Aber wie die folgenden Beispiele zeigen, haben frühere Versuche, den Preisanstieg zu bremsen, ohne die Kreditkosten zu erhöhen, oft schlecht geendet.

TÜRKEI

Die Türkei hat jahrelang die Zinsen gesenkt, um sie dann wieder zu erhöhen, als die Lira zusammenbrach und die Inflation anheizte.

Sie hat mit Maßnahmen wie Devisenbeschränkungen experimentiert, aber dieses Mal geht Präsident Tayyip Erdogan aufs Ganze und bietet an, Lira-Sparer aus der Staatskasse zu entschädigen, wenn die Währungsverluste die Zinssätze auf Bankkonten übersteigen.

Das könnte sich als kostspielig erweisen und einen der Hauptanziehungspunkte für ausländische Investoren gefährden - die relativ niedrige Staatsverschuldung der Türkei.

"Was die Türken versuchen, habe ich ehrlich gesagt noch nie zuvor gesehen", sagte Gille
s Moec, Chefvolkswirtin von AXA. Grafik: Inflation in der Türkei erreicht bis Mitte des Jahres 55% ,

ARGENTINIEN

Das fehlende Vertrauen in die wirtschaftlichen Institutionen - und den Peso - plagt Argentinien seit Jahrzehnten.

Die Bemühungen rechter und linker Regierungen, die galoppierende Inflation einzudämmen, haben zu Preisstopps für viele Produkte und Kapitalverkehrskontrollen geführt.

Die Argentinier ziehen es oft vor, ihre Geschäfte in Dollar abzuwickeln, aber der begrenzte Zugang zur US-Währung hat zu einer enormen Kluft zwischen dem offiziellen Wechselkurs und dem Schwarzmarktkurs geführt.

Die Zentralbank hat vor kurzem die Zinssätze von 38% auf 40% erhöht. Aber der "reale" Zinssatz, der die Inflation berücksichtigt, ist weiterhin stark negativ.

Der argentinische Wirtschaftsexperte von Goldman Sachs, Alberto Ramos, sagt, dass die Gesamtinflation seit Juli 2018 durchschnittlich 47,2% beträgt, was "eine erhebliche Dysfunktion der Makropolitik und das Versagen der Währungsbehörde bei der Sicherstellung der monetären Kontrolle" zeige.
Grafik: Argentiniens annualisierter Leitzins,

VENEZUELA

Die

Regierungen der harten Linken haben in den letzten zwei Jahrzehnten praktisch alles versucht, von der Preisfestsetzung im Jahr 2007 bis zum Angebot von Billigdollar - eine Politik, die aufgrund der rasenden Nachfrage schnell wieder rückgängig gemacht wurde.

Venezuela geriet 2017 in Verzug und das Gelddrucken zur Deckung des Haushaltsdefizits führte zu einer Hyperinflation, die 2018 65.000% erreichte. Der IWF sieht die Inflation in diesem Jahr bei 2.000%.

Präsident Nicholas Maduro hat 2019 einige Preiskontrollen gelockert und ein Verbot von Devisentransaktionen aufgehoben. Die offiziellen und inoffiziellen Wechselkurse wurden angeglichen, aber der Bolivar stürzte um 8.000% ab und die Schuldenquote Venezuelas stieg auf 500% des BIP.

Letzten Monat berichtete Reuters, dass die Regierung Anbieter in Dollar bezahlte, um die Inflation zu kontrollieren.

Die Interamerikanische Entwicklungsbank und andere haben jedoch davor gewarnt, dass eine solche 'Dollarisierung' denjenigen, die keine Dollars bekommen können, den Zugang zu grundlegenden Gütern, einschließlich Lebensmitteln, erschwert.

Grafik: Hyperinflation in Venezuela, BRASILIEN

Die

hohe Inflation in den 1980er Jahren wurde in den 1990er Jahren zur Hyperinflation, gerade als Brasilien zur Demokratie zurückkehrte.

Unter dem damaligen Präsidenten Fernando Collor de Mello wurden Preise, Löhne und 80% der privaten Vermögenswerte eingefroren und Finanztransaktionen stark besteuert.

Die Inflation erreichte 1990 einen Höchststand von fast 3.000% und obwohl sie 1991 auf 433% zurückging, stieg sie 1993 wieder auf fast 2.000%.

Der 'Real-Plan' von 1994 brachte die Dinge unter Kontrolle, indem er eine neue Währung einführte, die Zinsen anhob und die Ausgaben kürzte. Seit 1997 liegt die Inflation mit einer Ausnahme jedes Jahr im einstelligen Bereich.

POLEN

Polens "Anti-Inflations-Schutzschild 2.0" beinhaltet eine vorübergehende Senkung der Mehrwertsteuer auf Treibstoff, Lebensmittel und Düngemittel, um den jährlichen Preisanstieg auszugleichen, der zum ersten Mal seit 2000 zweistellig werden könnte.

JPMorgan geht davon aus, dass die Maßnahmen der letzten Woche und der Schutzschild 1.0 vom November die Inflation bis zur Jahresmitte um 3 Prozentpunkte senken werden, während Polens Premierminister schätzt, dass die Schutzschilde 1.0 und 2.0 bis zu 30 Milliarden Zloty (7,53 Milliarden Dollar) kosten werden - fast 1% des BIP.

