Varengold Bank : Annual Report 2022 (English translation will follow soon)

Geschäftsbericht

2022

Eckdaten der Varengold Bank AG

Kennzahl je Aktie	31.12.2022	31.12.2021
	in EUR	in EUR
Ergebnis je Aktie	0,90	1,71
Marktkapitalisierung	57.245.186	44.390.126
Gewinn- und Verlustrechnung	01.01.2022	01.01.2021
	bis 31.12.2022	bis 31.12.2021
	in TEUR	in TEUR
Zinsergebnis	13.598	6.750
Laufende Erträge aus Aktien und anderen nicht	302	1.243
festverzinslichen Wertpapieren sowie aus
Anteilen an verbundenen Unternehmen
Provisionsergebnis	65.303	45.145
Sonstiges betriebliches Ergebnis	-4.872	-1.231
Verwaltungsaufwendungen	-35.704	-22.876
Abschreibungen und Wertberichtigungen	-8.184	-7.627
Einstellung in den Fonds für allgemeine	-5.000	0
Bankrisiken
Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit	25.443	21.403
Jahresüberschuss	9.057	17.166
Bilanz	31.12.2022	31.12.2021
	in TEUR	in TEUR
Bilanzsumme	1.421.365	1.466.744
Eigenkapital	64.888	55.831

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Vorbemerkung

Bei den in diesem Geschäftsbericht enthaltenen Kapi- teln handelt es sich ausschließlich um die verpflichten- den Angaben im Rahmen der Veröffentlichungen des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr 2022. Die in den Geschäftsberichten der Varengold Bank AG in den vergangenen Jahren stets zusätzlich veröffentlichten freiwilligen Inhalte mussten bei der Erstellung dieses Geschäftsberichts leider ausbleiben. Grund dafür ist die starke Verzögerung der Jahresabschlussprüfung und mithin des Testats, so dass die Veröffentlichungspflicht schnellstmöglich auf Basis der Minimalanforderung erfolgen sollte.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Geschäftsberichts findet im Hause der Varengold Bank AG eine Son- derprüfung des Geschäftsbetriebs gem. § 44 Abs. 1 Satz 2 Kreditwesengesetz (KWG) durch die Bundesan- stalt für Finanzdienstleistungsaufsicht statt. Zwei von insgesamt drei Prüfungsgegenständen wurden zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts abgeschlos- sen. Der Bank konnte noch kein konkretes Ende der laufenden Sonderprüfung avisiert werden.

Inhalt

Eckdaten der Varengold Bank AG	2
Vorbemerkung		3
01	Brief an die Aktionär:innen	5
02	Bericht des Aufsichtsrats	8
03	Jahresabschluss	14
	Bilanz zum 31. Dezember 2022	15
	Gewinn- und Verlustrechnung	17
	Anhang			19
	1	Allgemeine Angaben	19
	2	Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden	19
	3	Währungsumrechnung	22
	4	Erläuterungen zur Bilanz	23
	5	Erläuterungen zur Gewinn-und-Verlust-Rechnung	32
	6	Sonstige Angaben	35
	7	Gewinnverwendungsvorschlag	38
	Lagebericht		39
	A.	Grundlagen der Varengold Bank	39
	B.	Wirtschaftsbericht	40
		1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen	40
		2.	Geschäftsverlauf	42
		3.	Lage	44
	C.	Risiko-, Chancen- und Prognosebericht	49
		1.	Risikobericht	49
		2.	Chancenbericht	56
		3.	Prognosebericht	59
	Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers	64

