Die Pariser Börse (-1,8% auf 7.720) bleibt weiterhin hinter den anderen europäischen Börsen zurück und zieht den Euro-Stoxx50 (-1,3%) unter 4.970 Punkte (die mittelfristigen Unterstützungen nähern sich).

Nichts stoppt hingegen den Rekordkurs der US-Indizes mit einem S&P500, der +0,2% auf 5.430 oder der Nasdaq +0,7% auf 17.730.
Man fragt sich, ob die Wall Street nicht von der chaotischen politischen Situation in Frankreich und dem Rückgang der europäischen Indizes profitiert: Die Anleger wechseln den Kontinent, aber sie lassen die Aktien nicht fallen.

Die US-Zahlen des Tages stärken das Vertrauen der US-Investoren in die Disinflation: Die US-Erzeugerpreise (PPI) fielen im Mai unerwartet um -0,2% (auf +2,2% im Jahresvergleich), was auf den Rückgang der Energiepreise zurückzuführen ist, so die am Donnerstag vom Arbeitsministerium veröffentlichte Statistik.
Ökonomen hatten einen Anstieg von 0,1% im Monatsvergleich erwartet (nach +0,5% im April).
Der Kernindex, der den zugrunde liegenden Druck auf die Erzeugerpreise misst und Lebensmittel, Energie und kommerzielle Dienstleistungen ausschließt, blieb im letzten Monat völlig unverändert, nachdem er im April um 0,5% gestiegen war, und liegt nun bei +3,2% über 12 Monate.

Das Arbeitsministerium gab bekannt, dass in der Woche vom 3. Juni 242.000 neue Arbeitslose in den USA registriert wurden, 13.000 mehr als in der Vorwoche.

Der gleitende Durchschnitt über vier Wochen, der den Grundtrend besser wiedergibt, lag bei 227.000, ein Anstieg von 4750 gegenüber der Vorwoche.


Diese "ermutigenden" Zahlen werden jedoch durch die Äußerungen von Jerome Powell überschattet, der die Erwartungen der Anleger in Bezug auf die Lockerung der Geldpolitik dämpfte.

Die neuen Zinsprojektionen der Fed, die sogenannten "dot plots", sehen nur noch eine Zinssenkung im Jahr 2024 vor, im Gegensatz zu den bisherigen drei Zinssenkungen.

Von den 19 Mitgliedern des geldpolitischen Ausschusses (FOMC) erwarten vier keine Zinssenkung in diesem Jahr, sieben eine und acht zwei.

'Dieser FOMC ändert nicht wirklich die Lage (...)....), ist aber etwas hawkisher als erwartet", kommentierte Bastien Drut, Leiter der Abteilung für Wirtschaftsstrategie und Studien bei CPRAM.

'Man spürt, dass Powell versucht, die Politik der Fed vom Mandat der Preisstabilität zu lösen und sich etwas mehr auf den Arbeitsmarkt zu konzentrieren', fügte der Ökonom hinzu.

Die restriktivere Ausrichtung der US-Geldpolitik hielt die Anleger jedoch nicht davon ab, weiterhin in großem Umfang Kapital an der Wall Street zu investieren.
Die T-Bonds entspannen sich nach der Sitzung vom Dienstag weiter (-2 Basispunkte auf 4,272%), die 2-jährige Anleihe verliert -3,5 Punkte auf 4,7150%.

In Europa verbesserten sich die Bunds um -2,3 Punkte auf 2,512% und gewannen weiter an Boden gegenüber unseren OAT, die um +3 Punkte auf 3,1700% stiegen, was einem Spread von +66 Punkten entspricht (gegenüber 49 Punkten am letzten Freitag).
NB: Die Rendite der 10-jährigen portugiesischen Staatsanleihe ist nun gleichauf mit unseren OATs (sie schwankt am Donnerstag zwischen 3,16% und 3,1900%).

Die Sitzung wird voraussichtlich arm an makroökonomischen Indikatoren auf dem alten Kontinent sein, aber die Veröffentlichung der Industrieproduktion in der Eurozone enttäuschte mit einem Rückgang um 0,1%, der als "unerwartet" eingestuft wurde.

Im April 2024 fiel die saisonbereinigte Industrieproduktion in der Eurozone um 0,1% und stieg in der EU um 0,5% gegenüber März 2024, so die Schätzungen von Eurostat, dem statistischen Amt der Europäischen Union.

Die spanischen Verbraucherpreise, die auf der Grundlage harmonisierter europäischer Standards berechnet werden, stiegen im Mai im Jahresvergleich um 3,6%, womit eine erste Schätzung vom Ende des letzten Monats bestätigt wurde.

Am Rentenmarkt erholten sich die 10-jährigen Bonos leicht (+1Pt) auf 3,376% (nur 20Pt von unseren OAT getrennt).

Der Dollar, der am Vortag um +1% gestiegen war, verlor -0,4% gegenüber dem Euro, der wieder die Marke von 1,0780$ erreichte.

Der Ölmarkt bleibt nach unten gerichtet, nachdem die Zahlen der Energy Information Administration (EIA) einen Anstieg der Rohölvorräte in den USA zeigten.

Brent klettert um 0,3% auf 82,7 USD pro Barrel, ebenso wie das leichte US-Rohöl (West Texas Intermediate, WTI), das wieder 78,5 USD erreicht.

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