Aber "die Aufrechterhaltung eines optisch niedrigeren VPI ist eine verlorene Schlacht, wenn sich der Preisdruck als anhaltend erweist", so Jos Cerveira von JPMorgan.

Grafik: Höchste Inflation in Polen seit 2000, KONGO UND ZIMBABWE

Die

Preise in der Demokratischen Republik Kongo stiegen in der ersten Hälfte der 1990er Jahre um kumulative 6,3 Milliarden Prozent, da die Haushaltsdefizite durch zügelloses Gelddrucken finanziert wurden.

Durch geld- und fiskalpolitische Zurückhaltung und ein frei schwankendes Wechselkurssystem konnte die Hyperinflation im Jahr 2001 unter Kontrolle gebracht werden.

Simbabwe druckte so viel Geld - einschließlich einer 100-Billionen-Z$-Banknote -, dass die Inflationsrate im Jahr 2008 500 Milliarden Prozent erreichte und die Währung fast wertlos wurde.

Die von der Regierung auferlegten Preisobergrenzen machten es den Verkäufern unmöglich, einen Gewinn zu erzielen, was zu großen Engpässen führte.

Ende 2008 benutzten die Simbabwer US-Dollar für Transaktionen und 2009 wurde ein Mehrwährungssystem eingeführt, das auch den südafrikanischen Rand einschloss.

Ein neuer Simbabwe-Dollar wurde 2019 eingeführt, aber Harare war gezwungen, zum Mehrwährungssystem zurückzukehren, als COVID-19 im Jahr 2020 zuschlug und die Inflation auf eine vom IWF gemeldete Rate von 349% trieb.

FRANKREICH

Die

Hyperinflation während der Französischen Revolution führte zu monatlichen Preissteigerungen von bis zu 143%. Das "Gesetz des allgemeinen Maximums" von 1793 reagierte darauf mit Preisobergrenzen und der Todesstrafe für Preistreiberei.

Historiker sagen, dass dieses Gesetz größtenteils gescheitert ist, da die Händler, die gezwungen waren, unter dem Selbstkostenpreis zu verkaufen, sich dem Schwarzmarkt zuwandten oder die Waren für sich behielten, was zu großen Engpässen führte.

MEXIKO

Fallende Ölpreise und US-Zinserhöhungen brachten Mexikos Wirtschaftsboom 1980-81 zum Stillstand und setzten die Dollarbindung des Peso unter Druck. Kapitalflucht und schwindende Devisenreserven erzwangen 1982 eine Abwertung um 260%.

Dollar-Bankguthaben wurden in Pesos umgetauscht und ein Moratorium für die Zahlung von Schulden verhängt. Bis zum Jahresende wurde der gesamte Handel reguliert, vollständige Kapitalverkehrskontrollen wurden eingeführt und die Banken wurden verstaatlicht.

Die jährliche Inflation erreichte 1982-83 nahezu 100%, während das reale Pro-Kopf-BIP einbrach. Sie blieb hoch und überstieg 1987 150%.

Im Jahr 1994 erzwang die Peso-Krise, die sich auch auf andere Schwellenländer ausbreitete, eine Freigabe des Pesos, wodurch die Währung stark an Wert verlor. Mexikos Bankensektor brach zusammen und das Land benötigte eine internationale Rettungsaktion in Höhe von 50 Milliarden Dollar, um einen Zahlungsausfall zu vermeiden.

Es folgten eine schwere Rezession und eine weitere Hyperinflation, aber im Jahr 2002 hatte Mexiko wieder ein Investment-Grade-Rating.

DIE 1970er Jahre

Viele Länder wandten sich der Preiskontrolle zu, nachdem das Bretton-Woods-System fester Wechselkurse 1971 zusammengebrochen war und die Ölkrise 1973 einen weltweiten Inflationsschub ausgelöst hatte.

Nach ihrem Rückzug aus Bretton Woods verhängten die Vereinigten Staaten zum ersten Mal seit dem Zweiten Weltkrieg einen 90-tägigen Preis- und Lohnstopp.

Dies galt als politischer Erfolg, wurde aber zu einem wirtschaftlichen Misserfolg, der eine Stagflation und Währungsinstabilität einleitete. In den 1970er Jahren stürzte der Dollar um ein Drittel ab.

Frankreich führte ebenfalls Preiskontrollen ein, ebenso wie Großbritannien, wo die Inflation fast 25% erreichte. Diese unpopuläre Politik trug dazu bei, dass es zu Streiks kam, die den "Winter der Unzufriedenheit" von 1978-79 prägten.

Die Inflation ging Anfang der 1980er Jahre zurück, nachdem die Zinssätze angehoben wurden und die Ölpreise nachgaben.

"Die Geschichte lehrt uns, dass das nie funktioniert", sagte Moec von AXA über Preis- und Lohnobergrenzen. "Aber das hält die Leute nicht davon ab, es zu versuchen." Grafik: Inflationsschübe der 1970er Jahre,