In den nächsten sechs bis 12 Monaten wird eine Flut von Kupferminengeschäften vorbereitet, so Quellen aus der Industrie, da die Produzenten versuchen, die steigenden Kosten für neue Projekte für das für die Energiewende wichtige Metall zu verteilen.

Der Kapitalbedarf für die Erschließung neuer Minen ist in den letzten Jahren um etwa 50 % auf durchschnittlich 3 bis 4 Mrd. USD gestiegen, was durch sinkende Erzgehalte, strengere Umweltauflagen und steigende Arbeitskosten verursacht wurde.

Die Kupferproduzenten sind zunehmend daran interessiert, das Risiko und die Kosten von Projekten zu teilen, und der Sektor hat bereits einen sprunghaften Anstieg der M&A-Aktivitäten erlebt, die sich im Vergleich zum Vorjahr auf 14,24 Mrd. $ im Jahr 2022 mehr als verdoppelt haben.

Fusionen und Übernahmen im großen Stil sind jedoch nicht die einzige Lösung für die steigenden Kosten. Es wird auch über Partnerschaften nachgedacht, so fünf mit der Angelegenheit vertraute Quellen.

Für Investoren, die an der grünen Transformation interessiert sind, würde dies bedeuten, dass sie einen Teil der bestehenden Anlagen und Einnahmen besitzen, und das in einer Zeit, in der große Reserven an hochwertigem Material schwer zu finden sind.

Der Bergbau- und Handelskonzern Glencore wurde von potenziellen Investoren für seine argentinischen Kupferprojekte Minera Agua Rica Alumbrera (Mara) und El Pachon angesprochen, so zwei Quellen.

Die japanische Sumitomo Metal Mining gehört zu den Interessenten, sagte eine Quelle. Nach Angaben der argentinischen Regierung könnten die Projekte zusammen 435.000 Tonnen Kupfer pro Jahr produzieren.

Glencore lehnte eine Stellungnahme ab, während Sumitomo nicht auf eine Anfrage für diese Geschichte reagierte. Beide Quellen lehnten es ab, namentlich genannt zu werden, da die Informationen nicht öffentlich sind.

Das kanadische Unternehmen Lundin Mining befindet sich ebenfalls in Gesprächen mit japanischen Handelshäusern und großen Bergbauunternehmen, um einen Anteil von 40 bis 50 % an der argentinischen Mine Josemaria anzubieten, wie der neue CEO Jack Lundin diesen Monat gegenüber Reuters erklärte.

Zu den interessierten Parteien gehören die weltgrößte börsennotierte Bergbaugesellschaft BHP Group und Sumitomo, sagte eine Quelle. BHP lehnte ebenfalls eine Stellungnahme ab.

"Ich denke, die Welt versteht, dass die Nachfrage nach Kupfer steigt. Ich glaube nicht, dass sie verstehen, wie schwierig es ist, das Angebot aufrechtzuerhalten oder neue Angebote zu machen", sagte Lundin.

"Das ist der Punkt, an dem wir wirklich tief graben und die Kosten senken müssen.

KOSTENINFLATION

In Chile bereitet das kanadische Unternehmen Capstone Copper den Verkauf eines 30%igen Anteils an seinem Kupfer-Eisen-Gold-Kobalt-Projekt Santo Domingo vor, während Hudbay Minerals nach Minderheitspartnern für seine Tagebaumine Copper World in Arizona sucht, so zwei mit der Angelegenheit vertraute Quellen.

Ein Sprecher von Capstone sagte, dass das Unternehmen, sobald die Machbarkeitsstudie für das Projekt in diesem Jahr abgeschlossen ist, den Finanzierungsplan vorantreiben wird, der auch den Verkauf eines Partnerschaftsanteils beinhalten könnte. Hudbay reagierte nicht auf eine Anfrage für einen Kommentar.

First Quantum hat in der Zwischenzeit eine Vereinbarung zum Kauf einer Mehrheitsbeteiligung an Rio Tinto's La Granja Kupferprojekt in Peru für 105 Millionen Dollar getroffen und sich verpflichtet, bis zu 546 Millionen Dollar in das Joint Venture zu investieren.

Das Unternehmen ist auch auf der Suche nach Investoren für sein Kupfer-Molybdän- und Goldprojekt Taca Taca in Argentinien, so zwei der Quellen. First Quantum lehnte eine Stellungnahme ab.

Das Beratungsunternehmen EY sagte, dass eine Überprüfung von 132 Entwicklungsprojekten mit einem Investitionsbedarf von mehr als 1 Milliarde Dollar ergeben hat, dass bei fast jedem fünften Projekt eine Kostenüberschreitung zu erwarten ist, wobei die durchschnittliche Kostenüberschreitung 500 Millionen Dollar beträgt.

Die jüngste Volatilität hat das Problem der Kapitalproduktivität, das den Bergbausektor seit langem beschäftigt, noch verschärft, sagte Paul Mitchell, Global Mining & Metals Leader bei EY. "Neben den gestiegenen Inputkosten treiben auch die höheren Zinssätze die Kapitalkosten in die Höhe", fügte er hinzu.

Die meisten Analysten gehen davon aus, dass der Kupfermarkt ab 2027 aufgrund der gestiegenen Nachfrage nach Elektrofahrzeugen und erneuerbarer Infrastruktur ein Defizit aufweisen wird.

Es könnte jedoch Jahre dauern, bis sich dies in höheren Gewinnspannen für die Produzenten niederschlägt, sagte Farid Dadashev, Leiter des Bereichs EMEA Metals & Mining bei RBC Capital Markets.

"Eine Möglichkeit, die Risiken bei der Projektentwicklung und die milliardenschweren Investitionen zu reduzieren, ist die Gründung eines Joint Ventures mit strategischen oder Handelspartnern", sagte er. Er lehnte es ab, Einzelheiten über die aktuelle Deal-Pipeline zu nennen. (Berichte von Clara Denina, Divya Rajagopal und Julian Luk; Redaktion: Veronica Brown und Jan Harvey)