Die Idee ist, dass LNG-Käufer und -Verkäufer die neue Benchmark als Grundlage für ihre Verträge nutzen könnten. Die LNG-Preise in Europa waren in der Vergangenheit an den Preis des niederländischen Title Transfer Facility (TTF)-Gas-Hubs gekoppelt, einem Zentrum hoher Volatilität, nachdem Russland im vergangenen Jahr die Pipeline-Gaslieferungen nach Europa gedrosselt hatte.

Die EU-Agentur für die Zusammenarbeit der Energieregulierungsbehörden (ACER) war jedoch nicht in der Lage, ihre erste LNG-Bewertung wie geplant am 13. Januar zu veröffentlichen, da ihr nicht genügend Daten von den Marktteilnehmern vorlagen. Einige Marktteilnehmer stellen in Frage, ob der neue Preis überhaupt notwendig ist.

WARUM WILL DIE EU EINEN NEUEN LNG-PREIS?

Die Gaspreise in Europa sind im vergangenen Jahr auf ein Rekordhoch gestiegen, da Russland seine Lieferungen gedrosselt hat und die EU-Länder ihre LNG-Importe im Vergleich zum Vorjahr um 71 % erhöht haben, wie aus den Daten von Refinitiv Eikon hervorgeht.

Im Gegensatz zu Pipeline-Gas wird LNG nicht in großem Umfang an den Börsen gehandelt, so dass die Kosten für den Brennstoff weniger transparent sind. Die EU hat ACER beauftragt, ab dem 13. Januar eine tägliche Bewertung der LNG-Preise zu veröffentlichen, um die Preisgestaltung transparenter zu machen,

Die Bewertung zielt auch darauf ab, die Notwendigkeit für die EU-Länder zu verringern, gegeneinander um die Lieferung zu bieten, was die Preise weiter in die Höhe treiben könnte.

WIE WERDEN DIE LNG-PREISE DERZEIT BERECHNET?

LNG-Ladungen werden ab Schiff (DES) geliefert, d.h. der Preis beinhaltet die Lieferung an einen bestimmten Hafen, der in verschiedenen europäischen Regionen ankommt. Die Lieferungen nach Nordwesteuropa (NWE) umfassen das Vereinigte Königreich, die Niederlande, Belgien und das atlantische Frankreich, während die Lieferungen nach Südwesteuropa unter anderem Spanien, Portugal und Italien erreichen.

Während der europäische LNG-Handel in der Vergangenheit an den TTF-Gas-Hub-Preis gekoppelt war, haben Energiepreisagenturen wie Platts, Argus und Spark Commodities den LNG NWE DES-Index verwendet, der den Preis der nach Nordwesteuropa gelieferten LNG-Ladungen besser widerspiegelt als der TTF.

WIE WIRD SICH DER LNG-PREIS VON ACER VERÄNDERN?

Die tägliche Bewertung des LNG-Preises durch ACER wird zunächst auf Transaktionen basieren, die die Marktteilnehmer ACER für Spotgeschäfte mit Schiffen mit einer Kapazität von mindestens 75.000 Kubikmetern LNG melden müssen.

Die Bewertung würde Geschäfte zur Lieferung in der zweiten Hälfte des kommenden Monats auf DES-Basis abdecken und einen gewichteten Durchschnittspreis der täglichen LNG-Spottransaktionen mit einem rollenden Fenster von bis zu fünf Arbeitstagen darstellen.

Ein wesentlicher Unterschied besteht darin, dass andere Preisagenturen in der Regel Daten von einem einzigen Tag der Preisermittlung aggregieren und melden.

WARUM HAT ACER NOCH KEINEN PREIS VERÖFFENTLICHT?

Die LNG-Marktteilnehmer sind gesetzlich verpflichtet, Daten über ihre Geschäfte zu melden, aber bisher waren die meisten der an ACER weitergegebenen Daten unbrauchbar - laut ACER unter anderem deshalb, weil sie Ladungen umfassten, die im Rahmen langfristiger Verträge gehandelt wurden oder deren Lieferzeiten zu weit in der Zukunft lagen.

Laut ACER ist dieser langsame Start in den ersten Wochen der Preisbewertung nicht überraschend, da der europäische Markt für LNG-Spothandel sehr illiquide ist und die Marktteilnehmer sich noch an die neuen Meldeanforderungen gewöhnen müssen.

MARKTREAKTION?

Viele Quellen aus der Industrie sagten, dass es lange dauern würde, bis sich der EU-LNG-Preis entwickelt, und dass die aktuellen Marktbedingungen möglicherweise nicht zu Gunsten von ACER waren.

"Genau wie bei einem Börsengang ist der Zeitpunkt der Einführung einer Preisbewertung oft entscheidend für den Erfolg", sagte Ryan Pereira, ein globaler Experte der LNG-Branche.

"Unglücklicherweise hat ACER die Preisbewertung in einer Zeit begonnen, in der die Preise von ihren zuvor ungewöhnlichen Höchstständen erheblich gefallen sind".

Pereira fügte hinzu, dass der Japan Korea Marker (JKM), der weithin als asiatischer LNG-Benchmark verwendet wird, erst 2009 eingeführt wurde und es über 8 Jahre dauerte, bis er allgemein akzeptiert wurde.

Einige andere Quellen aus der Industrie und dem Handel bezweifeln, dass der neue Preisindex notwendig ist - und ob Marktteilnehmer und Banken ihn tatsächlich nutzen werden - da viele Preisagenturen bereits den LNG DES-Index verwenden.

"Die EU sollte sich darauf konzentrieren, mehr Unternehmen dazu zu bringen, langfristige LNG-Abnahmeverträge zu unterzeichnen, anstatt den Unternehmen nur eine Menge symbolischer Bürokratie aufzubürden", sagte Oystein Kalleklev, Geschäftsführer des Reeders FLEX LNG.