Falscher Alarm nach unten am Mittwoch?
Die europäischen Börsen steigen um +0,9% bis 1%: der CAC40 erreicht wieder 7.390, der E-Stoxx50 4.440.
Das Unterschreiten der Jahrestiefststände durch den CAC40 und den Euro-Stoxx50 nach 10 Sitzungen Stagnation innerhalb eines engen Kanals bleibt also ohne Folgen.
Die starken Spannungen bei den kurzfristigen (2 Jahre) und langfristigen Zinsen in den USA hätten die Wall Street weitaus stärker treffen können als die durchschnittlichen Verluste von 0,5% am Vorabend, doch dies war nicht der Fall.

Die Verluste an der Nasdaq (+1%) wurden bei Wiederaufnahme des Handels bereits weitgehend ausgeglichen, während der S&P500 0,4% von den 0,6%, die er gestern verloren hatte, zurückgewann.


Die "Zahlen des Tages" aus den USA waren recht widersprüchlich: Der Philly FED Aktivitätsindex fiel (erwartet wurde -7, er kam auf -10,6), was durch einen Anstieg der Baugenehmigungen in den USA um +1,9% (auf 1,495 Mio.) widerlegt wurde, während die Baubeginne (-4,3%) weniger stark fielen als erwartet, auf 1,46 Mio. gegenüber 1,43 Mio. geschätzt.

Die jüngsten Zinssenkungen reichen nicht aus, um die Nachfrage zu beleben, die durch historisch hohe Preise und geringe Lagerbestände gebremst wird.

Die große Überraschung kommt jedoch vom Arbeitsministerium, das einen Rückgang von 16.000 Neuanmeldungen von Arbeitslosen in den USA in der Woche vom 8. bis 13. Januar auf 187.000, einer der niedrigsten Werte der letzten 50 Jahre (der reinsten 'Vollbeschäftigung' würdig).

Der gleitende 4-Wochen-Durchschnitt, der den Grundtrend besser widerspiegelt, lag in der gleichen Woche bei 203.250, ein Rückgang um 4.750 gegenüber dem revidierten Durchschnitt der Vorwoche.

Schließlich sank die Zahl der Personen, die regelmäßig Arbeitslosengeld beziehen, um 26.000 auf 1.806.000 in der Woche vom 1. Januar, dem jüngsten verfügbaren Zeitraum für diese Statistik.

Die anhaltende Widerstandsfähigkeit des US-Arbeitsmarktes kann eine kompromisslosere Rhetorik bezüglich einer möglichen Lockerung der finanziellen Bedingungen durch die Mitglieder der FED rechtfertigen, die einerseits die Inflation (die Zahlen weisen in die richtige Richtung) und andererseits die Beschäftigung (viele Arbeitnehmer = viel Kaufkraft und ein Risiko von Preisdruck) im Auge behalten.
Christopher Waller, Mitglied des Fed-Rates, betonte, dass eine Inflation, die sich dem Ziel von 2 % annähert, nicht zu einer schnellen Zinssenkung führen sollte.

Die Marktteilnehmer mussten auch die Rede von Christine Largarde, der Präsidentin der EZB, am Rande des Wirtschaftsforums in Davos verdauen.

Sie dämpfte die Hoffnungen auf eine Zinssenkung im Frühjahr und sprach stattdessen von einer "wahrscheinlichen" Zinssenkung im Juni.

"Die große Frage ist, ob 2024 nach einem außergewöhnlichen Jahresende 2023 mit einem logischen Kater beginnen wird oder ob wir ein schwierigeres Jahr vor uns haben", fasste Jim Reid, Marktanalyst bei der Deutschen Bank, zusammen.

Die Unsicherheit über die Zinssätze wirkte sich auf die 10-jährigen US-Treasuries aus, die sich weiter verschlechterten: Die 10-jährige US-Treasury stieg um +2 Punkte (nach +10% am Vortag) und liegt nun wieder über 4,1250%.

Die Belastung der Anleihen nimmt auch in Europa zu, wo die Rendite der 10-jährigen deutschen Bundesanleihe - Referenz für die Eurozone - um +3 Punkte auf über 2,3030% steigt.
Unsere OAT verzeichnen ebenfalls +3 Punkte auf 2,8380%, die 10-jährige italienische Anleihe stabilisiert sich, während die BTP-Anleihe nach +8,5 Punkten am Vortag unter 3,91% bleibt.

Der Dollar macht etwas Boden gut (+0,2% laut $-Index) und der Euro fällt entsprechend auf 1,0855$ zurück.
Der Ölpreis bleibt in London am Donnerstag völlig stabil bei 78$ pro Barrel. Der Goldpreis fällt um weitere -0,5% auf 2.013$/Oz, was -2,5% seit dem 1. Januar entspricht.
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