01 Brief an die Aktionär:innen

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Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre,

wenn wir auf das nun schon recht weit zurückliegen- de Geschäftsjahr 2022 blicken, so können wir ganz klar sagen, dass dies als ein Erfolgsjahr für die Varengold Bank in Erinnerung bleibt, in dem es uns gelungen ist, die Performance weiter zu steigern. Die Nettoerträ- ge konnten gegenüber dem Vorjahreszeitraum 2021 (55,6 Mio. EUR) deutlich um ca. 52 % auf 84,3 Mio. EUR erhöht werden. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) fiel danach gegenüber 2021 um knapp 19 % höher aus. Es lag bei 25,4 Mio. EUR (Vorjahreszeitraum: 21,4 Mio. EUR). Im Rahmen dieser Entwicklung erwies sich unser Transaction Banking als verlässlicher Wachstumstrei- ber dank stetiger Gewinnung von neuen Kund:innen und der Erweiterung von Geschäftsaktivitäten inner- halb des bereits vorhandenen Netzwerks. Zusätzlich haben wir im Geschäftsfeld Marketplace Banking den Ausbau unseres Services erfolgreich vorangetrieben und weitere Geschäftspartner:innen im Bereich Lending sowie auch im Banking-as-a-Service gewonnen.

Darüber hinaus war die digitale Transformation ein wesentlicher Erfolgstreiber im Jahr 2022. Ziel ist es dabei stets, die Geschäftsbereiche der Bank sinnvoll zu unterstützen und Erwartungen der Kund:innen an ein modernes Institut zu befriedigen. Wir erwarten, dass sich der Digitalisierungsgrad in der Finanzbran- che bei bestimmten Prozessen hin zur Vollautomation und Einsatz von künstlicher Intelligenz weiterentwi- ckeln wird und dass es unumgänglich ist, sich inten- siv mit diesem Trend auseinanderzusetzen. Basierend auf dem Kulturwandel der Bank in den vergangenen Jahren lag der Fokus im Jahr 2022 zudem auf der inter- nen Zusammenarbeit und Kommunikation - beides Projekte, die erfolgreich in den Alltag integriert wur- den und den Informationsfluss sowie die Zusam- menarbeit in der Bank bis heute fördern. Das bereits vorhandene New-Work-Konzept wurde sukzessive weiter umgesetzt und das Arbeitgeberprofil in dem Zuge auf unterschiedlichen Kanälen geschärft. Auch dem Thema Nachhaltigkeit hat sich die Bank weiter- hin intensiv gewidmet. Wir sind der Überzeugung, dass dem grünen Wandel und sozialer Inklusion stets

eine hohe Bedeutung beizumessen ist und wir versu- chen unseren bestmöglichen Beitrag dazu zu leisten.

Dieser Grundgedanke war auch in der Vergangenheit ein stückweit die Basis der strategischen Geschäfts- entscheidung, Personen zu unterstützen, die aufgrund schwieriger Regulatorik, politischer Motive oder ande- rer Einschränkungen, keinen Zugang zu Bankdienst- leistungen haben. Deshalb unterstützt die Bank im Geschäftsfeld Commercial Banking bzw. in dem darin integrierten Bereich Transaction Banking bspw. Expor- teure und Importeure bei der Zahlungsabwicklung für humanitäre Güter (Lebensmittel und Medikamente) auch an Importeure in Drittländern mit hohem Risiko.

Richten wir nun den Blick auf das ebenfalls bereits ver- gangene Geschäftsjahr 2023, so musste das weitere geplante Wachstumsvorhaben zwischenzeitlich pau- siert werden. Im Rahmen einer durch die Bundesan- stalt für Finanzdienstleistungsaufsicht im Dezember 2022 angeordneten Sonderprüfung des Geschäftsbe- triebs gem. § 44 Abs. 1 Satz 2 Kreditwesengesetz (KWG) wurde unter anderem das Zahlungsverkehrsgeschäft

• Transaction Banking intensiv geprüft und ein Zwi- schenergebnis der involvierten Prüfer führte nach Ver- kündung Anfang Juni 2023 zu Einschränkungen und Restrukturierungsmaßnahmen im Zahlungsverkehrs- geschäft aufgrund möglicher Compliance-Verstöße. Dies wiederum führte zu einem erheblichen Ausfall an Provisionserträgen und mithin einer Verschlechte- rung der Ertragssituation in Bezug auf die bisherige Geschäftsplanung der Bank. Es wurden umgehend kurzfristige Restrukturierungsmaßnahmen initiiert, ein stärkerer Ausbau des Kerngeschäftsfelds Market- place Banking mit Fokus auf den Bereich Lending for- ciert und ein Kostensenkungsprogramm umgesetzt.

