Weltweit sind die kumulierten Renditen von Fonds, die Aktien kaufen und verkaufen, in den 12 Monaten bis zum 31. Juli um 12,24% gesunken, so der Investmentdatenanbieter Preqin. Die kumulierten Renditen für das Jahr 2022 sind um 11,42% gesunken.
Wachsende globale Rezessionsrisiken, steigende Zinssätze und ein seit Jahrzehnten nicht mehr gesehener Inflationsschub drohen den seit 10 Jahren andauernden Aufschwung des US-Index S&P 500 zunichte zu machen.
Der S&P 500 Aktienindex ist in diesem Jahr bisher um 16% gefallen und steht vor seinem schlechtesten Jahr seit 2008.
Stock Picking, bei dem ein Portfoliomanager aktiv entscheidet, wann er eine Aktie kauft und verkauft, ist traditionell eine der am häufigsten genutzten Handelsarten unter Hedgefonds.
Dieser Ansatz steht jedoch vor einem zunehmend unsicheren Markthintergrund. Aktien-Hedgefonds haben in diesem Jahr im Allgemeinen 10 % verloren, während Kreditfonds, die mit Anleihen handeln, besser abgeschnitten haben und um etwa 2 % gefallen sind, so Preqin.
"In einer Welt mit hoher Inflation und steigenden Zinsen ist es schwierig geworden, Aktien auszuwählen", sagte der in London ansässige Hedge-Fonds-Manager Crispin Odey.
Odey, dessen Fonds ein Vermögen von 4,7 Milliarden Dollar verwaltet, sagte, dass es schwierig sei, Gelegenheiten für Leerverkäufe oder Wetten gegen eine Aktie zu finden, wenn die Inflation zwar den Wert des Geldes, nicht aber den Nominalwert der Unternehmen verringert hat. Odey sagte, dass sein Hedgefonds seit Jahresbeginn um 130% und im August um 15% gestiegen ist.
Die unruhigen Märkte haben die Gewinne anderer Hedgefonds-Handelsstrategien beeinträchtigt.
Systematische Aktien-Hedgefonds, die ihre Handelsideen in Computerprogramme einspeisen, erzielten in den 12 Monaten bis Juli kumuliert eine negative Rendite von 3,68%, wie die Preqin-Daten zeigen.
Aktiv und computergesteuert verwaltete Rentenfonds erzielten im gleichen Zeitraum negative kumulierte Renditen von 1,06% bzw. 1%, so Preqin.
"Dies war ein Jahr, in dem die Ebbe kam und wir sehen konnten, wer ohne Shorts schwimmt", sagte Mark Dowding, Chief Investment Officer von BlueBay Asset Management, in Anspielung auf Äußerungen des Milliardärs Warren Buffett.
Die Hedge-Fonds von BlueBay, die mit Anleihen handeln, liegen 2022 zwischen 5 und 17% im Plus, so Dowding.
Im Gegensatz dazu haben die Makro-Hedgefonds, die Finanzinstrumente auf der Grundlage der Wirtschaftsaussichten kaufen und verkaufen, das bisher stärkste Jahr, wie die Preqin-Daten zeigen.
Aktiv verwaltete Makro-Hedgefonds legten um 6,39% zu, etwas mehr als die systematisch verwalteten, die kumulierte Renditen von rund 3,08% erzielten.
