Die einmonatige at-the-money-Volatilität der Rupie notierte bei 4,50/4,80% und damit auf dem niedrigsten Stand seit Ende Juli letzten Jahres.
Der Rückgang der OTC-Volatilität (Over-the-Counter-Volatilität) geht einher mit einem Einbruch der realisierten Volatilität - gemessen an den Schlusskursen der letzten zehn Tage - auf 2,2%, den niedrigsten Stand in diesem Jahr.
Die Rupie verkaufte sich zunächst, nachdem der US-Arbeitsmarktbericht am 3. Februar deutlich besser als erwartet ausgefallen war. Seitdem hält sie sich jedoch in einer engen Spanne von 82,35 bis 82,90, wobei die indische Zentralbank wahrscheinlich interveniert hat, um eine Abschwächung der Währung über 83 hinaus zu verhindern.
"Die einmonatige und kurzfristige Volatilität hat den größten Einfluss", sagte ein Derivatehändler einer privaten Bank, der aufgrund der internen Richtlinien der Bank nicht genannt werden wollte.
Die erwartete kurzfristige Volatilität der Rupie ist die geringste unter den großen asiatischen Währungen.
Die einmonatige Volatilität der indonesischen Rupiah liegt bei 7,5%, die des chinesischen Offshore-Yuan bei 6% und die des thailändischen Baht und des koreanischen Won bei rund 10%.
Einige Marktteilnehmer sind der Meinung, dass die implizite Volatilität der Rupie hauptsächlich verkauft werden sollte.
"Die Rupie ist in der Regel eine Short-Volatilität, da die realisierte Volatilität die implizite Volatilität untertrifft", sagte Ashutosh Tikekar, Leiter des Bereichs Global Markets, Indien, bei BNP Paribas.
"Es ist sehr selten, dass ein Long-Volatilitätshandel erfolgreich ist, insbesondere am kürzeren Ende.
Der bereits erwähnte Händler sagte, dass ein Short-Volatilitätshandel auf dem aktuellen Niveau angesichts der hawkishen Neubewertung des Zinspfads der US-Notenbank "eine Wette ist, die sich ausschließlich auf die RBI verlässt".
