Laut einer vielbeachteten Umfrage schrumpfte die Wirtschaftstätigkeit in der Eurozone im Oktober mit dem schnellsten Tempo seit Ende 2020. Auch die Auftragseingänge in der deutschen Industrie sind im September aufgrund der sinkenden Auslandsnachfrage stärker als erwartet eingebrochen, was die größte europäische Volkswirtschaft auf Rezessionskurs bringt.

Der endgültige zusammengesetzte Einkaufsmanagerindex (PMI) von S&P Global für die Eurozone, der als guter Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit gilt, fiel im Oktober auf ein 23-Monats-Tief von 47,3 (September: 48,1), obwohl er nur knapp über einer vorläufigen Schätzung von 47,1 lag.

Alles, was unter 50 liegt, bedeutet eine Kontraktion.

"Die endgültigen Einkaufsmanagerindizes der Eurozone für Oktober zeichnen ein klares Bild von sinkender Aktivität und himmelhoher Inflation", sagte Jack Allen-Reynolds von Capital Economics.

"Zwar deutet dies noch nicht auf die 0,5%ige Schrumpfung pro Quartal hin, die wir für Q4 erwartet haben, aber die PMIs für die Auftragseingänge und die künftige Produktion deuten darauf hin, dass noch Schlimmeres bevorsteht."

Auf die Frage, welche Art von Rezession die Eurozone erleiden würde, sagten 22 von 46 Befragten in einer Reuters-Umfrage im Oktober, dass sie kurz und oberflächlich sein würde, während 15 sagten, sie würde lang und oberflächlich sein. Acht sagten, sie werde kurz und tief sein und nur einer sagte, sie werde lang und tief sein.

In Frankreich, der zweitgrößten Volkswirtschaft der EU, ging die Industrieproduktion im September zurück, obwohl der Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor eine geringere Wachstumsverlangsamung anzeigte, als ursprünglich erwartet.

Der spanische Dienstleistungssektor schrumpfte im Oktober den zweiten Monat in Folge und wurde erneut durch die hohe Inflation belastet, wie der PMI zeigte.

INFLATION WEIT ÜBER DEM ZIELWERT

Die Inflation in den 19 Ländern, die den Euro verwenden, ist im vergangenen Monat stärker gestiegen als erwartet. Sie erreichte 10,7% und lag damit mehr als fünfmal so hoch wie das Ziel der Europäischen Zentralbank. Infolgedessen wird die EZB wahrscheinlich weitere Zinserhöhungen vornehmen, was die Belastung für die verschuldeten Verbraucher noch erhöhen wird.

Die EZB hat in diesem Zyklus als letzte unter ihren Konkurrenten mit der Zinserhöhung begonnen und bis Juli gewartet. Zum Jahresende werden die Einlagen- und Refinanzierungssätze voraussichtlich bei 2,00% bzw. 2,50% liegen.

Im Gegensatz dazu hat die US-Notenbank, die bereits im März mit Zinserhöhungen begonnen hat, die Zinsen am Mittwoch erneut um einen dreiviertel Prozentpunkt angehoben, was die schnellste Straffung der US-Geldpolitik seit 40 Jahren darstellt.

In der Eurozone zwangen die hohen Betriebskosten aufgrund von Energie-, Lohn- und Transportkosten die Dienstleistungsunternehmen zu erneuten kräftigen Preiserhöhungen.

Der PMI für die Erzeugerpreise lag bei 62,7, dem fünfthöchsten Wert in der 24-jährigen Geschichte der Umfrage und knapp unter dem Septemberwert von 63,2.

Da ein Ende des Russland-Ukraine-Konflikts nicht in Sicht ist, sagten in der Reuters-Umfrage vom Oktober fast 65% der 34 Befragten, dass sich die Lebenshaltungskosten in der Eurozone verschlechtern oder deutlich verschlechtern werden.

Seit dem Einmarsch Russlands in die Ukraine im Februar sind die Energiekosten in die Höhe geschnellt und mit dem nahenden Winter haben mehrere europäische Regierungen neue Maßnahmen angekündigt, um den Preisanstieg zu begrenzen.

"Die Input- und Outputpreis-PMIs bleiben extrem stark. Sie sind zwar von ihren jüngsten Höchstständen zurückgegangen, liegen aber immer noch weit über ihren früheren Höchstständen", sagte Allen-Reynolds.

"Das Ergebnis ist, dass Europa ein schmerzhafter Winter mit schwacher Aktivität und starker Inflation bevorsteht."