Shah, 53, wird beschuldigt, zwischen 2012 und 2015 das Superhirn hinter der betrügerischen Erlangung von Dividendensteuererstattungen aus dem dänischen Fiskus durch Handelssysteme, die als "Cum-Ex" bekannt sind, gewesen zu sein. Er plädierte auf nicht schuldig, als der Prozess letzte Woche vor einem Gericht außerhalb von Kopenhagen begann.
Bei dem System wurden Aktien rund um den Tag der Dividendenausschüttung schnell zwischen Banken, Investoren und Hedgefonds gehandelt, so dass die Illusion zahlreicher Eigentümer entstand, die alle scheinbar Anspruch auf Steuerrückerstattungen auf Dividenden hatten. Dänemark schätzt, dass es insgesamt 12,7 Milliarden Dänische Kronen (1,9 Milliarden Dollar) verloren hat.
Es wird geschätzt, dass derartige Machenschaften die Staatskassen in europäischen Ländern, darunter Deutschland, Österreich und Belgien, um Milliarden von Euro erleichtert haben.
Shah beschrieb, wie sein in London ansässiger Hedgefonds Solo Capital Partners ein geschlossenes "Spinnennetz" von Geschäften steuerte.
"Dabei wurde eine Gesetzeslücke ausgenutzt, die entstand, als Aktien keine physischen Aktien mehr waren", sagte Shah vor Gericht.
Laut Shah erlaubte diese Gesetzeslücke den Teilnehmern, sich als Eigentümer von Aktien auszugeben und somit Anspruch auf Steuerrückerstattungen zu haben, auch wenn sie die Aktien gar nicht besaßen und in Dänemark nie eine Dividendensteuer zahlten.
Er schilderte, wie Solo Capital Kunden in den Vereinigten Staaten und Malaysia, von denen viele von seiner eigenen Firma gegründet oder kontrolliert wurden, über den Umfang und den Zeitpunkt ihrer Geschäfte beriet.
Shah sagte, dass alle Teilnehmer an der orchestrierten Handelsaktivität dem gleichen Muster folgten und gleichzeitig handelten.
"Es war wie ein Ballett", sagte Shah.
Er sagte, dass er von Steuerspezialisten bei Solo Capital beraten wurde, die ihre Erkenntnisse von dänischen Anwälten und öffentlichen Informationen bezogen.
"Ich bin kein Steuerexperte", sagte er dem Gericht. Während seiner Aussage behauptete er wiederholt Gedächtnislücken, als er von der Staatsanwaltschaft befragt wurde.
Shah wurde 2022 in Dubai verhaftet, wo er auf einer Privatinsel in der Palm Jumeirah-Siedlung residierte, die für ihren opulenten Lebensstil und die Beherbergung von Berühmtheiten wie Snoop Dogg, Elton John und Ed Sheeran bekannt ist.
Im Dezember letzten Jahres wurde er an Dänemark ausgeliefert. Staatsanwältin Marie Tullin forderte das Gericht auf, Shahs Vermögen im Wert von 7,2 Milliarden dänischen Kronen zu beschlagnahmen, darunter eine Liste von 21 Immobilien, die meisten davon in Großbritannien.
Tullin, die ihre Befragung von Shah am Donnerstag beendete, behauptet, dass Shah und andere Akteure des Cum-Ex-Schemas den Staat durch fiktive Geschäfte getäuscht haben.
Für den Kopenhagener Prozess sind 58 Anhörungen bis Juni 2025 angesetzt. Shah wird nach einem Artikel des dänischen Strafgesetzes angeklagt, auf den bis zu 12 Jahre Gefängnis stehen können.
Die dänische Steuerbehörde wird am 14. April in London einen Zivilprozess gegen Shah anstrengen und erwartet, dass sie zwischen 8,5 und 9,5 Milliarden Kronen zurückerhält.
Im vergangenen Monat hat ein dänisches Gericht die Briten Anthony Mark Patterson und Günther Klar wegen ihrer Beteiligung an Shahs Handelssystem zu acht bzw. sechs Jahren Gefängnis verurteilt.
Shah erklärte den Laienrichtern vor Gericht, dass das System mit dem Backen eines Kuchens vergleichbar sei.
"Wenn Sie eine Schwarzwälder Kirschtorte backen wollen, müssen Sie das Rezept befolgen. Wenn Sie die Butter weglassen, werden Sie keine Schwarzwälder Kirschtorte bekommen", sagte Shah. ($1 = 0,9183 Euro) ($1 = 6,8460 Dänische Kronen) (Bearbeitung durch William Maclean)
