf den republikanischen Kandidaten Donald Trump und den Zweifeln an der Fähigkeit des amtierenden Präsidenten Joe Biden, weitere vier Jahre im Amt zu bleiben, haben die globalen Märkte zusätzlich verunsichert.

Die BoE trifft sich am 1. August und Händler rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von weniger als 40% für eine Zinssenkung, verglichen mit etwa 50% am Dienstag.

Die britischen Zinssätze werden dieses Jahr voraussichtlich bei 4,75 % enden und damit unter 5,25 % und über den US-Zinssätzen liegen, die in einer Spanne von 4,50-4,75 % gesehen werden, sowie den Zinssätzen der Eurozone, die bei etwa 3,30 % liegen.

Höhere britische Zinssätze bedeuten, dass Anleger höhere Renditen auf britische Vermögenswerte erzielen können als in anderen Ländern, was dazu beiträgt, die Position des Pfunds als Platzhirsch zu festigen - zumindest vorerst.

"Trotz der Chancen fällt es uns nach wie vor schwer, eine deutlichere Stärkung des Pfunds zu prognostizieren", sagte Commerzbank-Stratege Michael Pfister und verwies auf die Ungewissheit über die Fähigkeit der Regierung, die Wirtschaft wirklich anzukurbeln, sowie auf die Möglichkeit, dass die BoE bei Zinssenkungen weniger vorsichtig vorgehen könnte.

"Angesichts dieser Risiken erwarten wir, dass das Pfund nur geringfügig stärker wird. Wenn jedoch klarer wird, dass diese Risiken weniger wahrscheinlich eintreten, sollte das Pfund (noch mehr) profitieren", sagte er.