Auch die sogenannte BRICS-Gruppe trifft sich inmitten zunehmender Unruhe in einigen großen Schwellenländern, während die Konjunkturdaten weltweit und die Immobilienprobleme in China dafür sorgen, dass der August alles andere als langweilig wird.
Ira Iosebashvili in New York, Li Gu in Shanghai, Yoruk Bahceli in Amsterdam, Jorgelina do Rosario und Marc Jones in London sowie Rachel Savage in Johannesburg geben Ihnen einen Überblick über die bevorstehende Woche an den Märkten.
1/ SOMMERLAGER!
Die Vertreter der US-Notenbank Federal Reserve (und ihre Freunde von der EZB, der BoE und der BOJ) treffen sich vom 24. bis 26. August in Jackson Hole, Wyoming, zu ihrem jährlichen Treffen der Zentralbanken.
Vor einem Jahr herrschte Ungewissheit darüber, wie hoch die Fed die Zinsen anheben würde und ob eine aggressive Straffung die Inflation besiegen könnte, ohne eine Rezession auszulösen.
Heute sind die Anleger zuversichtlicher, da die Erwartungen auf ein Goldlöckchen-Szenario mit stabilem Wachstum und nachlassendem Preisdruck steigen.
Das heißt aber nicht, dass die Zentralbanken aus dem Schneider sind. Die Inflation bleibt teilweise hartnäckig, und die Anleger wollen wissen, wie lange es dauern wird, bis die Zentralbanken zu einer Lockerung der Geldpolitik übergehen. Die Anleiherenditen steigen wieder an und drohen, die Aktien zu belasten.
Und am Mittwoch stehen die Ergebnisse des Chip-Herstellers Nvidia im Mittelpunkt, dessen Aktie in diesem Jahr um fast 200% gestiegen ist, was zum Teil auf die Begeisterung für KI zurückzuführen ist.
2/ CHINA: MIT VORSICHT ZU GENIESSEN
Die erneute Anspannung auf dem chinesischen Immobilienmarkt verschärft das Gefühl der Krise in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt.
Die Behörden sind in der Pflicht, mehr zu tun, nachdem eine dringende Zinssenkung die Stimmung nicht aufhellte. Ja, dieser Schritt hat die Erwartung geweckt, dass der Leitzins für Kredite am Montag gesenkt wird, was niedrigere Hypothekenzinsen bedeutet.
Zu den Maßnahmen, auf die die Anleger sehnsüchtig warten, gehört jedoch auch eine Lockerung der Beschränkungen für den Erwerb von Wohneigentum in Städten wie Peking und Shanghai.
Immobilien machen etwa ein Viertel der Wirtschaft aus, und die Nachricht, dass die Preise für neue Häuser im Juli zum ersten Mal in diesem Jahr gesunken sind, ist besorgniserregend.
Country Garden, einst Chinas umsatzstärkster Bauträger, steht kurz vor der Zahlungsunfähigkeit; eine große chinesische Treuhandgesellschaft hat die Zahlungen für Finanzprodukte nach falschen Immobilienwetten nicht geleistet und der angeschlagene Bauträger China Evergrande hat in den Vereinigten Staaten Konkursschutz beantragt. Der Höhepunkt des China-Pessimismus scheint noch nicht erreicht zu sein.
3/ ANHALTEN
Der am Mittwoch für eine Reihe von Volkswirtschaften veröffentlichte PMI-Indikator für die Wirtschaftstätigkeit im August könnte den Optimismus über ein stabiles globales Wachstum zunichte machen und den Händlern helfen, ein Gefühl dafür zu bekommen, wie lange die Zinsen hoch bleiben werden.
Im Juli hatte eine Verlangsamung des Dienstleistungssektors die Wirtschaftstätigkeit in den USA auf ein Fünfmonatstief gedrückt; die Gesamtaktivität im Euroraum schrumpfte den zweiten Monat in Folge.
Zu Beginn des Jahres 2023 hatte der Dienstleistungssektor das Wirtschaftswachstum in den Industrieländern gestützt, selbst als das verarbeitende Gewerbe einbrach.
Auch die Input- und Outputpreise werden unter die Lupe genommen werden, da die steigenden Ölpreise und die starken Arbeitsmärkte darauf hindeuten, dass die Inflation noch nicht eingedämmt ist.
Die europäischen Einkaufsmanagerindizes könnten ein größeres Signal dafür liefern, ob die Europäische Zentralbank im September eine weitere Zinserhöhung vornehmen wird und ob sich die Bank of England für eine große Zinserhöhung entscheidet.
4/ BRICS BAUEN
Die Staats- und Regierungschefs der BRICS-Staaten - Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika - treffen sich von Dienstag bis Donnerstag in Johannesburg, um den losen Block zu einem globalen Gegengewicht zum Westen zu machen.
Es wird erwartet, dass die Erweiterung der Gruppe ganz oben auf der Tagesordnung steht. Nach Angaben des Gastgebers Südafrika haben etwa 40 Länder ihr Interesse an einem Beitritt bekundet, entweder formell oder informell. Darunter auch Saudi-Arabien, Argentinien und Ägypten.
Aber nicht alle sind begeistert, darunter Brasilien, das befürchtet, dass sein Einfluss geschwächt werden könnte. Und Wladimir Putin, der aufgrund seines internationalen Haftbefehls per Video zugeschaltet sein wird, hat zu Hause Kopfschmerzen, da der Verfall des Rubels Spekulationen über die Einführung strenger neuer Kapitalkontrollen schürt.
5/ GO BIG?
Die türkische Zentralbank wird am Donnerstag voraussichtlich zum dritten Mal in Folge die Zinsen erhöhen, seit Hafize Gaye Erkan Anfang Juni zum Gouverneur ernannt wurde.
Die Frage ist, wie stark die Erhöhung ausfallen wird, da die Türkei mit einer zweistelligen Inflation kämpft. Die Zinserhöhungen, die bei den letzten beiden Sitzungen vorgenommen wurden, blieben hinter den Erwartungen der Anleger zurück.
Während der Leitzins bei 17,5% liegt, ist der Verbraucherpreisindex im vergangenen Jahr auf ein 25-Jahres-Hoch von über 85% gestiegen und wird voraussichtlich bis 2024 erneut auf über 60% ansteigen.
Erkan versprach im Juli, mit "schrittweisen und stetigen Zinserhöhungen" fortzufahren, nachdem Präsident Tayyip Erdogan jahrelang auf niedrigere Zinsen gedrängt hatte.
Es ist unwahrscheinlich, dass eine große Erhöhung die Anleger in den Schwellenländern beunruhigen wird. Russland hat seine Zinssätze gerade um 3,5 Prozentpunkte und Argentinien um satte 21 Prozentpunkte angehoben.
