Was würde Satoshi von all dem halten?

Bitcoin, die Währung, die geschaffen wurde, um das Finanzestablishment zu unterwandern, hat mit der Unterstützung der Besten der Wall Street eine wochenlange Krankheit abgeschüttelt.

Die ursprüngliche Kryptowährung ist in den letzten 11 Tagen um 20% auf ein Zweimonatshoch von 30.182 $ gestiegen, nachdem BlackRock, der weltgrößte Vermögensverwalter, Hoffnungen auf einen börsengehandelten Bitcoin-Fonds (ETF) in den Vereinigten Staaten geweckt hat.

BlackRock reichte am 15. Juni einen Antrag für einen Spot-Bitcoin-ETF ein und ließ sich dabei nicht von der Securities and Exchange Commission (SEC) abschrecken, die in der Vergangenheit jeden derartigen Antrag abgelehnt hatte. Die Nachricht verhalf dem Bitcoin dazu, aus der Flaute herauszukommen und zwei aufeinanderfolgende Wochen mit Verlusten zu beenden.

Satoshi Nakamotos rebellisches Kind wird durch die Aussicht auf einen ETF gestärkt, der Anlegern ein Engagement in Spot-Bitcoin an einer regulierten US-Börse bietet, ohne dass sie sich um die Verwahrung kümmern müssen.

Der Marktwert von Bitcoin ist auf fast die Hälfte des gesamten Kryptomarktes von 1,1 Billionen Dollar angewachsen und hat damit den höchsten Anteil seit über zwei Jahren erreicht, so der Datenverfolger CoinMarketCap.com. Sein Anteil lag zu Beginn des Jahres bei etwa 40 %, nach einem Tiefstand von 34 % im Jahr 2018.

"Die Nachricht über die Einreichung des ETF-Antrags ist ein Beweis für die Akzeptanz und das Interesse der wichtigsten globalen Akteure, was natürlich für institutionelle Anleger und Händler gleichermaßen interessant ist", sagte Mikkel Morch, Vorsitzender des Digital Asset Investment Fund ARK36.

Was einige Krypto-Befürworter optimistisch stimmt, ist die starke Erfolgsbilanz von BlackRock bei der Erteilung von grünem Licht durch die SEC für ETFs im Allgemeinen, auch wenn das Unternehmen bisher noch keinen Krypto-Antrag gestellt hat. Laut Andrew Bond, Analyst bei Rosenblatt Securities, hat BlackRock eine Genehmigungsquote von 575:1.

Seit dem Antrag von BlackRock haben sich auch Invesco und WisdomTree erneut für Bitcoin-ETFs beworben, nachdem ihre früheren Anträge von der Aufsichtsbehörde abgelehnt worden waren.

Der Mini-Antragsansturm bei der US-Aufsichtsbehörde kommt wenige Tage, nachdem die SEC die großen Krypto-Börsen Coinbase und Binance wegen angeblicher Verstöße gegen die Wertpapiergesetze verklagt und den Kryptowährungsmarkt in Angst und Schrecken versetzt hat.

Allerdings ist nicht jeder scharf darauf, einzusteigen.

"Sie wissen, welche Regeln für Aktien und Anleihen gelten. Aber Sie wissen nicht genau, wie die Regeln für Kryptowährungen aussehen werden", sagte Rick Meckler, Partner bei Cherry Lane Investments in New Vernon, New Jersey.

"Das hat es für viele Leute, mich eingeschlossen, schwierig gemacht, eine Anlageklasse zu bilden."

FUTURES ÜBERROLLEN

Amerikanische Anleger, die sich an der Börse in Kryptowährungen engagieren wollen, sind derzeit auf Futures-basierte ETFs beschränkt. Diese Fonds bilden Bitcoin-Futures-Kontrakte ab, die mit den zusätzlichen Kosten für das Rollover der Kontrakte an den Abrechnungstagen verbunden sind.

Der Bitcoin Strategy ETF von ProShares beispielsweise ist in diesem Jahr um 62% gestiegen und liegt damit hinter dem Anstieg des Bitcoin um 82% zurück.

Bryan Armour, Director of Passive Strategies Research for North America bei Morningstar, sagte, dass ein Spot-Bitcoin-ETF eine kostengünstigere Möglichkeit für Anleger sein könnte, zu handeln.

"Es sieht nicht so aus, als ob die meisten Inhaber von Krypto-ETFs institutionelle Anleger sind - die Vermögenswerte sind ziemlich breit gestreut", fügte er hinzu.

Krypto-Investmentprodukte sind immer noch ein winziger Teil des Gesamtmarktes. Ohne die Grantor Trusts - die auf zugelassene Investoren beschränkt sind - wie der Grayscale Bitcoin Trust, beläuft sich der derzeitige Markt für Krypto-ETFs laut MorningStar Direct auf etwa 2 Milliarden Dollar, weniger als 2 % des gesamten Kryptomarktes.

BITO, der erste Bitcoin-Futures-ETF und derjenige, der nach seiner Auflegung im Jahr 2021 am schnellsten eine Marktkapitalisierung von 1 Milliarde Dollar erreichte, leitete eine Welle von weiteren Futures-ETF-Auflegungen ein.

In einer Umfrage, die TrackInsight, J.P. Morgan Asset Management und State Street in diesem Jahr unter 549 internationalen professionellen Anlegern durchgeführt haben, gaben 48% der Befragten an, dass sie eine Investition in börsengehandelte Produkte auf einzelne Kryptowährungen in Betracht ziehen würden, während 37% an einer direkten Investition interessiert waren.

"Ich würde behaupten, dass BlackRock genauso an Privatkunden wie an institutionellen Anlegern interessiert ist", sagte David Wells, CEO von Enclave Markets.

"Sie fangen vielleicht mit institutionellen Anlegern an, hoffen aber möglicherweise, dass Bitcoin eine Option für die Altersvorsorge der Anleger ist, und hoffen, dass der Name BlackRock ein ausreichender Kaufanreiz ist, und das ist ein großer Anreiz für Privatanleger.