Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Die Aktienmärkte verzeichneten neue Rekorde und der Dollar verzeichnete seinen schlechtesten Tag des Jahres, da sich die Ängste vor einer Überhitzung der US-Wirtschaft verflüchtigten - was die Hoffnung nährte, dass die Federal Reserve endlich eine Lockerung der Geldpolitik einleiten könnte.

Obwohl die Märkte am späten Dienstag überstürzt handelten, trieb der etwas schwächere Bericht über die Verbraucherpreisinflation im April und viele ermutigende Details unter der Motorhaube sowohl den S&P500 als auch den Nasdaq auf Allzeithochs und drückte die Renditen von Staatsanleihen auf den niedrigsten Stand seit mehr als einem Monat.

Die Futures haben diese Bewegungen über Nacht beibehalten, da auch die asiatischen Aktien in den Windschatten gezogen wurden - unterstützt durch die Erleichterung über den größten eintägigen Rückgang des Dollars seit 2024 am Mittwoch.

Ausschlaggebend für die neu entdeckte Euphorie an der Wall Street war der Rückgang der Volatilität an den Aktien- und Anleihemärkten auf den niedrigsten Stand seit vier Monaten bzw. sechs Wochen.

Die Abschwächung der monatlichen VPI-Zuwächse im vergangenen Monat ist ein Grund zur Erleichterung nach drei Monaten anhaltender Preissteigerungen, wobei für die vorsichtige US-Notenbank vor allem die Messung der Inflation bei Dienstleistungen und Unterkünften von Bedeutung ist. Die jährliche Kern- und Gesamtinflation des Verbraucherpreisindex sank auf 3,6% bzw. 3,4%.

Der Chef der Chicagoer Fed, Austan Goolsbee, begrüßte den Rückgang der Inflationsrate im Wohnungsbau, obwohl er ein erklärter Verfechter der Politik ist. "Ich bin optimistisch, dass wir diesen Abwärtstrend fortsetzen werden", sagte er am späten Mittwochabend.

Zwei Zinssenkungen der Fed um jeweils einen Viertelpunkt sind wieder in den Futures für dieses Jahr enthalten, wobei ein erster Zinsschritt im September fast vollständig eingepreist ist und die Chance, dass die Fed bereits im Juli eine Zinssenkung vornimmt, jetzt bei eins zu drei liegt.

Eine überraschende Abschwächung des Wachstums der Einzelhandelsumsätze im letzten Monat, unter den Prognosen liegende Indikatoren für den Immobilienmarkt im Mai und ein stärkerer Rückgang der Stimmung im New Yorker verarbeitenden Gewerbe in diesem Monat haben das Wachstumsbild ebenfalls getrübt - und die Kombination dieser Faktoren hat die Echtzeitschätzung der Atlanta Fed für das BIP-Wachstum wieder unter 4% gedrückt.

Der Überraschungsindex für die US-Wirtschaft ist nach wie vor so negativ wie seit Januar 2023 nicht mehr.

Neben den heutigen Zahlen aus der Industrie werden die Märkte am Donnerstag genau beobachten, ob der überproportionale Anstieg der wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in der vergangenen Woche Bestand hat.

Die Tatsache, dass die Erleichterung über die US-Inflation - und der starke Rückschlag des Dollars - die Erwartung festigt, dass die Europäische Zentralbank im nächsten Monat die Zinsen senken wird, wird die globalen Märkte weiter beflügeln. Die Geldmärkte sehen auch eine mehr als 50%ige Chance, dass die Bank of England die Zinsen im Juni ebenfalls senken wird.

Italien meldete am Donnerstag, dass die jährliche Inflationsrate im vergangenen Monat auf unter 1% gesunken ist. Dies unterstreicht das deutlich zahmere Inflationsbild in der Eurozone, wo die jährliche VPI-Inflation bei nur 2,4% liegt.

Was das globale Wachstum insgesamt angeht, so überraschte Japan mit der Nachricht, dass die Wirtschaftstätigkeit im ersten Quartal stärker geschrumpft ist als erwartet. Die japanische Wirtschaft schrumpfte im Januar-März auf Jahresbasis um 2,0% gegenüber dem Vorquartal und damit schneller als die erwarteten 1,5%, da der schwächelnde Yen den Konsum belastete.

Die schwachen Wachstumszahlen könnten jedoch die Spekulationen über eine weitere bevorstehende Straffung der japanischen Zentralbank zunichte machen.

An der Wall Street hat sich die Aktienrallye nach einer erfolgreichen Gewinnsaison auf eine breite Basis gestellt, sowohl bei den Tech-Megacaps als auch bei den Small Caps.

Walmart berichtet später am Donnerstag, aber viele werden bereits jetzt auf das Update von Nvidia, dem Vorreiter im Bereich der künstlichen Intelligenz, in der nächsten Woche schauen.

Netflix teilte am Mittwoch mit, dass das werbefinanzierte Angebot 40 Millionen monatlich aktive Nutzer weltweit erreicht hat, gegenüber 5 Millionen im Vorjahr.

Wichtige Termine, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Donnerstags eine Richtung geben könnten:

* Wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA, Industrieproduktion im April, Import-/Exportpreise im April, Baubeginne im April, Konjunkturumfrage der Philadelphia Fed im Mai.

* US-Unternehmensgewinne: Walmart, Deere, Applied Materials, Copart, Take-Two Interactive Software

* Der stellvertretende Vorsitzende der Federal Reserve für Aufsicht Michael Barr sagt bei einer Anhörung des Senatsausschusses für Bankwesen, Wohnungsbau und städtische Angelegenheiten aus; die Präsidentin der Cleveland Fed Loretta Mester, der Chef der Philadelphia Fed Patrick Harker, der Chef der Richmond Fed Thomas Barkin und der Chef der Atlanta Fed Raphael Bostic sprechen alle; Megan Greene von der Bank of England spricht

* US-Finanzministerium verkauft 4-Wochen-Scheine