Aber auch Hüttenkohle ist ein wichtiger Rohstoff, und dieser Brennstoff hat sich in den letzten Monaten in aller Stille als einer der Top-Performer im Bereich der Energierohstoffe erwiesen.
Australien dominiert den Seemarkt für metallurgische Kohle mit mehr als der Hälfte des weltweiten Volumens und etwa dreimal so viel wie der nächstgrößte Exporteur, die Vereinigten Staaten.
Der Preis für australische Hüttenkohle, die auch als Kokskohle bezeichnet wird, schloss am Mittwoch an der Singapore Exchange bei 315 $ pro Tonne.
Die Kontrakte, die an den Free-on-Board-Preis in Australien gekoppelt sind, sind seit dem Tiefststand von $224,50 pro Tonne am 6. Juli 2023 um 40,3% gestiegen.
Im Gegensatz dazu liegt die hochwertige australische Kraftwerkskohle nur 0,5 % über dem Tiefstand von 2023, während Rohöl der Sorte Brent seit dem Tiefstand im Dezember um 13,4 % gestiegen ist und Flüssigerdgas am Spotmarkt 2,2 % unter dem Tiefstand von 2023 liegt.
Der Preis liegt zwar deutlich unter dem Rekordpreis von 635 $ pro Tonne, der im März 2022 erreicht wurde, als nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine im Februar desselben Jahres die globale Versorgung gefährdet war, aber er liegt immer noch deutlich über der breiten Spanne von 100 $ bis 250 $, die von 2018 bis Mitte 2021 vorherrschte.
Im Gegensatz zu Eisenerz, das von China dominiert wird, das mehr als 70 % des globalen Seeverkehrsvolumens verschlingt, ist Kokskohle ein gleichmäßiger verteilter Markt mit Nachfrageschwerpunkten sowohl in den entwickelten Ländern Nordasiens als auch in den Entwicklungsländern Südasiens.
Es ist wahrscheinlich, dass ein Großteil des Preisanstiegs bei Kokskohle in den letzten Jahren auf die gestiegene Nachfrage aus Indien zurückzuführen ist, dessen Importe von 53,32 Mio. Tonnen im Jahr 2020 auf 70,49 Mio. Tonnen im Jahr 2023 gestiegen sind, wie aus den Daten des Rohstoffanalysten Kpler hervorgeht.
Australien ist nach wie vor der größte Lieferant Indiens, wobei die Importe im Jahr 2023 mit 41,0 Millionen Tonnen leicht unter den 43,22 Millionen des Vorjahres liegen werden.
Es ist erwähnenswert, dass Indien seit Moskaus Krieg gegen die Ukraine auf russische Kokskohle zurückgreift und verbilligte Ladungen aufkauft, die aufgrund der Sanktionen gegen Russland nicht mehr nach Europa geliefert werden können.
Indiens Importe von russischer Hüttenkohle stiegen 2023 auf 11,76 Millionen Tonnen, fast doppelt so viel wie die 6,07 Millionen des Vorjahres und viermal so viel wie die 2,63 Millionen von 2021.
Chinas Importe von Kokskohle aus dem Meer stiegen 2023 ebenfalls an und erreichten 36,8 Millionen Tonnen, gegenüber 27,05 Millionen im Vorjahr.
Dies ist größtenteils auf die Rückkehr australischer Kohle nach China zurückzuführen, nachdem Peking sein informelles Verbot aufgehoben hatte, das 2020 inmitten einer Reihe politischer Streitigkeiten mit Canberra verhängt worden war.
AUSTRALISCHER REKORD
Die australischen Exporte von Kokskohle sind in den letzten Jahren tendenziell gesunken, was vor allem auf wetterbedingte Lieferunterbrechungen im Hauptförderstaat Queensland zurückzuführen ist.
Im Februar haben sie sich jedoch wieder erholt. Die Daten von Kpler zeigen Verschiffungen von 17,86 Millionen Tonnen, den zweithöchsten Wert in der Geschichte hinter den 18,65 Millionen vom Juni 2019.
Die Stärke war nicht wirklich eine China- oder Indien-Geschichte. Japan führte das Importwachstum im Februar an, wobei Kpler die Ankünfte auf ein Dreimonatshoch von 4,56 Millionen Tonnen schätzte, von denen 3,86 Millionen aus Australien stammten.
Auch Südkorea verzeichnete im Februar höhere Importe, die laut Kpler mit 3,45 Millionen Tonnen die höchsten seit November 2021 waren.
Das Gesamtbild, das sich für die Kokskohle im Seeverkehr ergibt, zeigt, dass sich die Nachfrage in Asien erholt. Die Daten von Kpler zeigen, dass die Importe der Region im Februar den dritten Monat in Folge gestiegen sind und wahrscheinlich 19,8 Millionen Tonnen erreichten, gegenüber 19,46 Millionen im Januar und dem besten Monat seit Oktober.
Die längerfristigen Aussichten sind angesichts der Bemühungen zur Reduzierung der Kohlenstoffemissionen im Stahlsektor differenzierter.
Die BHP Group, der weltweit größte Verlader von Hüttenkohle, ist der Ansicht, dass der Markt noch jahrzehntelang Bestand haben wird, da die Alternativen zur Verwendung von Kohle für die Stahlherstellung entweder auf Kostenbasis nicht wettbewerbsfähig sind oder erst in Jahrzehnten in großem Maßstab entstehen werden.
Allerdings warnte das Unternehmen in seiner Ergebnispräsentation in dieser Woche auch davor, dass Investitionen in neue Minen weniger attraktiv sind, insbesondere in Queensland, wo die Regierung des Bundesstaates im Juli 2022 drastisch höhere Lizenzgebühren eingeführt hat.
Es ist zwar zu erwarten, dass ein Unternehmen gegen höhere Steuern protestiert, aber der Trick für BHP besteht darin, so zu investieren, dass die Produktion hoch genug ist, um die Nachfrage zu befriedigen, aber niedrig genug, um auch die Preise hoch zu halten, aber nicht so niedrig, dass die Regierung von Queensland ihre Drohung wahr macht, dem Unternehmen die Bergbaulizenzen zu entziehen, sollte es nicht ausreichend investieren.
Die hier geäußerten Meinungen sind die des Autors, eines Kolumnisten für Reuters.
