"2022 (ist) eine einfache Geschichte von "Inflationsschock", der einen "Zinsschock" auslöst, der wiederum einen "Rezessionsschock" und ein "Kreditereignis" bedroht; der Inflationsschock ist noch nicht vorbei", so BofA in ihrem wöchentlichen Bericht "Flows Show".
Unter Berufung auf Daten des EPFR sagte die BofA, dass Anleger in acht aufeinanderfolgenden Wochen Anleihen verkauft haben, während europäische Aktienfonds in der 35. aufeinanderfolgenden Woche Abflüsse verzeichneten.
Sogenannte "60/40"-Portfolios bestehen typischerweise zu 60% aus Aktien und zu 40% aus festverzinslichen Wertpapieren.
Laut BofA sind die annualisierten Renditen solcher Portfolios im Jahr 2022 die schlechtesten der letzten 100 Jahre, während die Renditen von "25/25/25/25"-Portfolios, die zu gleichen Teilen aus Bargeld, Rohstoffen, Aktien und Anleihen bestehen, um 11,9% gesunken sind, was der schlechteste Wert seit 2008 ist.
Aktienfonds verzeichneten in der Woche bis Mittwoch Zuflüsse von $0,3 Mrd., während Anleihen massive Abflüsse von $9,8 Mrd. verzeichneten.
Es war die sechste Woche in Folge, in der Investoren Finanzwerte verkauften, der erste Abfluss aus Infrastrukturwerten seit 11 Wochen und die 18. Woche mit Abflüssen aus Bankkrediten, so Bofa.
Angesichts der VPI-Daten aus den USA, die am Donnerstag besser ausfielen als erwartet, sagte Bofa, dass der diesjährige Inflationsschock noch nicht vorbei ist, aber die Erwartung, dass die Inflation zurückgehen wird, und die Tatsache, dass die Inflation im Jahr 2023 eher erwartet als nicht erwartet wird, sind gute Nachrichten.
Der Bullen- und Bärenindikator der Bofa bleibt die vierte Woche in Folge auf "maximal bärisch".
