Analystenprognosen für EU-Kohlenstoffpreise steigen, aber Risiken bleiben bestehen

Analysten haben ihre durchschnittlichen Preisprognosen für EU-Kohlenstoffzertifikate für die nächsten drei Jahre erhöht, da sie erwarten, dass sich die europäische Wirtschaft erholen könnte, wenn die Energiepreise von ihren Rekordhöhen zurückgehen.

Sie warnten jedoch, dass ein Anstieg der Verkäufe von Genehmigungen die Gewinne begrenzen würde.

Laut einer Reuters-Umfrage unter sechs Analysten wird erwartet, dass die EU-Zertifikate (EUAs) im Jahr 2023 durchschnittlich 81,40 Euro pro Tonne und im Jahr 2024 94,14 Euro kosten werden. Das ist ein Anstieg von 4,2% bzw. 1,9% gegenüber den Prognosen vom Oktober.

Die Prognose der Analysten für die Durchschnittspreise im Jahr 2025 stieg um 0,6% auf 102,24 Euro/Tonne.

Das Emissionshandelssystem (ETS) der Europäischen Union zwingt Hersteller, Energieversorger und Fluggesellschaften dazu, für jede Tonne Kohlendioxid, die sie ausstoßen, zu zahlen, als Teil der Bemühungen Europas, seine Klimaziele zu erreichen.

Die europäischen Gas- und Strompreise haben sich von den Rekordhöhen des letzten Jahres nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine erholt, da Europa große Gasreserven angelegt hat und das mildere Wetter als üblich die Nachfrage gedämpft hat.

Der starke Rückgang der Energiekosten lässt eine Verbesserung der Aussichten für die Wirtschaft in ganz Europa erwarten.

"Eine mögliche Erholung der industriellen Aktivitäten könnte die Nachfrage nach Zertifikaten ankurbeln und die (Kohlenstoff-)Preise stützen", sagte Yan Qin, leitender Analyst bei Refinitiv.

Das Bild wird jedoch durch den im letzten Jahr gestarteten europäischen Plan "REpowerEU" kompliziert, der vorsieht, in den nächsten Jahren eine größere Anzahl von Zertifikaten über staatliche Auktionen zu verkaufen, um 20 Milliarden Euro zu beschaffen, die dazu beitragen sollen, den Übergang der EU von der Abhängigkeit von russischen fossilen Brennstoffen zu finanzieren.

Die EU-Mitgliedsstaaten und das Europäische Parlament müssen dem Plan noch formell zustimmen, bevor die Verkäufe beginnen können.

"Die Versteigerungen des EU-Emissionshandelssystems werden irgendwann im Jahr 2023 beginnen, direkt nach der Abstimmung über den Gesetzentwurf. Das wird die EUA-Preise im Jahr 2023 und darüber hinaus zusätzlich unter Druck setzen", sagte Goda Aglinskaite, Analystin bei Clearblue Markets.