Am Mittwoch werden die soeben veröffentlichten Hochstufungen der Wachstumsaussichten der USA und Chinas durch den Internationalen Währungsfonds auf den Prüfstand gestellt, die den Ton für die Märkte angeben könnten, beginnend mit Asien am Mittwoch.
Der IWF hat am Dienstag seine Prognose für das globale Wachstum im Jahr 2024 angesichts einer stabilisierten Inflationsprognose nach oben korrigiert und erklärt, dass eine "weiche Landung" in Sicht sei. Der Weltwirtschaftsausblick des IWF ist zwar nicht der größte Marktbewegungsfaktor, aber er setzte ein Zeichen für die beiden wichtigsten Volkswirtschaften, indem er die Prognose für die BIP-Wachstumsrate für China von 4,1% auf 4,6% und für die USA von 1,5% auf 2,1% anhob.
Die offiziellen chinesischen Einkaufsmanagerindizes des verarbeitenden Gewerbes für Januar werden am Mittwoch Aufschluss darüber geben, inwieweit der IWF auf dem richtigen Weg ist, und können dazu beitragen, den Ton für die lokalen Aktienmärkte und darüber hinaus anzugeben. Im Dezember fiel der Einkaufsmanagerindex von 49,4 auf 49,0 und damit unter den Schwellenwert von 50,0 für Expansion/Kontraktion.
Berichte zur Industrieproduktion werden auch aus Japan und Südkorea erwartet.
Zuvor waren in Asien die Aktien der Region angesichts der zunehmenden Sorgen um den chinesischen Immobiliensektor eingebrochen, nachdem am Montag die Liquidation des Baukonzerns China Evergrande angeordnet worden war.
Aktien aus China und Hongkong drückten den breitesten MSCI-Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans um 0,9%. Der japanische Nikkei-Index stieg um 0,11% und hatte damit für diesen Monat ein Plus von fast 8% zu verzeichnen.
Apropos weiche Landung: Im Vorfeld der zweitägigen Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank, die am Dienstag beginnt, haben die Entscheidungsträger der Fed deutlich gemacht, dass sie eine solche nicht gefährden werden, indem sie die Geldpolitik zu früh oder zu aggressiv lockern, selbst wenn die Inflation Anzeichen eines Rückgangs zeigt. Dies lässt die globalen Händler vor der Erklärung des FOMC am Mittwoch und, was vielleicht noch wichtiger ist, vor der Frage- und Antwortrunde mit dem Vorsitzenden Jerome Powell im Anschluss daran, in gespannter Erwartung.
Der S&P 500 hatte am Dienstag Mühe, sich über Wasser zu halten, schaffte es aber, ein weiteres Rekordhoch zu erreichen, während die Treasury-Renditen nachgaben und der Dollar nahezu unverändert blieb.
Die Futures-Märkte für Fed Funds zeigen eine Wahrscheinlichkeit von nahezu Null für eine Zinssenkung in diesem Monat an und haben in den letzten Tagen den Beginn des Lockerungszyklus für die Mai-Sitzung eingepreist, statt wie bisher angenommen für März. Auf ihrer Dezembersitzung hatten die Entscheidungsträger 75 Basispunkte an Zinssenkungen für dieses Jahr vorgesehen. Diese mittlere Projektion wäre eine weniger aggressive Lockerung, als der Markt von dem aktuellen Leitzins von 5,25%-5,50% erwartet, auf dem er seit Juli liegt.
Unterdessen sieht der US-Arbeitsmarkt nach den am Dienstag veröffentlichten Daten zum Stellenangebot des Arbeitsministeriums angespannt aus. Während der ADP-Beschäftigungsbericht am Mittwoch veröffentlicht wird, ist das Hauptereignis die Veröffentlichung der Lohn- und Gehaltslisten für Januar außerhalb der Landwirtschaft am Freitag, die die Überlegungen der Fed im März darüber beeinflussen wird, ob die Märkte eine weiche Landung, keine Landung oder, was nach den derzeitigen Anzeichen am unwahrscheinlichsten ist, eine harte Landung erleben werden.
"Damit es im März zu einer Zinssenkung kommt, müsste die Fed morgen eine ziemlich klare Mitteilung machen, aber wenn man sich die Wirtschaftsdaten und die Lage auf dem Arbeitsmarkt ansieht, ist es schwer, ein hohes Maß an Vertrauen zu haben, dass sie die Notwendigkeit einer Zinssenkung sehen wird", sagte Frank Rybinski, Leiter der Makrostrategie bei Aegon Asset Management.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Mittwoch eine weitere Richtung geben könnten:
-- Südkorea Industrieproduktion - Dezember
-- Japan Industrieproduktion - Dezember
-- China PMI für das verarbeitende Gewerbe - Januar
-- Australien Verbraucherpreisindex - Dezember
-- U.S. ADP Beschäftigung - Januar
-- U.S. FOMC Grundsatzerklärung
