Die Bank of Japan rundet am Freitag eine der intensivsten Wochen ab, die es in jüngster Zeit in Bezug auf Zentralbankentscheidungen gegeben hat. Die globalen Märkte sind noch immer von den Schockwellen betroffen, die auf die "hawkish pause" der Federal Reserve am Mittwoch gefolgt sind. Die weltweiten Aktien und Risikopapiere gaben am Donnerstag einen zweiten Tag lang nach, und die Renditen von US-Anleihen stiegen auf neue Mehrjahreshochs, da sich die Anleger auf die revidierte Zinsprognose der Fed einstellten, die ihre "längerfristig höhere" Haltung zu den Zinssätzen bekräftigte. Der MSCI World Index brach um 1,5% ein und verzeichnete damit den stärksten Rückgang seit sechs Wochen und den fünften Rückgang in Folge. Auch der MSCI-Index für Asien ohne Japan erlebte seinen schlechtesten Tag seit Anfang August, und die Wall Street fiel auf ein Dreimonatstief. Ein Zeichen dafür, wie sehr sich die Landschaft verschiebt, ist, dass das HSBC-Research-Team für festverzinsliche Wertpapiere unter der Leitung von Steven Major - einem der stärksten Befürworter einer "längerfristig niedrigeren" Zinsprognose - am Donnerstag seine Prognosen für die Renditen von US-Staatsanleihen anhob. Erschwerend für die Anleger waren jedoch die überraschend zurückhaltenden Entscheidungen der Bank of England und der Schweizerischen Nationalbank. Beide hielten am Donnerstag die Zinsen in der Schwebe und enttäuschten damit die Erwartungen, dass sie die Zinsen erhöhen würden.
Alle Augen richten sich nun auf die BOJ.
Keiner der 26 von Reuters befragten Ökonomen erwartet am Freitag eine Änderung ihrer lockeren Haltung, aber fast 80% von ihnen sagten, dass die Zentralbank auch die 10-jährige Zinskontrolle bis Ende 2024 abschaffen wird. Mehr als die Hälfte geht davon aus, dass auch die Negativzinspolitik im nächsten Jahr enden wird.
Der Nebel der Unsicherheit und die Anziehungskraft gegensätzlicher inländischer und globaler Kräfte beherrschen weiterhin die japanischen Vermögenswerte.
Die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen erreichte am Donnerstag ein 10-Jahres-Hoch von 0,75%, und auch der Yen erholte sich, allerdings ausgehend von einem neuen 2023er-Tief von 148,45 pro Dollar am Vortag. Die Spekulationen, dass Tokio am Devisenmarkt intervenieren wird, um den Yen zu stützen, werden sich wohl nicht abschwächen. Premierminister Fumio Kishida sagte am Donnerstag, dass man keine Option ausschließe, um der "exzessiven Volatilität" zu begegnen, und fügte hinzu, dass "die Behörden international in engem Kontakt stehen". Während die Sitzung der BOJ das wichtigste Ereignis in Asien am Freitag ist, gibt es eine Reihe anderer Indikatoren, die den lokalen Märkten eine Richtung geben könnten, darunter die neuesten Inflationsdaten aus Japan und Malaysia sowie die neuseeländischen Handelszahlen.
Die ersten Berichte zu den Einkaufsmanagerindizes für September werden am Freitag veröffentlicht, zunächst aus Australien und Japan, später dann aus Deutschland, Frankreich und Großbritannien.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Freitag eine weitere Richtung geben könnten:
- Politische Sitzung der Bank of Japan
- Inflation in Japan (August)
- Japan, Australien PMIs (September)
