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SAP

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Markt geschlossen - Xetra Andere Börsenplätze 17:35:50 09.05.2024			Nachbörslich 19:29:00
177,8 ^EUR	+0,75 %		177,5	-0,17 %

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08.05.	IBM und SAP wollen ihre Zusammenarbeit ausbauen, um Kunden mit generativer KI zu Unternehmen der nächsten Generation zu verhelfen	CI

Bewertung

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Marktwert ¹	143.620	127.680	147.329	112.276	162.380	204.774	-	-
Unternehmenswert ¹	154.503	136.688	151.243	116.785	160.588	202.199	197.656	191.580
KGV	43 x	24,6 x	28 x	49,2 x	27 x	59,2 x	31,3 x	26,7 x
Rendite	1,31 %	1,73 %	1,56 %	2,13 %	1,58 %	1,27 %	1,38 %	1,49 %
Marktkapitalisierung / Umsatz	5,2 x	4,67 x	5,29 x	3,64 x	5,2 x	6,04 x	5,46 x	4,88 x
Unternehmenswert / Umsatz	5,59 x	5 x	5,43 x	3,78 x	5,15 x	5,97 x	5,27 x	4,57 x
Unternehmenswert / EBITDA	15,3 x	13,5 x	15,1 x	11,8 x	15,9 x	22,6 x	17,2 x	14,5 x
Unternehmenswert / FCF	67,9 x	22,8 x	30,2 x	26,9 x	29 x	53,3 x	24,2 x	20,5 x
FCF Yield	1,47 %	4,39 %	3,31 %	3,72 %	3,44 %	1,88 %	4,14 %	4,88 %
Price to Book	4,67 x	4,27 x	3,78 x	2,81 x	3,78 x	4,77 x	4,39 x	3,93 x
Anz. der Aktien (in Tausend)	1.193.650	1.190.824	1.179.579	1.164.814	1.164.184	1.160.453	-	-
Referenzkurs ²	120,3	107,2	124,9	96,39	139,5	176,5	176,5	176,5
Datum der Veröffentlichung	28.01.20	29.01.21	27.01.22	26.01.23	23.01.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Jahreszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Umsatz ¹	27.634	27.343	27.842	30.871	31.207	33.895	37.485	41.929
EBITDA ¹	10.083	10.114	10.005	9.929	10.094	8.929	11.516	13.187
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	8.211	8.283	8.230	8.033	8.721	7.904	10.200	11.827
Umsatzrendite	29,71 %	30,29 %	29,56 %	26,02 %	27,95 %	23,32 %	27,21 %	28,21 %
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	4.618	7.218	6.850	3.092	5.292	4.404	8.500	10.211
Nettoergebnis ¹	3.337	5.280	5.383	1.714	5.928	3.535	6.357	7.583
Nettomarge	12,08 %	19,31 %	19,33 %	5,55 %	19 %	10,43 %	16,96 %	18,09 %
Gewinn pro Aktie ²	2,800	4,350	4,460	1,960	5,170	2,982	5,640	6,604
Free Cash Flow ¹	2.276	6.000	5.010	4.348	5.530	3.796	8.180	9.340
FCF-Marge N	8,24 %	21,94 %	17,99 %	14,08 %	17,72 %	11,2 %	21,82 %	22,28 %
FCF Conversion (EBITDA)	22,57 %	59,32 %	50,07 %	43,79 %	54,79 %	42,51 %	71,03 %	70,83 %
FCF Conversion (Nettoergebnis)	68,2 %	113,64 %	93,07 %	253,68 %	93,29 %	107,39 %	128,67 %	123,17 %
Dividende pro Aktie ²	1,580	1,850	1,950	2,050	2,200	2,234	2,435	2,635
Datum der Veröffentlichung	28.01.20	29.01.21	27.01.22	26.01.23	23.01.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Ergebnisentwicklung (Quartalszahlen)

