Drei der sechs Zentralbanken, die für die 10 am meisten gehandelten Währungen zuständig sind und im Juli zusammenkamen, erhöhten die Zinssätze, während die anderen drei ihre Benchmarks unverändert ließen, wie Reuters-Daten zeigen. Im Juni waren es noch sieben Zinserhöhungen in neun Sitzungen.
Im Juli hoben die US-Notenbank, die Bank of Canada und die Europäische Zentralbank ihre Leitzinsen um insgesamt 75 Basispunkte an, so dass die Zentralbanken der G10-Länder im Jahr 2023 insgesamt 1.025 Basispunkte bei 31 Zinserhöhungen erreicht haben.
Da für viele große Banken wie die Fed und die EZB keine Zinssitzungen anstehen, dürfte der August ein ruhiger Monat werden, auch wenn die weitere Entwicklung ungewiss ist.
"Die Fed und die EZB haben sich die Tür für eine weitere Straffung offen gelassen, aber eine Zinserhöhung der Fed in einer immer noch sehr robusten US-Wirtschaft ist viel wahrscheinlicher als eine der EZB in einem kränkelnden Euroraum", sagte Christian Keller, Leiter der Wirtschaftsforschung bei Barclays.
In den Schwellenländern gab es weitere Anzeichen für eine Wende im Konjunkturzyklus. Chile war im Juli die erste große Zentralbank in Lateinamerika, die die Zinssätze um 100 Basispunkte senkte und damit in die Fußstapfen der kleineren Länder Costa Rica und Uruguay trat, die ihre Leitzinsen in den letzten Monaten gesenkt hatten.
"Chile hat eine unerwartet starke Zinssenkung angekündigt und ist das erste Schwellenland, das im aktuellen Zyklus auf den Zug der Lockerung aufgesprungen ist", sagte Charu Chanana, Marktstratege bei Saxo.
"Der Schritt könnte ein Katalysator sein, um einen breiteren Lockerungszyklus in den Schwellenländern anzustoßen, da sie früh in die Straffungszyklen eingestiegen sind und die Inflation unter Kontrolle gebracht haben."
Zwölf der 18 Zentralbanken der von Reuters befragten Schwellenländer haben im Juli Zinssitzungen abgehalten. Neun Zentralbanken entschieden sich jedoch für eine unveränderte Politik. Zinserhöhungen gab es in der Türkei und in Russland - zwei Ländern, deren geldpolitische Kreise eher von der nationalen Dynamik als von globalen Trends bestimmt werden.
Angesichts des schwachen Rubels, der den Inflationsdruck anheizt, erhöhte die russische Zentralbank ihren Leitzins im Juli um mehr als die erwarteten 100 Basispunkte auf 8,5%, während die türkischen Entscheidungsträger den Leitzins um 250 Basispunkte auf 17,5% anhoben, um die Wirtschaft auf einen orthodoxeren Kurs zu bringen.
Seit Jahresbeginn haben die Schwellenländer die Geldpolitik um 1.725 Basispunkte bei 24 Erhöhungen gestrafft und liegen damit nach mehr als der Hälfte des Jahres deutlich unter dem Tempo und dem Umfang des Jahres 2022, in dem die Zentralbanken der Schwellenländer die Geldpolitik um 7.425 Basispunkte bei 92 Erhöhungen anhoben.
Was die Zinssenkungen betrifft, so haben die Zentralbanken der Schwellenländer die Zinsen dreimal um insgesamt 160 Basispunkte gesenkt.
