Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen am Dienstag, als der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell in seiner Anhörung vor dem Kongress einen weniger dovishen Ton anschlug und sagte, dass weitere Fortschritte bei der Inflation später in diesem Jahr zu Zinssenkungen führen würden.

Die US-Renditen am längeren Ende der Kurve, d.h. bei 10- bis 30-jährigen Anleihen, stiegen nach vier aufeinanderfolgenden Tagen mit Rückgängen. Die Renditen von Treasuries mit kurzer Laufzeit stiegen den zweiten Tag in Folge.

In einer vorbereiteten Rede vor dem Bankenausschuss des US-Senats sagte Powell, eine Zinssenkung sei erst dann angebracht, wenn die Fed "größeres Vertrauen" habe, dass sich die Inflation auf das Inflationsziel von 2% zubewege. Die Inflation liegt nach wie vor über dem 2%-Ziel, aber die jüngsten monatlichen Messwerte haben weitere, bescheidene Fortschritte gezeigt, bemerkte er.

"Weitere gute Daten würden unser Vertrauen stärken, dass sich die Inflation nachhaltig in Richtung 2% bewegt.

"Der Markt hatte erwartet, dass Powell angesichts der jüngsten Daten, die eher schwächer ausgefallen sind, etwas zurückhaltender sein würde. Er hat sich etwas zurückhaltender geäußert", sagte Thomas Urano, Co-Chief Investment Officer und Managing Director bei Sage Advisory in Austin, Texas.

"Ich denke, die Fed muss einfach nur die Linie beibehalten und ein paar weitere Daten zur Inflation erhalten, die zeigen, dass der Disinflationstrend anhält. Wenn er vor den Kongress treten und andeuten würde, dass Zinssenkungen bevorstehen, würde der Markt das sofort aufgreifen und die Zinsen deutlich nach unten ziehen."

Nach Berechnungen der LSEG rechnen die Futures-Märkte mit Zinssenkungen um 50 Basispunkte (bps) bis Ende Dezember, wobei die erste wahrscheinlich im September erfolgen wird.

Die Stärke des US-Arbeitsmarktes und die anhaltenden Fortschritte bei der Inflation sind Schlüsselfaktoren, die von der Fed angeführt werden, um den Zeitpunkt und das Tempo der Zinssenkungen zu beeinflussen.

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg um 2,5 Basispunkte auf 4,293%.

Die Renditen der 30-jährigen US-Staatsanleihen stiegen um 3,1 Basispunkte auf 4,489%.

Die Renditen der dreijährigen US-Staatsanleihen stiegen leicht auf 4,402%, nachdem die Auktion der dreijährigen Anleihen am Dienstag die Erwartungen übertroffen hatte.

Die Anleihe verzeichnete eine

hohe Rendite von 4,399%

und damit weniger als erwartet, was darauf hindeutet, dass die Anleger diese Anleihe zu einem niedrigeren Zinssatz kaufen wollten.

Das Verhältnis von Gebot zu Deckung, ein Maß für die Nachfrage, lag bei 2,67%, höher als die Deckung im Juni von 2,43 und über dem Durchschnitt von 2,63.

Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen, die in der Regel die Zinserwartungen widerspiegelt, lag unverändert bis leicht höher bei 4,622%.

Da die Renditen am langen Ende höher waren als die am vorderen Ende, wurde die US-Renditekurve für zweijährige und zehnjährige Anleihen steiler bzw. verringerte ihre Inversion auf minus 32,60 Basispunkte, was darauf hindeutet, dass die Zinssätze am kurzen Ende verankert sind und wahrscheinlich nicht stark ansteigen werden, da als nächster Schritt der Fed eine Zinssenkung erwartet wird.

Der Anstieg am langen Ende der Kurve spiegelt jedoch die anhaltenden Inflationsängste wider.

Gleichzeitig veranlassen die zunehmenden Markterwartungen, dass der ehemalige Präsident Donald Trump die US-Präsidentschaftswahlen im November gewinnen wird, die Anleger dazu, sich zu fragen, ob es zu einem weiteren Wiederaufleben der Inflation kommen könnte, so Charlie Ripley, Senior Investment Strategist bei Allianz Investment Management.

"Was an der politischen Front passiert, wird zu einem größeren Faktor, aber das könnte sich mit jeder Schlagzeile ändern, die über (Präsident Joe) Biden und seine Kandidatur für die Demokraten herauskommt", sagte er. (Berichterstattung von Gertrude Chavez-Dreyfuss und David Randall; Redaktion: Nick Zieminski, Susan Fenton und Richard Chang)