Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan Ähnlich wie die etwas merkwürdige Nonchalance an den Anleihemärkten nach den schwachen Inflationszahlen im Dezember blieben die Weltmärkte ruhig und der Ölpreis stabil, nachdem die Luftangriffe der USA und Großbritanniens im Jemen die Schifffahrtsrouten im Roten Meer schützen sollten.

Während die Angriffe die Angst vor einer Eskalation des jüngsten Nahostkonflikts schüren, werden konkrete Maßnahmen zur Sicherung der unterbrochenen Schifffahrt auch als positiv für diejenigen angesehen, die sich Sorgen über eine längere Unterbrechung der Warenlieferungen und höhere Transportkosten machen.

Wie auch immer, die Ölmärkte reagierten über Nacht recht gelassen auf die Entwicklungen. Die US-Rohölpreise stiegen nur um etwa 2%, verharrten in der gleichen Spanne wie im vergangenen Monat und lagen im Jahresvergleich immer noch um 6% niedriger. Die Goldpreise stiegen sogar noch weniger.

Es ist offen, ob die Umleitung der Schiffe den Preisanstieg bei anderen Gütern anheizt, aber das hat sich noch nicht auf die Stimmung an den Märkten ausgewirkt.

Selbst der leicht positive Bericht über die Verbraucherpreisinflation in den USA für Dezember wurde am Donnerstag recht schnell wieder vom Tisch gewischt. Die jährlichen Gesamt- und Kerninflationsraten in den USA lagen leicht über den Prognosen, auch wenn letztere tatsächlich zum ersten Mal seit Mai 2021 unter 4% fielen.

Weit davon entfernt, die Märkte zur Vorsicht zu mahnen, haben die Wetten auf Zinssenkungen der Federal Reserve sogar noch einen Gang zugelegt. Mehr als 150 Basispunkte für Zinssenkungen in diesem Jahr sind in den Futures-Kurven wieder vollständig eingepreist, die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im März ist gestiegen, und die Renditen zweijähriger Staatsanleihen sind mit 4,24% auf den niedrigsten Stand in diesem Jahr gefallen.

Der Zinsrückgang beflügelte die Aktien an der Wall Street, die nur geringfügig im Minus schlossen, und ließ den Dollar etwas zurückfallen. Die Futures notieren vor der Eröffnung am Freitag unverändert.

Da die wöchentlichen Arbeitsmarktdaten ebenfalls positiv ausfielen, war es nicht ganz klar, warum die Märkte so auf den unangenehmen Verbraucherpreisindex reagierten.

Die Fed-Vertreter schienen durch den Verbraucherpreisindex nicht genug beunruhigt zu sein, um ihren bisherigen Ton zu ändern. Einige Ökonomen, wie z.B. die Deutsche Bank, vertraten die Ansicht, dass ein übermäßiger Anstieg des Verbraucherpreisindex durch die Preise für Unterkünfte weniger ein Problem für die von der Fed bevorzugten PCE-Inflationsmaße darstellt.

"Wenn wir noch Wochen oder Monate an Daten vor uns haben, möchte ich uns nicht die Hände binden", sagte der Chef der Chicagoer Fed, Austan Goolsbee, gegenüber Reuters. "Wir treffen keine Entscheidungen über März, Juni und was auch immer, im Januar."

Was auch immer der eigentliche Grund für die Zurückhaltung der Märkte ist, sie werden später am Freitag einen zweiten Blick auf den Inflationsdruck werfen, wenn der Bericht über die US-Erzeugerpreise für Dezember veröffentlicht wird, der wahrscheinlich verhaltener ausfallen wird.

Und was auch immer der Preisdruck in den USA und anderen westlichen Volkswirtschaften sein mag, in China ist davon nichts zu spüren. Dort sind die Verbraucherpreise im Dezember einen dritten Monat lang gesunken, während die Fabrikpreise ihre anhaltende deflationäre Talfahrt mit einem überraschend starken jährlichen Rückgang fortsetzten.

Da am Samstag auch die Wahlen in Taiwan anstehen, verharrten die chinesischen Aktienmärkte in der seit Monaten herrschenden trüben Stimmung und beendeten die Woche im Minus.

Der Kontrast zu Japans rasendem Nikkei, der am Freitag um weitere 1,5% zulegte und in diesem Jahr bereits um mehr als 6% auf den höchsten Stand seit 1990 gestiegen ist, könnte kaum krasser sein.

An der Wall Street wird am Freitag die Gewinnsaison für das vierte Quartal eingeläutet.

Es wird erwartet, dass die US-Banken für das vierte Quartal geringere Gewinne ausweisen werden, nachdem sie Geld zur Seite gelegt haben, um säuernde Kredite abzudecken und gleichzeitig mehr an die Einleger zu zahlen.

Die Nettozinserträge der größten Banken dürften im vierten Quartal im Durchschnitt um 10% gesunken sein, so die Analysten von Goldman Sachs. Ein geschätzter Rückgang der Handelserträge um 15% wird die Erträge ebenfalls belasten, so die Analysten.

Von größtem Interesse für die Märkte ist jedoch die Höhe der Rückstellungen für Kreditausfälle, die sich allmählich abzeichnet.

Wichtige Termine, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Donnerstags eine Richtung geben könnten: * Bericht über die US-Erzeugerpreisinflation im Dezember * Rede des Präsidenten der Minneapolis Federal Reserve, Neel Kashkari * Unternehmensgewinne in den USA: JPMorgan, Citi, Bank of America, Wells Fargo, Bank of New York Mellon, BlackRock, UnitedHealth, Delta Airlines