(Fügt Datumszeile, Überschrift und Kommentar in den Absätzen 5-6, 12-14 hinzu; aktualisiert die Kurse um 12 Uhr (1700 GMT))

* Nasdaq führt Wall St Verluste an, während Nvidia abrutscht

* U.S.-Renditen sinken, da Markt im Konsolidierungsmodus

* China senkt Hypothekenzinsen; Yuan stabil, Aktien steigen an

* Europäisches Lohnwachstum verlangsamt sich, Anleiherenditen der Eurozone sinken

NEW YORK/LONDON, 20. Februar (Reuters) - Der Dollar gab nach und die Aktien an der Wall Street und in Europa fielen am Dienstag, da der schwindende Optimismus, dass die Zentralbanken bald die Zinsen senken werden, auf die Stimmung drückte und die wichtigsten paneuropäischen und japanischen Aktienindizes davon abhielt, neue Rekordhöhen zu erreichen.

Walmart eröffnete die Gewinnsaison für den US-Einzelhandel mit einem positiven Ergebnis und trug dazu bei, die Verluste des Dow zu begrenzen. Der europäische STOXX 600 und der japanische Nikkei-Index blieben jedoch etwa 1% unter ihren jeweiligen Höchstständen von 2022 und 1989.

Stärker als erwartet ausgefallene US-Inflationsdaten haben in der vergangenen Woche die Markterwartungen für einen baldigen Beginn des Lockerungszyklus der Federal Reserve zunichte gemacht und eine Rallye für US-Aktien im Jahr 2024 gestoppt, die auf der Aussicht auf eine weitere Verlangsamung der Inflation beruhte.

Die Fed wird den Leitzins im Juni senken, so die knappe Mehrheit der von Reuters befragten Ökonomen, die auch sagen, dass die erste Zinssenkung eher später als erwartet erfolgen wird.

Die Forderung nach einer weiteren Deflation beruht auf einem Wirtschaftswachstum, das unter dem Trend liegt. Die strukturelle Grundlage für diese Prognose ist jedoch falsch, da die Wirtschaft nur wenig Spielraum hat, sagte Phillip Colmar, globaler Stratege bei MRB Partners in New York.

"Das ganze Goldlöckchen-Softlanding-Szenario war auch falsch", sagte er. "Wir mögen Goldlöckchen. Das Risiko für das Goldlöckchen-Szenario bestand darin, dass es nicht zu einer sanften Landung kommen würde, bei der sich genügend Wirtschaftsflaute aufbaut, um die Inflation zu senken."

Der Dollar-Index, der die US-Währung mit sechs anderen Währungen vergleicht, fiel um 0,30%, während der MSCI-Index für Aktien aus aller Welt um 0,45% nachgab.

Der STOXX 600 Index verlor 0,09%, da die Märkte die Daten der Europäischen Zentralbank ignorierten, die zeigten, dass sich das jährliche Wachstum der verhandelten Löhne im Euroraum im vierten Quartal letzten Jahres auf 4,5% verlangsamte, gegenüber 4,7% im vorangegangenen Zeitraum.

Die EZB hat die Löhne als größtes Risiko für ihren seit 1 1/2 Jahren andauernden Kreuzzug gegen die Inflation bezeichnet.

Der technologielastige Nasdaq führte die Verluste an der Wall Street an. Der Chiphersteller Nvidia, der am Mittwoch nach Börsenschluss seine Ergebnisse vorlegt, fiel um 6,2%.

An der Wall Street fiel der Dow Jones Industrial Average um 0,25%, der S&P 500 verlor 0,78% und der Nasdaq Composite fiel um 1,42%.

Die Reaktion auf den Zinsausblick von anderen Anlageklassen als Anleihen war bisher gedämpft, aber das US-Wirtschaftswachstum im Vergleich zu anderen Ländern wird wahrscheinlich die Bewegung im Gleichschritt mit den Erwartungen der Zentralbanken verändern, sagte Marvin Loh, Senior Global Macro Strategist bei State Street in Boston.

Seit Mitte Januar hat der Markt die Zinssenkungserwartungen für die Fed um 60 Basispunkte gesenkt, das gleiche gilt für die Bank of Canada, 37 Basispunkte für die EZB und 57 Basispunkte für die Bank of England, sagte er.

"Diese Veränderung auf dem US-Zinsmarkt ist das Ergebnis einer Wirtschaft, die sich in einer Weise entwickelt, die wir in vielen anderen entwickelten Märkten nicht sehen. Letzten Endes werden Sie eine stärkere Trennung sehen müssen", sagte Loh.

Die zweijährige Treasury-Rendite, die die Zinserwartungen widerspiegelt, fiel um 7,6 Basispunkte auf 4,580%, während die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Note um 4,1 Basispunkte auf 4,254% sank.

Die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe, die sich umgekehrt zu ihrem Kurs bewegt, fiel um 3,8 Basispunkte auf 2,373%, während der Euro um 0,32% auf $1,0814 zulegte.

Die Benchmark-Rendite der Eurozone ist im bisherigen Jahresverlauf um rund 35 Basispunkte gestiegen, da die Märkte aufgrund von Unebenheiten auf dem Weg zu einer niedrigeren Inflation und besser als befürchtet ausgefallenen Wirtschaftsdaten in den meisten Ländern der Welt, insbesondere in den Vereinigten Staaten, ihre Erwartungen für Ende 2023 in Bezug auf deutliche Zinssenkungen Anfang dieses Jahres zurückgestellt haben.

Die zinssensitive zweijährige Rendite in Deutschland ist im bisherigen Jahresverlauf um 40 Basispunkte gestiegen.

CHINESISCHE ZINSSENKUNG

Der chinesische Leitzins für fünfjährige Kredite wurde um 25 Basispunkte auf 3,95% gesenkt und lag damit über den von Ökonomen erwarteten Senkungen von fünf bis 15 Basispunkten. Der einjährige Zinssatz wurde bei 3,45% belassen, so dass die Blue Chips den Tag nach einem früheren Rückgang mit einem Plus von 0,2% beendeten und der Hang Seng Index in Hongkong um 0,6% zulegte.

Der Yuan erreichte im frühen Handel seinen tiefsten Stand seit drei Monaten, bevor er sich am europäischen Vormittag bei 7,1979 stabilisierte.

Rohöl aus den USA fiel zuletzt um 0,42% auf 78,86 $ pro Barrel und Brent lag bei 82,41 $, was einem Rückgang von 1,38% entspricht.