Der Prozess vor dem Bundesgericht in Manhattan wird voraussichtlich bis zu acht Wochen dauern und sich mit der Implosion von Hwangs leicht reguliertem Familien-Investmentbüro befassen, das nach Ansicht der Staatsanwaltschaft bei den Unternehmen in seinem Portfolio Verluste von mehr als 100 Milliarden Dollar verursacht hat.
Die Staatsanwaltschaft wirft Hwang vor, mit Hilfe von Derivaten heimlich Positionen in mehreren Aktien aufgebaut zu haben, die so groß waren, dass sie die der größten Investoren der Unternehmen in den Schatten stellten und die Aktienkurse in die Höhe trieben.
Sie behaupten auch, dass Hwang und der ehemalige Finanzchef von Archegos, Patrick Halligan, dann über ihre Beteiligungen gelogen haben, um ihre Geschäftsbeziehungen zu globalen Banken aufrechtzuerhalten.
Hwang und Halligan sind wegen Verschwörung zum organisierten Verbrechen angeklagt. Hwang ist zusätzlich wegen Betrugs und Marktmanipulation in 10 Fällen angeklagt, Halligan zusätzlich wegen Betrugs in zwei Fällen.
Die beiden Männer haben auf nicht schuldig plädiert und werden voraussichtlich argumentieren, dass die Staatsanwaltschaft eine neuartige und unsinnige Theorie der Marktmanipulation vertritt. Mehrere Anwälte sagten gegenüber Reuters, dass es ein schwieriger Fall für die Staatsanwaltschaft werden könnte.
Hwangs Anwälte haben den Fall als den "aggressivsten Fall von offener Marktmanipulation, den die Staatsanwaltschaft je angestrengt hat" bezeichnet.
Jeder Anklagepunkt kann mit einer Höchststrafe von 20 Jahren geahndet werden.
Der Chefhändler von Archegos, William Tomita, und der Chief Risk Officer, Scott Becker, haben sich im Zusammenhang mit der Anklage schuldig bekannt und werden voraussichtlich im Prozess aussagen.
Der Prozess wird mit der Auswahl der Geschworenen am Mittwoch und Donnerstag und den Eröffnungsplädoyers am Montag beginnen. Der Richter hat gesagt, dass es am Freitag wahrscheinlich keine Verhandlung geben wird.
Am Mittwoch geht es darum, potenzielle Geschworene zu finden, die für die Dauer des Prozesses geeignet sind. Am Donnerstag werden der Richter und die Anwaltsteams die Eignung und Unparteilichkeit der potenziellen Geschworenen feststellen. Es wird 12 Geschworene und vier Ersatzgeschworene geben.
Der Zusammenbruch von Archegos im März 2021 war darauf zurückzuführen, dass Hwang Finanzkontrakte, so genannte Total Return Swaps, nutzte, um übergroße Anteile an seinen Lieblingsunternehmen zu erwerben, ohne die Aktien tatsächlich zu besitzen.
Die Behörden haben erklärt, dass Archegos aggressiv Kredite aufgenommen hat, um seine Handelskapazitäten zu erhöhen, und in der Spitze 36 Milliarden Dollar an Vermögenswerten und 160 Milliarden Dollar an Engagements in Aktien hatte. Fallende Aktienkurse im März 2021 lösten Nachschussforderungen aus, denen Archegos nicht nachkommen konnte.
Dies veranlasste einige Banken dazu, die Aktien, mit denen die Swaps unterlegt waren, abzustoßen, was zu großen Verlusten für Archegos und seine Kreditgeber wie Credit Suisse, jetzt Teil von UBS, und Nomura Holdings führte.
Der US-Bezirksrichter Alvin Hellerstein, der das Verfahren leitet, hat im vergangenen Jahr den Antrag von Hwang und Halligan auf Abweisung der Klage abgelehnt.
