Chinas einst rasant steigende Nachfrage nach Sojabohnen wird sich im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr um etwa ein Fünftel verlangsamen, nachdem Rekordschlachtungen die Schweinebestände schrumpfen ließen und die Preise im Vorfeld eines erwarteten Überangebots an südamerikanischen Bohnen unter Druck setzten, so Analysten und Händler.

Die Verringerung der Käufe durch den weltweit führenden Importeur bedeutet weiteren Druck auf den Sojabohnenkontrakt an der Chicago Board of Trade (CBOT), der nach einem Einbruch von 15% im letzten Jahr auf einem mehr als zweijährigen Tiefstand notiert.

"Es gibt ein großes Missverhältnis zwischen dem verfügbaren Futter und den Schweinen, die es fressen können", sagte Darin Friedrichs, Mitbegründer der in Shanghai ansässigen Sitonia Consulting.

Der Abschwung im Schweinesektor Ende letzten Jahres löste bei den Landwirten, die mit dem Preisverfall für ihr Vieh, hohen Kosten und dem Ausbruch der Afrikanischen Schweinepest zu kämpfen hatten, einen Ansturm auf die Schlachtungen aus.

Vier Forschungs- und Handelsunternehmen schätzen, dass China im ersten Quartal durchschnittlich 18,5 Millionen Tonnen Sojabohnen importieren wird, gegenüber 23,1 Millionen vor einem Jahr. Mindestens die Hälfte der Bohnen wird voraussichtlich aus den USA stammen.

Dies wären die geringsten Einfuhren im ersten Quartal seit 2020.

"In diesem Jahr sehen wir ein großes Angebot aus Südamerika zurückkommen, aber auf der Nachfrageseite erwarten wir angesichts der ungünstigen Margen bei Schweinen und Geflügel keinen großen Anstieg", sagte ein in Shanghai ansässiger Händler einer internationalen Firma.

Der Händler wollte im Einklang mit der Firmenpolitik anonym bleiben.

China kauft mehr als 60% der weltweit gehandelten Sojabohnen und importiert sie hauptsächlich aus den Spitzenerzeugern Brasilien und den Vereinigten Staaten, um sie zu Sojamehl für Tierfutter und Speiseöl zu verarbeiten.

Die Vorräte an Sojabohnen sind gestiegen, nachdem die Einfuhren im letzten Jahr mit 99,41 Millionen Tonnen ein Dreijahreshoch erreicht hatten und im Vergleich zu 2022 um 11% gestiegen waren. Dies ist auf die billigen brasilianischen Bohnen und die Nachfrage nach Futtermitteln zurückzuführen, nachdem die Schweinefarmen ihre Bestände erweitert hatten.

Chinas größter Schweinezüchter, Muyuan Foods Co, verkaufte im Dezember 6,6 Millionen Tiere, ein Plus von 25% gegenüber dem Vormonat und 10% gegenüber dem Vorjahr.

Das zweitgrößte Unternehmen, Wens Foodstuff Group Co, verkaufte im Dezember 2,97 Millionen Schweine, 15% mehr als im Vormonat und 58% mehr als im Vorjahr.

Aber jetzt, wo es im größten Züchterland der Welt weniger Schweine zu füttern gibt, sind die Futures für Sojamehl in Dalian in diesem Monat um 8% auf den niedrigsten Stand seit August 2023 gefallen.

"Die Viehzüchter erleiden durch den Rückgang der Sojamehlpreise Verluste", sagte Rosa Wang, Analystin bei der in Shanghai ansässigen Agrarberatungsfirma JCI. "Es ist unwahrscheinlich, dass sie ihre Käufe beschleunigen werden.

Ein weiterer Grund für die sinkende Nachfrage ist Pekings Druck auf die Futtermittelhersteller, den Sojaanteil im Futter zu senken und stattdessen Erdnüsse und Sonnenblumenkerne zu verwenden.

BOHNEN IM ÜBERFLUSS

Die laue Nachfrage kommt vor dem Hintergrund höherer Ernteprognosen von etwa 52 Millionen Tonnen in der Saison 2023/24 für den drittgrößten Erzeuger Argentinien, nachdem die Dürre die vorherige Ernte stark beeinträchtigt hat, was jedoch die erwarteten Dürreverluste bei der Ernte des Spitzenerzeugers Brasilien ausgleichen wird.

Auch die Landwirte in den USA werden in diesem Jahr wahrscheinlich mehr Sojabohnen anstelle von Mais anbauen, da sie eine steigende Nachfrage nach Biokraftstoffen auf Sojabasis erwarten, wie Reuters letzten Monat berichtete.

In der östlichen Provinz Shandong sagte der Futtermehllieferant Qin Shengxiang, dass die Bestellungen für Sojamehl zurückgegangen seien, da Mühlen und landwirtschaftliche Betriebe ihre Kosten senken.

"Die Marktaussichten für Rinder, Schafe und Schweine in der ersten Hälfte des Jahres 2024 sind nicht optimistisch", sagte Qin. "Wir müssen bis zur zweiten Hälfte des nächsten Jahres abwarten, um zu sehen, ob sich die Dinge verbessern werden.

Dennoch könnten Chinas Sojaimporte für das gesamte Jahr um 1 bis 2 % steigen, da die Sauenbestände hoch bleiben, so Analysten und Händler.

"Die Bestände an Sauen sind immer noch höher als das rationale Niveau", sagte Wang von JCI. "Wir gehen davon aus, dass es in diesem Jahr ein reichliches Angebot an Schweinen geben wird, aber es wird davon abhängen, ob und wie schnell die Schweinefarmen ihre Sauen liquidieren werden."

Chinas Sauenbestand ging Ende November gegenüber dem Vorjahr um 5,2% auf 41,6 Millionen zurück, wie Daten des Landwirtschaftsministeriums zeigen. (Bericht von Mei Mei Chu, Bearbeitung von Tony Munroe und Clarence Fernandez)