Ein Blick von Mike Dolan auf den bevorstehenden Tag in den USA und den globalen Märkten

Die Wall Street und die weltweiten Aktienmärkte haben die Gewinnsaison der Unternehmen im ersten Quartal gut überstanden und befinden sich wieder auf der Pirsch nach Rekordhochs.

Der am Mittwoch anstehende Bericht über die Verbraucherpreise in den USA ist ein wichtiger Indikator dafür, ob die Disinflation nach einem schwachen ersten Quartal wieder eingesetzt hat und ob die Erwartungen der Federal Reserve für eine Lockerung der Geldpolitik in diesem Jahr erfüllt sind.

Die Konsensprognosen für den April sehen vor, dass sich der monatliche Anstieg des Kernverbraucherpreisindex von 0,4% im März auf 0,3% verlangsamt und damit die Jahresrate von 3,8% auf 3,6% sinkt. Die Gesamtrate wird voraussichtlich von 3,5% auf 3,4% zurückgehen.

Die Umfrage der New Yorker Fed zu den Inflationserwartungen für den vergangenen Monat wird im Laufe des Montags veröffentlicht, um das Bild bereits im Vorfeld zu färben - und um den Anstieg der entsprechenden Umfrage der University of Michigan, der die Wall Street am Freitag in Aufruhr versetzte, einer Realitätsprüfung zu unterziehen.

Trotz der holprigeren VPI-Werte im ersten Quartal blieben die Inflationserwartungen der NY Fed in den ersten drei Monaten des Jahres konstant bei 3%. Die 1-Jahres-Prognose der University of Michigan stieg dagegen in diesem Monat auf 3,5%, verglichen mit 3,2% im April - und das bei einem starken Rückgang der Verbraucherstimmung.

Ungewöhnlich im Vergleich zu den letzten Monaten ist auch, dass die VPI-Daten nach dem Bericht über die Erzeugerpreise im April veröffentlicht werden, der am Dienstag ansteht. Es wird erwartet, dass die jährliche Kernrate des PPI unverändert bei 2,4% liegen wird.

Und was auch immer an Wärme in der US-Inflation übrig ist, in China ist sie sicherlich nicht vorhanden. Obwohl der Verbraucherpreisindex dort im letzten Monat über den Prognosen lag, beträgt er im Jahresvergleich immer noch nur 0,3%, während die Deflation der Erzeugerpreise mit 2,5% auf Jahresbasis anhält.

Da die Neuvergabe von Bankkrediten in China im April stärker als erwartet zurückgegangen ist und das Kreditwachstum auf ein Rekordtief gefallen ist, bleibt der Druck auf weitere Stimulierungsmaßnahmen zur Unterstützung der Wirtschaft hoch.

Das chinesische Finanzministerium kündigte an, diese Woche mit dem lang erwarteten Verkauf von langfristigen Staatsanleihen im Wert von 1 Billion Yuan (138,23 Mrd. $) zu beginnen, deren Erlöse Peking zur Ankurbelung von Schlüsselsektoren nutzen will.

Laut Reuters werden ab Freitag 20-jährige Anleihen im Wert von 300 Milliarden Yuan, 30-jährige Anleihen im Wert von 600 Milliarden Yuan und 50-jährige Anleihen im Wert von 100 Milliarden Yuan verkauft.

Für chinesische Aktien ist die Geopolitik jedoch nie weit von den Schlagzeilen entfernt. Obwohl die Aktien in Hongkong am Montag wieder stiegen, waren die Aktien auf dem Festland gedämpfter, da die Aktien für neue Energiefahrzeuge 2,2% verloren, nachdem am Freitag bekannt geworden war, dass die von US-Präsident Joe Biden geplanten neuen Zölle in China auch eine erhebliche Erhöhung der Abgaben auf Elektrofahrzeuge beinhalten würden.

Die weltweiten Aktienmärkte tendierten insgesamt flach, wobei Tokio leicht nachgab, da der leicht schwächere Yen die Kurse weitgehend im Zaum hielt.

Die jüngsten Daten der Commodity Futures Trading Commission zeigen, dass Hedgefonds und Spekulanten ihre Short-Positionen im Yen in der Woche bis zum 7. Mai um 20% reduziert haben - der größte wöchentliche Ausschlag zugunsten des Yen seit 2020.

An der Wall Street ließ der Verbraucherpreisindex den S&P500 am Freitag wenig verändert zurück, und auch die Futures sind vor der heutigen Glocke nicht verändert.

Da sich die Gewinnsaison für das 1. Quartal dem Ende zuneigt, ist es nicht schwer zu verstehen, warum sich die Aktien wieder in der Nähe von Rekordhochs befinden. Die S&P500-Unternehmen verzeichnen jetzt ein jährliches Gewinnwachstum von etwa 7,4% für das Quartal - höher als zu Beginn des Jahres erwartet. Ohne den Energiesektor liegt das Wachstum jetzt im zweistelligen Bereich und die Schätzungen für das entsprechende Quartal im nächsten Jahr liegen bei bis zu 15%.

Am Montag waren die Renditen von Staatsanleihen im Allgemeinen stabil und der Dollar blieb weitgehend unverändert.

In Europa werden die Makromärkte ein halbes Auge auf das Treffen der Finanzminister der Eurogruppe in Brüssel werfen, wo die nationalen Haushalte, die Wettbewerbsfähigkeit und die Banken- und Kapitalmarktunion diskutiert werden.

Die Aktien des dänischen Schifffahrtsriesen AP Moeller-Maersk stachen mit einem Kurssprung von 7,1% hervor, der durch einen Anstieg der Frachtraten angesichts des höheren Handelsvolumens und der Krise im Roten Meer begünstigt wurde.

Wichtige Termine, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Montags eine Richtung geben könnten:

* Umfrage der New Yorker Federal Reserve zu den Inflationserwartungen im April

* Der stellvertretende Vorsitzende des Federal Reserve Board Philip Jefferson und die Präsidentin der Cleveland Fed Loretta Mester sprechen

* Die Finanzminister der Eurogruppe treffen sich in Brüssel, das Vorstandsmitglied der Europäischen Zentralbank Piero Cipollone nimmt teil.

* US-Finanzministerium versteigert 3- und 6-Monats-Schuldscheine