SILTRONIC AG 
Die Aktie stieg um fast 10 % und notierte nur knapp unter dem Angebot von 125 Euro je Aktie, das Siltronic nach eigenen Angaben von GlobalWafers erwartet, und bezeichnete die vorgeschlagene Bewertung als angemessen und attraktiv".
Dies entspricht einem Aufschlag von 48 % auf den ungestörten durchschnittlichen Marktpreis von Siltronic in den letzten 90 Tagen - ein Abstand, der im Vorfeld der Ankündigung der Übernahme durch eine starke Outperformance des Aktienkurses verringert wurde.
Siltronic wurde bei den mehrmonatigen Verhandlungen über die Transaktion von der Credit Suisse beraten, wie zwei mit der Angelegenheit vertraute Quellen unter der Bedingung der Anonymität mitteilten.
Der Technologieanalyst der Schweizer Bank, Achal Sultania, hob in einer Research-Note vom vergangenen Freitag sein Kursziel für Siltronic auf 124 Euro an - 1 Euro unter dem Angebotspreis - und bestätigte sein "Outperform"-Rating.
Sultania verwies auf die verbesserten Preisaussichten bei Siltronic und sagte, dass sich das Überangebot an Siliziumwafern in den nächsten 9-12 Monaten auflösen werde. Eine mögliche Übernahme erwähnte er nicht.
Auf Nachfrage erklärte die Credit Suisse, dass sie eine "strikte verfahrenstechnische Trennung zwischen Wertpapierresearch und Investmentbanking" aufrechterhalte. Siltronic lehnte eine öffentliche Stellungnahme ab, die über die gemeinsame Erklärung mit GlobalWafers hinausging.
Die deutsche Finanzmarktaufsicht Bafin erklärte, sie werde die Kursentwicklung der Siltronic-Aktie vor der Ankündigung am Sonntag routinemäßig überprüfen. "Dies ist gängige Praxis", sagte die Bafin.
Citi-Analyst Amit Harchandani sagte, das Barangebot spiegele die langfristigen Fundamentaldaten von Siltronic angemessen wider, aber "einige auf der Käuferseite werden enttäuscht sein".
LANG ERWARTETE KONSOLIDIERUNG
Der Markt für Siliziumwafer - die pizzagroßen Scheiben, auf denen Computerchips geätzt werden - ist sowohl wettbewerbsintensiv als auch zyklisch, was kleinere Unternehmen unter Druck setzt, sich zusammenzuschließen, um Größenvorteile zu erzielen.
Die fusionierten Unternehmen wären die Nummer zwei auf dem Weltmarkt für 300-Millimeter-Wafer hinter dem japanischen Unternehmen Shin-Etsu . GlobalWafers ist derzeit die Nummer vier und Siltronic die Nummer fünf.
Das in München ansässige Unternehmen teilte mit, dass es davon ausgeht, dass Wacker Chemie , das einen Anteil von 30,8 % hält, zustimmen wird, seine Aktien zum Angebotspreis anzudienen. Die Parteien erwarten die Unterzeichnung eines verbindlichen Fusionsvertrages in der zweiten Dezemberwoche.
Siltronic wird voraussichtlich eine Dividende von 2 Euro je Aktie für das Geschäftsjahr 2020 vorschlagen, die vor dem Abschluss der Transaktion ausgezahlt wird.
Nomura berät GlobalWafers bei der Transaktion, sagten zwei Personen mit direkter Kenntnis. ($1 = 0,8365 Euro) (Weitere Berichte von Caroline Copley, Alexander Huebner, Patricia Uhlig und Kane Wu; Bearbeitung durch Sherry Jacob-Phillips und Barbara Lewis)
