Dies wäre zwar die erste Zinserhöhung in Japan seit 17 Jahren, würde aber die Zinssätze weiterhin bei Null belassen, da die fragile wirtschaftliche Erholung die Zentralbank dazu zwingt, bei einem weiteren Anstieg der Kreditkosten langsam vorzugehen, sagen Analysten.
Mit diesem Schritt wäre Japan die letzte Zentralbank, die sich von negativen Zinssätzen verabschiedet und eine Ära beendet, in der politische Entscheidungsträger auf der ganzen Welt versucht haben, das Wachstum durch billiges Geld und unkonventionelle geldpolitische Instrumente zu stützen.
Während die Mehrheit der Anfang des Monats befragten Ökonomen erwartet hatte, dass die BOJ mit der Abschaffung der Negativzinsen bis April warten würde, sagen Quellen, dass die in der vergangenen Woche von großen Unternehmen angekündigten Lohnerhöhungen höher als erwartet ausgefallen sind, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Bank diese Entscheidung auf ihrer zweitägigen Sitzung, die am Dienstag endet, treffen wird.
Wenn der neunköpfige Vorstand der Ansicht ist, dass die Bedingungen stimmen, wird die BOJ den Tagesgeldsatz als neues Ziel festlegen und ihn in einer Spanne von 0-0,1% halten, indem sie 0,1% Zinsen auf überschüssige Reserven zahlt, die Finanzinstitute bei der Zentralbank parken.
"Was wir insgesamt erwarten, ist eine Rückkehr zu einem viel einfacheren politischen Rahmen, der sich auf die Ausrichtung auf das vordere Ende der Zinskurve konzentriert", sagte Izumi Devalier, Leiter des Bereichs Japan Economics bei BofA Securities.
"Dies wäre die erste Zinserhöhung seit 17 Jahren und hat daher eine große symbolische Bedeutung. Aber die tatsächliche Auswirkung auf die Wirtschaft ist sehr gering", sagte sie und merkte an, dass die BOJ wahrscheinlich an ihrer Entschlossenheit festhalten wird, die monetären Bedingungen ultra-locker zu halten.
Mit dem Ausstieg aus der Negativzinspolitik wird die BOJ auch die Kontrolle der Anleiherenditen aufgeben und die Käufe von risikoreichen Vermögenswerten wie börsengehandelten Fonds (ETF) einstellen, so Quellen gegenüber Reuters. Damit wird das radikale geldpolitische Experiment, das der ehemalige Gouverneur Haruhiko Kuroda seit 2013 durchgeführt hat, offiziell beendet.
Es besteht immer noch die Möglichkeit, dass die BOJ bis April wartet, wenn eine Mehrheit im Vorstand die Notwendigkeit sieht, mehr Daten zu prüfen, bevor sie den Abzug betätigt.
Eine im März durchgeführte Umfrage ergab, dass 35% der Ökonomen erwarteten, dass die BOJ die negativen Zinssätze auf der zweitägigen Sitzung, die am Dienstag endet, aufheben würde. Das sind zwar mehr als die 7% des Vormonats, aber immer noch weniger als die 62%, die einen solchen Schritt auf der darauffolgenden Sitzung am 25. und 26. April erwarteten.
Da ein Ende der Negativzinsen als nahezu beschlossene Sache gilt, richtet sich die Aufmerksamkeit des Marktes auf Hinweise, die die BOJ zum Tempo der darauf folgenden Zinserhöhungen geben könnte.
Es steht viel auf dem Spiel. Ein Anstieg der Anleiherenditen würde die Kosten für die Finanzierung der enormen japanischen Staatsverschuldung in die Höhe treiben, die mit der doppelten Größe der japanischen Wirtschaft die größte unter den Industrieländern ist.
Ein Ende des weltweit letzten verbliebenen Anbieters billiger Geldmittel könnte auch die globalen Finanzmärkte erschüttern, da japanische Anleger, die auf der Suche nach Renditen Anlagen im Ausland getätigt haben, ihr Geld in ihr Heimatland zurückführen.
Bei einem Ausstieg aus den Negativzinsen wird die BOJ den Märkten wahrscheinlich versichern, dass ein solcher Schritt kein Vorspiel für aggressive Zinserhöhungen sein wird, wie sie in den letzten Jahren in den Vereinigten Staaten zu beobachten waren.
Die neuen Leitlinien könnten entweder in der Erklärung zur Ankündigung der geldpolitischen Entscheidung oder in den Kommentaren der Pressekonferenz von Gouverneur Kazuo Ueda nach der Sitzung enthalten sein.
Unter dem früheren Gouverneur Kuroda hat die BOJ 2013 ein umfangreiches Programm zum Ankauf von Vermögenswerten aufgelegt, das ursprünglich darauf abzielte, die Inflation innerhalb von etwa zwei Jahren auf das Ziel von 2% anzuheben.
Die Zentralbank führte 2016 negative Zinssätze und eine Kontrolle der Renditekurve (YCC) ein, als die laue Inflation sie dazu zwang, ihr Stimulierungsprogramm auf ein nachhaltigeres Maß umzustellen.
Als die starken Kursverluste des Yen die Kosten für Importe in die Höhe trieben und die öffentliche Kritik an den Kosten der ultraniedrigen Zinssätze in Japan zunahm, hat die BOJ im vergangenen Jahr die YCC jedoch angepasst, um ihren Griff auf die langfristigen Zinssätze zu lockern. (Bericht von Leika Kihara, Bearbeitung durch Sam Holmes).
