Gouverneur Andrew Bailey und seine Kollegen haben bereits betont, dass es zu früh ist, um über niedrigere Kreditkosten zu sprechen.
Aber da die Europäische Zentralbank und die US-Notenbank einen Wechsel ihrer Haltung signalisieren, könnte auch die BoE einen anderen Ton anschlagen, ohne dabei zu weit zu gehen und anzudeuten, dass ihr Kampf gegen die Inflation beendet ist.
Die Inflation ist zwar von einem 41-Jahres-Hoch von 11,1% im Oktober 2022 zurückgegangen, liegt aber mit 4% immer noch doppelt so hoch wie das 2%-Ziel der BoE.
Auch der zugrunde liegende Preisdruck und das Lohnwachstum haben in letzter Zeit etwas an Schärfe verloren, bleiben aber stark.
Investoren und Ökonomen erwarten, dass es noch drei oder vier Monate dauern wird, bis die BoE die Kreditkosten tatsächlich senkt.
Im Folgenden finden Sie fünf Möglichkeiten, wie die BoE zeigen könnte, dass sie ihre Haltung ändert.
WÄHLEN ZÄHLEN
Drei der neun Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses der BoE stimmten im Dezember und November für eine Anhebung des Leitzinses, während die anderen sechs beschlossen, ihn beizubehalten.
Von Reuters befragte Ökonomen erwarteten in diesem Monat, dass acht Mitglieder in dieser Woche für eine Beibehaltung des Leitzinses von 5,25% stimmen werden, während nur ein Mitglied eine Erhöhung befürwortet.
Etwa einer von vier Ökonomen sagte voraus, dass ein Mitglied des MPC - höchstwahrscheinlich Swati Dhingra, die sich besorgt über das Risiko einer zu langen Beibehaltung der Zinsen geäußert hat - die erste Stimme für eine Zinssenkung seit September 2021 abgeben könnte.
TENDENZ ZUR STRAFFUNG
Die BoE könnte ein weiteres Signal aussenden, dass sich ihre Haltung ändert, indem sie die seit einem Jahr verwendete Leitlinie fallen lässt, die davor warnt, dass die Zinsen möglicherweise höher angehoben werden müssen, wenn es Hinweise auf einen anhaltenden Inflationsdruck gibt.
ÄNDERUNG DER LEITLINIEN
Ein expliziteres Eingeständnis, dass die Zeit für Zinssenkungen näher rückt, könnte kommen, wenn es Änderungen an einer anderen Kernaussage der jüngsten BoE-Erklärungen darüber gibt, wie der MPC zu der Einschätzung kommt, dass die Geldpolitik wahrscheinlich für "eine längere Zeit" restriktiv sein muss.
INFLATIONSPROGNOSEN
Es wird erwartet, dass die BoE eine künftige Wende in der Geldpolitik andeutet, aber sie könnte den Anlegern auch signalisieren, dass sie zu weit gegangen sind, als sie auf vier Zinssenkungen um einen Viertelpunkt im Jahr 2024 gewettet haben.
Eine Anhebung der Prognosen für die Inflation über das 2%-Ziel der BoE in zwei und drei Jahren - die auf den Marktpreisen für die künftige Entwicklung der Zinssätze basieren - würde darauf hindeuten, dass Bailey und seine Kollegen die Wetten der Anleger zügeln wollen.
BAILEYS PRESSEKONFERENZ
Bailey wird die Gelegenheit haben, die zentrale Botschaft der BoE auf seine Weise zu formulieren, wenn er eine Pressekonferenz leitet. Im Dezember sagte er zu Reportern: "Verstehen Sie mich nicht falsch, ich bin sehr ermutigt durch die Fortschritte, die wir gesehen haben. Aber es ist zu früh, um darüber zu spekulieren, dass wir die Zinsen bald senken werden." (Geschrieben von William Schomberg; bearbeitet von David Evans)