Steuerjahr: Dezember	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1	2025 Q2
Umsatz ¹	7.981	7.077	7.517	7.841	8.436	7.441	7.554	7.744	8.468	8.041	8.231	8.462	9.101	8.907	9.131
EBITDA ¹	2.935	2.137	2.153	2.586	3.052	2.240	2.407	2.606	2.841	1.846	2.047	2.379	2.728	2.328	2.565
Betriebsergebnis (EBIT) ¹	2.468	1.677	1.680	2.094	2.581	1.875	2.058	2.278	2.510	1.533	1.833	2.117	2.476	2.272	2.318
Umsatzrendite	30,92 %	23,7 %	22,35 %	26,71 %	30,6 %	25,2 %	27,24 %	29,42 %	29,64 %	19,06 %	22,27 %	25,02 %	27,21 %	25,51 %	25,38 %
Gewinn vor Steuern (EBT) ¹	1.960	945	538	850	759	677	1.093	1.761	1.761	-980	1.523	1.560	1.968	1.782	1.802
Nettoergebnis ¹	1.447	632	203	547	332	479	3.381	1.272	1.165	-828	1.145	1.282	1.599	1.263	1.375
Nettomarge	18,13 %	8,93 %	2,7 %	6,98 %	3,94 %	6,44 %	44,76 %	16,43 %	13,76 %	-10,3 %	13,91 %	15,16 %	17,56 %	14,19 %	15,06 %
Gewinn pro Aktie ²	1,240	0,6300	0,2800	0,5700	0,4700	0,4100	2,930	1,080	1,010	-0,7100	0,9222	1,166	1,444	1,056	1,283
Dividende pro Aktie ²	-	-	-	-	-	-	-	-	2,200	-	1,101	-	-	-	2,356
Datum der Veröffentlichung	27.01.22	22.04.22	21.07.22	25.10.22	26.01.23	21.04.23	20.07.23	18.10.23	23.01.24	22.04.24	-	-	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Bilanzanalyse

Steuerjahr: Dezember	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Nettoschuld ¹	10.883	9.008	3.914	4.509	-	-	-	-
Nettoliquidität ¹	-	-	-	-	1.792	2.574	7.117	13.193
Verschuldungsgrad (Verbindlichkeiten/EBITDA)	1,079 x	0,8906 x	0,3912 x	0,4541 x	-	-	-	-
Free Cash Flow ¹	2.276	6.000	5.010	4.348	5.530	3.796	8.180	9.340
ROE (Nettogewinn/Eigenkapital)	20,5 %	21,1 %	24,3 %	11,5 %	14 %	12 %	15,8 %	16,9 %
ROA (Nettogewinn/Gesamtvermögen)	10,9 %	10,8 %	12,9 %	6,35 %	8,32 %	5,09 %	8,39 %	9,32 %
Aktiva ¹	30.541	49.020	41.822	27.003	71.235	69.512	75.741	81.398
Buchwert je Aktie ²	25,80	25,10	33,00	34,30	36,90	37,00	40,20	44,90
Cash Flow pro Aktie ²	2,930	6,090	5,260	4,810	5,350	3,990	7,750	9,110
Capex ¹	817	816	825	874	785	949	1.007	1.115
Capex / Umsatz	2,96 %	2,98 %	2,96 %	2,83 %	2,52 %	2,8 %	2,69 %	2,66 %
Datum der Veröffentlichung	28.01.20	29.01.21	27.01.22	26.01.23	23.01.24	-	-	-

¹EUR in Millionen²EUR

Schätzungen

Gewinn pro Aktie & Dividende

Historische Entwicklung KGV

Entwicklung der Dividendenrendite

Entwicklung Unternehmenswert / EBITDA

Ratings für SAP SE

Trading Rating

Investment Rating

ESG Refinitiv

B+

Mehr Ratings

Analystenschätzungen

Verkaufen

Kaufen

Durchschnittl. Empfehlung

AUFSTOCKEN

Anzahl Analysten

Letzter Schlusskurs

176,5 EUR

Mittleres Kursziel

186,6 EUR

Abstand / Durchschnittliches Kursziel

+5,74 %

Analystenschätzungen

Verlauf des Gewinns je Aktie

Entwicklung der Schätzungen

Quartalsgewinne - Abweichungsrate

Unternehmenstermine

Sektor Unternehmenssoftware

	% 1. Jan.	Kap.
SAP SE	+26,38 %	220 Mrd.
ORACLE CORPORATION	+11,34 %	323 Mrd.
SERVICENOW, INC.	+2,06 %	148 Mrd.
CONSTELLATION SOFTWARE INC.	+16,29 %	59 Mrd.
HUBSPOT, INC.	+1,64 %	30,04 Mrd.
FAIR ISAAC CORPORATION	+7,51 %	30,92 Mrd.
MICROSTRATEGY INCORPORATED	+95,23 %	21,87 Mrd.
WISETECH GLOBAL LIMITED	+27,32 %	21,1 Mrd.
SAGE GROUP PLC	+2,13 %	14,94 Mrd.
TRIMBLE, INC.	+6,28 %	13,81 Mrd.

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