Die EU-Verordnung über die Offenlegung nachhaltiger Finanzprodukte (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR), mit der irreführende Behauptungen von Managern über ihre Nachhaltigkeitsbemühungen bekämpft werden sollen, wird schrittweise eingeführt und verlangt ab Januar detailliertere Informationen, um diese zu belegen.

Im Vorfeld hatten die Europäischen Aufsichtsbehörden (ESAs) versucht zu klären, wie Elemente der Verordnung anzuwenden sind. Viele Manager sagten jedoch, dass noch Fragen offen seien, insbesondere in Bezug auf die Frage, was als "nachhaltige Investition" gilt.

Infolgedessen haben sich viele dafür entschieden, ihre Fonds von der höchsten Stufe, Artikel 9, in die Kategorie 'Artikel 8' umzustufen, die weniger strenge Berichtspflichten mit sich bringt.

Insgesamt änderte sich im vierten Quartal der Status von 419 Produkten, von denen 307 von Artikel 9 auf Artikel 8 zurückgestuft wurden. Dies entspricht etwa 40% der 'dunkelgrünen' Kategorie und setzt einen Trend fort, der Anfang des Jahres begonnen hatte, so Morningstar.

"Fast zwei Jahre nach Inkrafttreten der SFDR ist die Landschaft der in der EU als grün vermarkteten Fonds im Umbruch", sagte Hortense Bioy, Global Director of Sustainability Research bei Morningstar.

"Wir gehen davon aus, dass die jüngste Welle von Herabstufungen von Artikel 9-Fonds anhalten wird, was die Frage aufwirft, was übrig bleiben wird und wie nützlich diese Kategorie sein wird."