Die Prüfungsgebiete 2 (Bulgarien) sowie 3 (Geldwä- sche) der Sonderprüfung wurden mittlerweile abge- schlossen; die Prüfung im Prüfungsgebiet 1 (Steuern) läuft noch. Die Bank kooperiert selbstverständlich nach wie vor professionell und im Rahmen aller rechtlichen

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Pflichten mit den involvierten Prüfern, hinterfragt den Ablauf sowie vereinzelte Teilergebnisse der Prüfung jedoch kritisch und behält sich rechtlicher Schritte vor.

Aufgrund dieser Sonderprüfung bzw. daraus resultie- render Zwischenergebnisse konnte zudem die Price- waterhouseCoopers GmbH Wirtschaftsprüfungsge- sellschaft als Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2022 die erforderlichen Prüfungshandlungen bei der Bank nicht in dem ursprünglich vorgesehenen Zeit- fenster bis Juni 2023 abschließen, weshalb das Testat erst am 18.06.2024 erteilt wurde. Nach der ursprüng- lichen Aufstellung des Jahresabschlusses 2022 mussten zwischenzeitlich positive sowie negative wertaufhellende Faktoren im Rahmen der Abschluss- arbeiten berücksichtigt werden, welche ebenfalls Auswirkungen auf den Jahresabschluss 2023 hatten. Das vorläufige und noch nicht geprüfte Ergebnis für

Hamburg, im Juni 2024

das Geschäftsjahr 2023 weist ein EBT in Höhe von 25,8 Mio. EUR aus. Die Prognose für das bereits lau- fende Geschäftsjahr 2024 liegt bei einem Ergebnis vor Steuern von 9-13 Mio. EUR.

Wir bedanken uns bei Ihnen für Ihr Vertrauen in die Varengold Bank und ganz besonders möchten wir unseren Mitarbeiter:innen unseren Dank für ihren Ein- satz und ihr außergewöhnliches Engagement in den zuletzt schwierigen Zeiten aussprechen. Sie haben es ermöglicht, das vertrauensvolle Verhältnis zu unse- ren Geschäftspartner:innen und Kund:innen aufrecht zu erhalten sowie neue Geschäftsbeziehungen zu etablieren. Uns wird im Jahr 2024 vermutlich noch die eine oder andere Herausforderung begegnen, aber wir sind bereit, diese anzunehmen und blicken mit Zuversicht und Tatendrang der kommenden Zeit entgegen.

Ihr Vorstand der Varengold Bank AG

Dr. Bernhard Fuhrmann

Frank Otten

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02 Bericht des Aufsichtsrats

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Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre,

das Jahr 2022 war für Privatpersonen und Unterneh- men herausfordernd. Auch für Kreditinstitute war es zunächst geprägt von den wirtschaftlichen Nachwir- kungen der Covid-19-Pandemie und dem Angriffs- krieg Russlands gegen die Ukraine. Dieser Krieg hat bereits großes menschliches Leid bewirkt und erheb- lichen Einfluss auf die weltweite Wirtschaftsentwick- lung mit sich gebracht, nicht zuletzt durch gestiegene Energiepreise, Lieferengpässe und Inflation. In der Konsequenz folgte zudem eine deutliche Kehrtwende in der Zinslandschaft.

deutlich verspätet im Juni 2024 festgestellt werden konnte. Details dazu finden Sie in den nachfolgenden Passagen. Diese zeitlichen Auswirkungen werden sich weiterhin in der Entwicklung des laufenden Jahres zei- gen und haben bspw. auch dazu geführt, dass die Prü- fung des Jahresabschlusses 2023 durch die Pricewater- houseCoopers GmbH erst im Juni 2024 starten konnte.

