Am 18. April 2023 veröffentlichte Blackwells Capital LLC einen Brief an die Mitaktionäre, in dem sie auf die dringende Notwendigkeit eines Wechsels im Vorstand von The Necessity Retail REIT, Inc. hinweist. In dem Brief erklärte Blackwells Capital, dass der derzeitige Vorstand die Aktionäre im Stich gelassen hat, indem er miserable Finanzergebnisse, die branchenweit schlechteste Unternehmensführung und die Plünderung des Wertes durch AR Global geleitet hat. Blackwells Capital fügte hinzu, dass es seit dem Börsengang des Unternehmens im Jahr 2018 8 verwässernde Aktienemissionen im Gesamtwert von 191 Millionen Dollar gegeben hat. Blackwells Capital erklärte, dass AR Global im gleichen Zeitraum 498 Millionen Dollar an Zahlungen von den Aktionären des Unternehmens erhalten hat.

Blackwells Capital vertritt die Ansicht, dass dies eine Plünderung der Unternehmenskassen auf höchstem Niveau darstellt. Blackwells Capital fordert die Aktionäre außerdem auf, auf der allgemeinen Vollmachtskarte von Blackwells Capital abzustimmen, um die 2 Kandidaten von Blackwells Capital für das Direktorium zu wählen.