Die Short-Positionen auf den chinesischen Yuan, den südkoreanischen Won und den philippinischen Peso stiegen auf den höchsten Stand seit dem 2. November 2023, so die vierzehntägige Umfrage mit 13 Teilnehmern.

Gegen den Trend stiegen die Long-Positionen auf die indische Rupie auf den höchsten Stand seit dem 9. September 2021, da die Marktteilnehmer weiterhin optimistisch sind, was die wirtschaftlichen Aussichten des Landes und den Aufwärtstrend am Aktienmarkt betrifft.

"Ich erwarte in nächster Zeit keine Zinssenkungen der RBI (Reserve Bank of India), so dass die INR als relativ ertragreiche Währung im Vergleich zu anderen asiatischen Währungen profitieren könnte", sagte Poon Panichpibool, ein Marktstratege der Krung Thai Bank.

Die hohe Wahrscheinlichkeit verstärkter Kapitalzuflüsse nach der Aufnahme indischer Staatsanleihen in den Schuldtitelindex in Verbindung mit hohen Devisenreserven hat die Aussichten für die indische Rupie auf kurze Sicht gestärkt.

In der Zwischenzeit drückten die zunehmenden Wetten auf eine US-Zinssenkung im Laufe des Jahres aufgrund der Äußerungen des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, am Mittwoch sowie Daten, die auf eine Lockerung der Arbeitsmarktbedingungen hindeuten, den Greenback nach unten.

Der Ringgit war die am stärksten geshortete Währung in der Region, auch wenn Händler ihre bärischen Positionen auflösten. Die malaysische Währung hat ihre Verluste zwar wieder aufgeholt, gehört aber mit einer Abwertung von 6,5% im bisherigen Jahresverlauf immer noch zu den größten Nachzüglern in Asien.

Parisha Saimbi, Devisenstratege für EM Asien bei BNP Paribas, führt die schwache Performance des Ringgit unter anderem auf das "unter dem Trend liegende Wachstum in Malaysia und die im Vergleich zu anderen asiatischen Ländern niedrigen realen Renditen" zurück.

Die Schwäche des Dollars, sobald die US-Notenbank mit der Senkung der Leitzinsen beginnt, dürfte die asiatischen Währungen nach oben treiben, wovon auch der Ringgit profitieren dürfte. Auch die verstärkten Zuflüsse ausländischer Fonds könnten der Währung zugute kommen, so Panichpibool von der Krung Thai Bank.

In der Zwischenzeit blicken die Märkte gespannt auf die einwöchige chinesische Parlamentssitzung, auf der ein weithin erwartetes Wachstumsziel von 5% für dieses Jahr festgelegt wurde, und auf die Ankündigung umfangreicher politischer Maßnahmen zur Stützung der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt.

Die Umfrage zur Positionierung der asiatischen Währungen konzentriert sich darauf, wie Analysten und Fondsmanager die aktuellen Marktpositionen in neun asiatischen Schwellenländerwährungen einschätzen: Chinesischer Yuan, südkoreanischer Won, Singapur-Dollar, indonesische Rupiah, Taiwan-Dollar, indische Rupie, philippinischer Peso, malaysischer Ringgit und thailändischer Baht.

Die Umfrage verwendet Schätzungen der Netto-Long- oder Short-Positionen auf einer Skala von minus 3 bis plus 3. Ein Wert von plus 3 zeigt an, dass der Markt in erheblichem Maße long in US-Dollar ist.

Die Zahlen beinhalten Positionen, die über nicht lieferbare Termingeschäfte (NDFs) gehalten werden.

Die Ergebnisse der Umfrage sind nachstehend aufgeführt (Positionen in US-Dollar gegenüber jeder Währung):

DATUM USD/CNY USD/KRW USD/SGD USD/IDR USD/TWD USD/INR USD/MYR USD/PHP USD/THB

7-Mär-24 0,84 0,54 0,25 0,53 0,64 -0,59 1,14 0,52 1,05

22-Feb-24 0,70 0,40 0,20 0,20 0,70 -0,40 1,30 0,30 1,10

8-Feb-24 0,40 0,39 0,41 0,40 0,32 -0,17 1,07 0,28 0,72

25-Jan-24 0,37 0,90 0,28 0,51 0,49 -0,18 1,21 0,50 0,90

11-Jan-24 0,18 0,30 0,02 0,19 0,05 -0,15 0,72 0,09 0,03

14-Dez-23 0,02 -0,09 -0,22 -0,05 -0,33 0,34 0,58 -0,22 0,16

30-Nov-23 0,12 -0,05 -0,07 -0,05 -0,13 0,63 0,73 -0,10 -0,1

16-Nov-23 0,77 0,49 0,38 0,77 0,63 0,82 1,14 0,38 0,28

2-Nov-23 1,32 1,18 0,74 1,44 1,31 1,35 1,33 0,96 0,85

19-Okt-23 1,02 1,16 0,84 1,06 1,06 1,21 0,78 0,89 0,67