Die Zinsentscheidung in Indien und die chinesischen Handelszahlen sind die wichtigsten Ereignisse für die Anleger in Asien am Freitag. Sie bilden den Abschluss einer turbulenten Woche, in der die politische Volatilität in den Schwellenländern explodierte, die Sorgen um das US-Wachstum zunahmen und die Weltaktien neue Höchststände erreichten.
Der MSCI Asia ex-Japan Index ist in dieser Woche um fast 3% gestiegen, der Hang Seng Tech Index um fast 5% und trotz des politischen Feuerwerks liegen die indischen Aktien im Plus.
Das Kapital strömt in die Schwellenländer.
Japanische und chinesische Aktien haben jedoch mehr zu kämpfen. Die Erwartung einer strafferen Geldpolitik und eines stärkeren Yen bremst den Nikkei, während die Konjunkturschwäche die chinesischen Aktien weiterhin stark belastet.
Laut einer Reuters-Umfrage wird allgemein erwartet, dass die Reserve Bank of India ihren Leitzins am Freitag bei 6,50% belassen wird, bevor sie ihn später im Jahr, wahrscheinlich im vierten Quartal, nur einmal senkt.
Angesichts eines Wachstums von fast 8% und einer über dem Trend liegenden Inflation besteht für die RBI wenig Anlass, die Zinsen zu senken. Es gibt auch keinen großen Anreiz, die Zinsen vor der Fed zu senken, zumal die Rupie auf einem Rekordtief verharrt. Da jedoch nach der Schweizerischen Nationalbank auch die Bank of Canada und die Europäische Zentralbank in dieser Woche die Zinssätze gesenkt haben, könnte das globale Mantra "höher für länger" an Schwung verlieren.
Die US-Zinshändler rechnen nun mit einer Lockerung der Fed um 50 Basispunkte in diesem Jahr - eine Senkung um einen Viertelpunkt wahrscheinlich im September, vor den Präsidentschaftswahlen, und zwei Senkungen bei der Sitzung am 17. und 18. Dezember.
Die Rendite der 2-jährigen US-Staatsanleihen ist nun sechs Tage in Folge gefallen. Das ist der längste ununterbrochene Rückgang seit Ende letzten Jahres (laut Tradeweb-Daten) bzw. seit März 2020 (laut Reuters/Refinitiv indicative pricing).
Die einzige G7-Zentralbank, die eine andere Richtung einschlägt, ist die Bank of Japan. Gouverneur Kazuo Ueda sagte, dass die Zentralbank ihre umfangreichen Anleihekäufe reduzieren sollte, da sie sich auf einen Ausstieg aus der massiven geldpolitischen Stimulierung zubewegt, und bekräftigte damit seine Entschlossenheit, die Bilanzsumme von fast 5 Billionen Dollar stetig zu reduzieren.
Die Äußerungen halten die Erwartung aufrecht, dass die Zentralbank bereits auf ihrer Sitzung in der nächsten Woche mit einer vollständigen Reduzierung ihrer Anleihekäufe beginnen könnte.
Nachdem sie die Renditen in diesem Jahr in die Höhe getrieben haben, sind die Bären der japanischen Staatsanleihen nun auf dem Rückzug, da die weltweiten Renditen gesunken sind - die zwei- und 10-jährigen JGB-Renditen sind in dieser Woche jeden Tag gesunken.
Die chinesischen Handelsdaten werden unterdessen genauestens auf Anzeichen für eine Belebung der Wirtschaftstätigkeit nach Monaten enttäuschender Zahlen beobachtet werden. Es wird erwartet, dass sich die Exporte stark erholen und im Jahresvergleich um 6,0% steigen werden, während sich das Importwachstum auf 4,2% halbieren dürfte.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Freitag eine weitere Richtung geben könnten:
- Indische Zinsentscheidung
- Chinas Handel (Mai)
- Japan Haushaltsausgaben (April)
