Die Londoner Metallbörse hatte kein leitendes Management, das den Markt überwachte, als die Nickelpreise im letzten Jahr im asiatischen Handel in die Höhe schnellten, bevor sie Geschäfte in Milliardenhöhe stornierte, sagte ein Anwalt von Jane Street Global Trading am Mittwoch vor einem Londoner Gericht.

Der US-Hedgefonds Elliott Associates und der Marktmacher Jane Street Global Trading (JSGT) behaupten, dass die LME unrechtmäßig die am 8. März 2022 getätigten Geschäfte annulliert hat, nachdem sich der Nickelpreis innerhalb weniger Stunden verdoppelt hatte.

Sie fordern Schadenersatz in Höhe von insgesamt 472 Millionen Dollar.

Die 146 Jahre alte Börse argumentiert, dass es gerechtfertigt war, den Markt zu schließen und die Geschäfte zu stornieren, weil 19,7 Mrd. $ an Einschussforderungen andernfalls zum Ausfall mehrerer Clearing-Mitglieder geführt und ein systemisches Risiko geschaffen hätten.

Der Anwalt von Jane Street, James Segan, sagte am zweiten Tag der Anhörung vor dem Londoner High Court, dass die LME, obwohl sie sich selbst als globaler 24-Stunden-Markt bezeichnet, in Asien ab 1 Uhr morgens Londoner Zeit, als der Markt öffnete, nur wenige Mitarbeiter im Dienst hatte.

"Während einer kritischen Zeit... hat tatsächlich niemand den Markt überwacht", sagte er. "Das war ein Verstoß gegen die Verpflichtungen gegenüber dem Markt."

Elliott und Jane Street behaupten, dass der Preisanstieg durch die Aufhebung der Nickelbandbreiten während des asiatischen Handels durch ein LME-Operationsteam ausgelöst wurde, aber die LME sagt, dass dies nicht signifikant war.

Der Chief Executive der LME, Matthew Chamberlain, wusste nicht einmal, dass die Preisspannen aufgehoben worden waren, als die Entscheidung getroffen wurde, den Handel auszusetzen, wie Gerichtsdokumente zeigen.

Jane Street behauptet auch, dass die LME es versäumt hat, sich vor der Entscheidung, den Handel auszusetzen, mit sich selbst und anderen Finanzunternehmen zu beraten, obwohl diese Millionen von Dollar verlieren würden.

"Die Angeklagten haben JSGT keine Gelegenheit gegeben, sich zu äußern, bevor die Entscheidung getroffen wurde, und stattdessen eine einseitige Konsultation mit bestimmten anderen Marktteilnehmern durchgeführt, die davon profitieren würden", so Jane Street in einer Gerichtsakte.

Am Dienstag sagte Segan, die LME habe Tsingshan, das dem chinesischen Tycoon Xiang Guangda gehört, eine "milliardenschwere Rettungsaktion" gewährt. Tsingshan hielt große Short-Positionen, die zu dem explosiven Anstieg der Nickelpreise beitrugen.

Chamberlain wies in seiner Zeugenaussage die Behauptung zurück, die Geschäfte seien "im Interesse bestimmter Marktteilnehmer, bestimmter Unternehmen innerhalb der Tsingshan Holding Group" storniert worden.

Elliott und Jane Street akzeptieren, dass die LME die Befugnis hat, in "Ausnahmefällen" Geschäfte zu stornieren.

Ihre Anwälte argumentieren jedoch, dass die LME keine Befugnis hatte, Transaktionen rückgängig zu machen, um Ausfälle zu verhindern oder systemische Risiken zu bekämpfen.

Die beiden Firmen sagen auch, dass die LME davon ausging, dass es rationale Marktkräfte gab, wie z.B. die Auswirkungen möglicher Sanktionen gegen Russland als Folge seines Einmarsches in der Ukraine, die den erheblichen Preisanstieg am 7. März erklärten.

Die LME habe es jedoch versäumt, zu untersuchen, ob die Preiserhöhungen am folgenden Tag ebenfalls rational waren. (Berichterstattung von Eric Onstad; Redaktion: Veronica Brown und Conor Humphries)