Original-Research: EQS Group AG (von GSC Research GmbH): Halten
Am 23. Mai 2019 um 08:05 Uhr
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Original-Research: EQS Group AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu EQS Group AG
Unternehmen: EQS Group AG
ISIN: DE0005494165
Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2019
Empfehlung: Halten
seit: 23.05.2019
Kursziel: 75,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 21.08.2017, vormals Verkaufen
Analyst: Jens Nielsen, Alexander Langhorst
Umsatz im ersten Quartal 2019 leicht unter den Erwartungen
Das Auftaktquartal 2019 verlief für die EQS Group AG etwas unter den
eigenen Erwartungen. Gleichwohl hat der Vorstand die Guidance für das
Gesamtjahr wie auch die Langfristprognose bis 2025 bestätigt, wobei er ab
dem laufenden zweiten Quartal von positiven EBITDA-Beiträgen ausgeht.
Profitieren will EQS dabei neben einer analog dem Vorjahr prognostizierten
Wachstumsbeschleunigung im weiteren Jahresverlauf vor allem von dem neuen
COCKPIT.
Zwischenzeitlich wurde die Ende November 2018 gelaunchte Cloud-Plattform
bereits um einige Module erweitert und demnächst steht die Aufschaltung des
Policy Managers auf der Agenda. Weitere Features befinden sich in
Vorbereitung. Mit der Verknüpfung vielfältiger Funktionalitäten trifft das
COCKPIT den zunehmenden Wunsch der Unternehmen nach einem Tool, das ihnen
Lösungen für diverse Aufgabenstellungen in einer Anwendung zur Verfügung
stellt. Damit sollte EQS von der erwarteten Marktkonsolidierung profitieren
können.
Dabei hat die Gesellschaft mit der Erschließung des Geschäftsfeld
Governance, Risk & Compliance ihre potenzielle Kundenbasis alleine im
Inland vervielfacht: Während hier für rund 800 Unternehmen
Investor-Relations-Lösungen relevant sind, beläuft sich der adressierbare
Markt einschließlich des neuen Geschäftsfeldes Compliance auf etwa 25.000
Firmen. Positiv bewerten wir nach wie vor auch das cashflow-starke
Geschäftsmodell mit einem Anteil wiederkehrender und damit gut skalierbarer
SaaS-Erlöse von fast 80 Prozent.
Auf dem Weg zum führenden europäischen Cloud-Anbieter für globale
Corporate-Compliance- und Investor-Relations-Lösungen dürfte EQS in 2019
nochmals einen Verlust ausweisen, bevor wir 2020 die Rückkehr in die
Gewinnzone und damit auch die Wiederaufnahme der Dividendenzahlung
erwarten. Dabei bleibt der Konzern trotz einer Bilanzverlängerung infolge
von IFRS 16 auch in der derzeit noch anhaltenden Investitions- und
Wachstumsphase mit einer Eigenkapitalquote von 45 Prozent solide
aufgestellt. Daher stufen wir die EQS-Aktie bei einem minimal auf 75 Euro
reduzierten Kursziel weiterhin mit 'Halten' ein.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/18137.pdf
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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Die EQS Group AG, früher bekannt als EquityStory AG, ist ein in Deutschland ansässiger Anbieter von Regulierungstechnologie (RegTech) in den Bereichen Corporate Compliance und Investor Relations. Die Aktivitäten des Unternehmens sind in zwei Geschäftssegmente unterteilt: Compliance und Investor Relations. Das Segment Compliance umfasst alle Produkte, die Unternehmen benötigen, um ihren gesetzlichen und regulatorischen Verpflichtungen nachzukommen. Dazu gehören Meldepflichten im Nachrichtenbereich (Disclosure), Einreichungen beim Bundesanzeiger (Filing) und neue Produkte wie Insider Manager, Integrity Line, LEI und ARIVA Workflows. Das Segment und Investor Relations umfasst Produkte für die Bereiche Finanz- und Unternehmenskommunikation, einschließlich Nachrichten, Website-Portale, Webcasts und Medien. Darüber hinaus sind die Produkte in der Cloud-basierten Software EQS COCKPIT zusammengefasst. Die Kunden des Unternehmens sind kleine und mittlere Unternehmen (KMU) sowie Großkunden. Es bietet seine Dienstleistungen weltweit an.