Original-Research: CO.DON AG (von Sphene Capital GmbH): Buy
Am 26. Februar 2019 um 09:22 Uhr
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Original-Research: CO.DON AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu CO.DON AG
Unternehmen: CO.DON AG
ISIN: DE000A1K0227
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 26.02.2019
Kursziel: EUR 9,60 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler
Term Sheet über Auslizenzierung nach Russland
Mit der Unterzeichnung eines Term Sheet über eine Auslizenzierung von
co.don chondrosphere an das Moskauer Biopharmazieunternehmen Generium JSC
wird CO.DON zukünftig auch auf dem russischen Markt mit einem autologen
matrixassoziierten Kniegelenkknorpelprodukt vertreten sein. Für die
Lizenzvergabe von co.don chondrosphere erhält CO.DON neben Upfront- und
Milestone-Payments auch eine Beteiligung an den von Generium zukünftig
erzielten Umsätzen. Durch die Auslizenzierung gelingt CO.DON der Eintritt
in einen Wachstumsmarkt, ohne dass das für die Deckung der Anlauf- und
Markterschließungskosten erforderliche Kapital bereitgestellt werden muss.
Damit ist der Eintritt in den russischen Markt aus unserer Sicht zu
attraktiven Bedingungen gelungen. Wir bestätigen unser aus einem
dreiphasigen DCF-Entity-Modell ermitteltes Kursziel auf Sicht von 24
Monaten von EUR 9,60 je Aktie (Base Case-Szenario). Aus einer Monte-Carlo-
Szenarioanalyse ergeben sich Kursziele zwischen EUR 12,60 (Best Case) und
EUR 7,10 (Worst Case). Gegenüber dem letzten Schlusskurs von EUR 4,19
ergibt sich im Base Case-Szenario ein von uns erwartetes Kurspotenzial von
129,1%. Wir bestätigen dementsprechend unser Buy-Rating für die Aktien der
CO.DON AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17609.pdf
Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89)74443558/ +49 (152)31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Co.don AG ist ein in Deutschland ansässiges Unternehmen, das in den Bereichen Tissue Engineering und regenerative Medizin tätig ist. Das Unternehmen stellt zellbasierte biologische Arzneimittel für den Einsatz in orthopädischen und neurochirurgischen Anwendungen her. Die Produkte des Unternehmens werden zur Behandlung von fokalen Knorpeldefekten, lumbalen Bandscheibenvorfällen, Frakturen ohne Gelenkverbindung und Zahnerkrankungen eingesetzt. Dazu gehören co don chondrotransplant, das zur Knorpelbehandlung, insbesondere im Kniebereich, eingesetzt wird; co don chondrosphere, ein außerhalb des Körpers gezüchteter dreidimensionaler Gelenkknorpel; co don chondrotransplant DISC, für die Regeneration von Bandscheiben, und co don osteotransplant DENT, ein autologes Knochenzelltransplantat für zahnmedizinische Anwendungen. Das Unternehmen ist auf dem heimischen Markt und in anderen europäischen Ländern tätig.