Nachdem der NSE Nifty 50 Index in der ersten Handelsstunde um 0,3% zugelegt hatte, lag er um 10:20 Uhr IST um 0,06% höher bei 21.729,75, während der S&P BSE Sensex um 0,16% auf 71.543,63 zulegte.
Die indische Zentralbank hat die Zinssätze am Donnerstag wie erwartet unverändert gelassen und signalisiert, dass eine Zinssenkung nicht unmittelbar bevorstehe.
Unterdessen nährte ein robuster US-Arbeitsmarktbericht die Sorge, dass sich der Zinserhöhungszyklus in den USA weiter verzögern könnte.
Die breiter gefassten, stärker auf den heimischen Markt ausgerichteten Small- und Mid-Caps fielen um jeweils etwa 1,25% und beendeten damit ihre jüngste Outperformance gegenüber den Benchmark-Indizes.
"Volatilität ist die neue Norm bei indischen Aktien", sagte Aishvarya Dadheech, Gründer und Chief Investment Officer bei Fident Asset Management.
"Wenn die Bewertungen bei Small- und Mid-Caps so überzogen sind wie jetzt, wird es immer eine erhöhte Volatilität und gelegentliche Gewinnmitnahmen geben, wie wir sie in den letzten zwei Wochen gesehen haben", fügte Dadheech hinzu.
Der Nifty-Volatilitätsindex ist in der Nähe seines 10-Monats-Hochs geblieben, das er vor zwei Wochen im Vorfeld des indischen Haushalts erreicht hatte.
Öl- und Gasaktien verloren 1,7% und waren damit der größte Verlierer des Sektors, nachdem sie in den letzten fünf Sitzungen aufgrund starker Quartalsergebnisse der Indexmitglieder um rund 9% gestiegen waren.
Metallwerte fielen um 1,6%, belastet von Nachfragesorgen für den Hauptverbraucher China und einem festen US-Dollar.
Auf der anderen Seite gehörten Tata Consultancy Services, ICICI Bank und Reliance Industries zu den Top-Gewinnern im Nifty, die jeweils etwa 1% zulegten.
Apollo Hospitals legten um 2% zu, nachdem der Quartalsgewinn die Marktschätzungen übertroffen hatte. (Berichterstattung von Bharath Rajeswaran in Bengaluru; Redaktion: Savio D'Souza)