Zusammenarbeit von Aufsichtsrat und Vorstand im Jahr 2022

	Der Aufsichtsrat hat im Geschäftsjahr 2022 seine nach
Auch neue gesetzliche und regulatorische Vorgaben	Gesetz und Satzung der Gesellschaft obliegenden
für Kreditinstitute wurden umgesetzt oder in die	Aufgaben wahrgenommen. Er hat sich umfassend
Wege geleitet. Hinsichtlich der anstehenden Ände-	mit der geschäftlichen und strategischen Entwick-
rungen in der Gesetzgebung wie bspw. durch die	lung des Unternehmens befasst sowie die Führung
Richtlinie über die Nachhaltigkeitsberichterstattung	der Geschäfte durch den Vorstand in Erfüllung seiner
von Unternehmen (Corporate Sustainability Repor-	Beratungs- und Überwachungsfunktion intensiv kon-
ting Directive) setzt sich die Varengold Bank bereits	trolliert. Die Überwachungsziele orientierten sich an
aktiv mit den erforderlichen Maßnahmen auseinan-	den gesetzlichen Vorgaben und wurden bei Bedarf
der, denn die Themenbereiche Unternehmenskultur	unterjährig den internen und externen Entwicklungen
und Nachhaltigkeit im Sinne von ESG (Environmental,	entsprechend angepasst. Maßstab für diese Über-
Social and Governance) sind bereits seit mehreren Jah-	wachung waren die Rechtmäßigkeit, Ordnungsmä-
ren ein Fokus der strategischen Aktivitäten der Bank.	ßigkeit, Zweckmäßigkeit, strategische Bedeutung,
Ebenso die digitale Transformation und Prozessopti-	Nachhaltigkeit und Wirtschaftlichkeit der Geschäfts-
mierungen wurden im Jahr 2022 weiter vorangetrie-	führung durch den Vorstand. Zudem beinhaltet die
ben. Das gesamte Varengold-Team hielt gemeinsam	Geschäftsordnung des Vorstands einen Katalog für
das Unternehmen im Jahr 2022 auf Wachstumskurs	Geschäfte und Maßnahmen, zu deren Vornahme der
und der Aufsichtsrat hat diese Entwicklung eng	Vorstand die Zustimmung des Aufsichtsrats einzuho-
begleitet sowie den Vorstand bei der Ausführung sei-	len hat. Derartige Geschäfte und Maßnahmen wur-
ner geschäftsführenden Tätigkeiten überwacht und	den eingehend zwischen den beiden Gremien disku-
kontrolliert.	tiert und seitens des Aufsichtsrats geprüft.
Das darauffolgende Jahr 2023 wurde für die Bank wie-	Das Gremium war stets aktuell informiert über die
derum zu einer großen Herausforderung, geprägt von	Geschäftstätigkeiten und hat unter anderem schrift-
der noch immer laufenden Sonderprüfung nach § 44	lich Informationen zur monatlichen finanziellen
Kreditwesengesetz (KWG), Ertragsausfällen im Com-	Geschäftslage sowie quartalsweise zur Risikositu-
mercial Banking, Restrukturierungsmaßnahmen und	ation der Bank erhalten. Weiterhin wurden sämtli-
zeitlichen Verzögerungen auf diversen Ebenen. Dies	che Innenrevisionsberichte und Compliance-Reports
führte mithin auch dazu, dass sich rückwirkend Effek-	sowie, je nach Einzelsachverhalt, zusätzliche Unter-
te auf den Jahresabschluss 2022 ergaben, welcher erst	lagen dem Aufsichtsrat zugestellt. Die dem Aufsichts-

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rat zur Verfügung gestellten Informationen wurden in den Aufsichtsratssitzungen, im Rahmen von Umlauf- beschlüssen sowie darüber hinaus in Einzelgesprä- chen zusätzlich erläutert und diskutiert. Die steten, umfassenden und zeitnahen schriftlichen und mündli- chen Berichte des Vorstands an den Aufsichtsrat ent- sprachen den Vorgaben nach § 90 AktG.

