Die EU hat im April die Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (Markets in Crypto Assets Regulation, MiCAR) verabschiedet, das weltweit erste umfassende Regelwerk für den Handel mit Krypto-Assets wie Bitcoin und Ether und die Ausgabe von Stablecoins, einem Krypto-Asset, das durch eine Währung oder einen Vermögenswert gesichert ist.

Die Europäische Bankenaufsichtsbehörde (EBA) veröffentlichte am Mittwoch zur öffentlichen Konsultation eine erste Reihe von Maßnahmen zur Konkretisierung der MiCAR-Anforderungen für die Emission von Stablecoins, die am 30. Juni 2024 in Kraft treten würden.

Dazu gehören Bestimmungen wie ein dauerhaftes Rückgaberecht und Regeln für den Umgang mit Beschwerden.

Die EBA-Beamten erwarten jedoch in den kommenden Monaten einen Ansturm auf die Emission von Stablecoins, nachdem das Rahmengesetz verabschiedet wurde, und forderten die Unternehmen auf, ihre Leitprinzipien für gute Unternehmensführung und Risikomanagement bereits vor den verbindlichen Vorschriften anzuwenden.

"Die Erklärung soll dazu ermutigen, rechtzeitig vorbereitende Maßnahmen für die MiCAR-Anwendung zu ergreifen, um die Risiken potenziell störender und drastischer Geschäftsmodellanpassungen zu einem späteren Zeitpunkt zu verringern, die aufsichtliche Konvergenz zu fördern und den Schutz der Verbraucher zu erleichtern", so die EBA in einer Erklärung.

Unabhängig davon hat die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) einen Entwurf für Regeln für so genannte Crypto Asset Service Provider (CASPs), die mit Kryptowährungen handeln, vorgelegt.

Die vorgeschlagenen Regeln, die zur öffentlichen Konsultation stehen, zielen darauf ab, CASPs zuzulassen und die Trennung von Krypto-Assets und -Handel der Kunden sowie die Vermeidung einer "Vermischung" von Unternehmens- und Kundengeldern zu gewährleisten, wobei Lehren aus Ereignissen wie dem Zusammenbruch der US-Kryptobörse FTX gezogen werden.

Die ESMA-Regeln würden im Januar 2025 in Kraft treten und keine Entschädigungsregelung für Kunden vorsehen, die Geld verlieren, das sie in ungesicherte Krypto-Assets investiert haben.

Die EBA wird im Oktober eine zweite Reihe von Regelentwürfen veröffentlichen, die sich auf die Kapitalanforderungen für Stablecoin-Emittenten konzentrieren und darauf, wie Unternehmen mit Stablecoin-Rücknahmen in angespannten Märkten umgehen sollten.