In Asien steht am Freitag die Ankündigung der Bank of Japan im Mittelpunkt des Interesses. Das Katz-und-Maus-Spiel, ob oder wann Tokio am Devisenmarkt interveniert, geht weiter, und die Anleger verdauen die jüngsten Berichte über die Mega-Tech-Gewinne in den USA. Die Entscheidung der BOJ und der Ausblick von Gouverneur Kazuo Ueda stehen im Mittelpunkt des regionalen Kalenders, der auch die Verbraucherpreisinflation in Tokio für April, die Erzeugerpreisinflation in Australien und die Industrieproduktion in Singapur umfasst. Die Stimmung der Anleger und die allgemeine Risikobereitschaft im frühen asiatischen Handel am Freitag werden zu einem großen Teil von den Ergebnissen von Microsoft, Alphabet und Intel bestimmt, die am Donnerstag nach Börsenschluss an der Wall Street veröffentlicht werden.
Die Ergebnisse von Microsoft und der Google-Muttergesellschaft Alphabet waren durchschlagende Erfolge. Die Aktien von Alphabet stiegen im nachbörslichen Handel um bis zu 14% und die von Microsoft um 6%, während die Aktien von Intel um bis zu 7% einbrachen.
Die Risikobereitschaft wurde am Donnerstag durch die überraschend hohe US-Inflation und die schwachen BIP-Wachstumszahlen stark beeinträchtigt, und der Sprung der Anleiherenditen auf neue Jahreshöchststände wird wenig dazu beitragen, die Stimmung in Asien und den Schwellenländern zu verbessern. Andererseits konnten die US-Aktien am Donnerstag ihre Tiefststände überwinden, und die nachbörslichen Gewinne waren überwiegend positiv. Wenn sich die asiatischen Aktien am Freitag behaupten, werden sie ihre beste Woche seit Juli letzten Jahres verzeichnen.
Alle Augen richten sich jedoch auf Tokio, wo erwartet wird, dass die BOJ ihren Leitzins beibehält und die Inflation in den kommenden Jahren in der Nähe ihres 2%-Ziels bleiben wird, da ein stetiger Lohnanstieg erwartet wird.
Der Rückgang des Yen auf ein neues 34-Jahres-Tief gegenüber dem Dollar bedeutet jedoch, dass Ueda auf einem schmalen Grat wandern muss, um einen stetigen, kalibrierten Weg zum Ausstieg aus der ultralockeren Politik zu finden und gleichzeitig den enormen Druck auf die Währung zu bewältigen.
Wenn er sich zu sehr zurückhält, besteht die Gefahr, dass er die aktuellen Yen-Verkäufe noch weiter anheizt, während eine zu hawkistische Haltung das BIP-Wachstum gefährden und unerwünschte Volatilität an den Finanzmärkten auslösen könnte.
Laut der Nachrichtenagentur Jiji erwägen die Entscheidungsträger unter anderem Maßnahmen zur Reduzierung der Staatsanleihenkäufe der Zentralbank. Dies würde wahrscheinlich die Anleihekäufe der BOJ verringern und eine Phase der quantitativen Straffung einleiten, so Jiji.
Der Yen liegt vor der BOJ-Entscheidung auf einem 34-Jahres-Tief deutlich unter 155,00 pro Dollar und ist in diesem Jahr um 9% gefallen. Er befindet sich gegenüber anderen asiatischen Währungen erneut in der Defensive, sehr zum Missfallen der politischen Entscheidungsträger in den Hauptstädten des Kontinents.
In einem Interview mit Reuters am Donnerstag wich US-Finanzministerin Janet Yellen dem Thema der japanischen Intervention aus, sagte aber, dass solche Fälle idealerweise selten und nur als Reaktion auf übermäßige Volatilität vorkommen sollten.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Freitag eine neue Richtung geben könnten:
- Bekanntgabe der Politik der Bank of Japan
- Japan Tokio Inflation (April)
- Australien PPI-Inflation (Q1)