Auch außerhalb der Sitzungen standen die Mitglieder des Aufsichtsrats und des Vorstands in engem Kon- takt, um strategische Optionen und aktuelle Fragen der Geschäftspolitik zu hinterfragen und zu diskutie- ren. Der Vorstand beantwortete und erläuterte die Fragen des Aufsichtsrats stets umfangreich und zu dessen Zufriedenheit. Um die Informationsbasis zu verbreitern und eigene Eindrücke von der Unterneh- mensentwicklung zu gewinnen, hat der Aufsichtsrat auch vorstandsferne Erkundigungen eingeholt, unter anderem bei Führungskräften der Bank, der Internen Revision und externen Beratern.

Der Aufsichtsrat überzeugte sich im Verlauf des Jahres 2022 zudem im regelmäßigen Austausch mit den ein- zelnen Mitgliedern des Vorstands sowie durch geziel- te Fragestellungen von der Eignung und der Zuver- lässigkeit der Vorstandsmitglieder. Der Aufsichtsrat selbst unterzieht seine Arbeit regelmäßig einer Effi- zienzprüfung.

Jahresabschlussprüfer. Der Prüfungsausschuss hat dabei das Recht, direkt von der mittleren Führungs- ebene der Bank Informationen einzuholen.

Der Aufsichtsrat hat im Berichtsjahr 2022 aufgrund der Unternehmensgröße und der Tatsache, dass der Aufsichtsrat nur aus drei Mitgliedern besteht, auf die Bildung von weiteren Ausschüssen verzichtet.

Aufsichtsratssitzungen 2022

Insgesamt wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr vier ordentliche Aufsichtsratssitzungen abgehalten, die am 21. März 2022, am 20. Juni 2022, am 24. August 2022 und am 5. Dezember 2022 stattgefunden haben. Alle Sitzungen erfolgten unter Teilnahme sämtlicher Aufsichtsratsmitglieder, beider Mitglieder des Vor- stands, dem Chief Operating Officer/Generalbevoll- mächtigten sowie themenbezogen unter Teilnahme von Gastredner:innen aus den jeweiligen Fachbe- reichen. Zur Freude aller Teilnehmenden fanden die Sitzungen nicht mehr nur rein virtuell statt, sondern konnten auch wieder in Präsenz abgehalten werden und wurden somit durch den persönlichen Kontakt geprägt. Aber auch auf die Möglichkeit hybrider Sit- zungen wurde weiterhin zurückgegriffen, wenn dies zweckmäßig oder förderlich war.

	Grundsätzlich wurde in jeder Sitzung seitens des Vor-
Prüfungsausschuss	stands an den Aufsichtsrat über die aktuelle Entwick-
	lung der finanziellen und wirtschaftlichen Verhältnisse
Der Aufsichtsrat der Varengold Bank AG hat mit Wir-	Bericht erstattet sowie ein Statusupdate insbesonde-
kung zum 1. Januar 2022 auf Grundlage des Finanz-	re zum Risikocontrolling und zu Compliance-Angele-
marktintegritätsstärkungsgesetzes (FISG) einen Prü-	genheiten gegeben.
fungsausschuss etabliert - diesen bilden automatisch
die drei amtierenden Aufsichtsmitglieder der Bank.	Die wesentlichen Tagesordnungspunkte der Sitzung
Der Prüfungsausschuss leitet seine Zuständigkeiten	vom 21. März 2022 waren die Geschäftsentwicklung
von denjenigen des Aufsichtsrats ab und enthält gem.	und die Unternehmenskennzahlen mit Blick auf das
§ 100 Absatz 5 AktG in seinem Gremium zwei Finanz-	vorangegangene Geschäftsjahr 2021. Zudem wur-
experten (einen für Rechnungslegung und einen für	de die Geschäftsstrategie 2022 besprochen, der
Abschlussprüfung). Der Prüfungsausschuss kont-	Geschäftsplan 2022-2024 sowie die Risikostrategie
rolliert im Wesentlichen die Qualität der Jahresab-	2022 seitens des Vorstands erörtert und anschließend
schlussprüfung und überprüft die Unabhängigkeit der	durch den Aufsichtsrat genehmigt. Darüber hinaus

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