Die Nettoneuverschuldung in den Jahren 2022/23 ließ die ausstehende Nettoverschuldung bei konstanter Währung um 6,2% auf 7,80 Billionen Dollar ansteigen und übertraf damit den bisherigen Höchststand in den Jahren 2020/21, auf dem Höhepunkt der COVID-Pandemie, so der jährliche Unternehmensverschuldungsindex von Janus Henderson.

Der Index, der 933 große börsennotierte Nicht-Finanzunternehmen weltweit beobachtet, zeigt, dass der US-Telekomkonzern Verizon 2022/23 zum ersten Mal das am höchsten verschuldete Unternehmen ist, während der Google-Eigentümer Alphabet das Unternehmen mit den meisten Barmitteln bleibt.

Ein Fünftel des Anstiegs der Nettoverschuldung ist darauf zurückzuführen, dass Unternehmen wie Alphabet und Meta, zu dem Facebook und Instagram gehören, einen Teil ihrer "riesigen Bargeldberge" ausgeben, so Janus Henderson.

Dies deute darauf hin, dass der Anstieg der Schulden "nicht so besorgniserregend" sei, sagte James Briggs, Portfoliomanager für festverzinsliche Wertpapiere bei dem Unternehmen, das ein Vermögen von 310,5 Milliarden Dollar verwaltet.

In dem Bericht wird darauf hingewiesen, dass der Anstieg der Gesamtverschuldung mit 3 % bei konstanter Währung geringer ausgefallen ist.

Während sich die Kreditqualität der Unternehmen bisher gut gehalten hat, dürfte sie sich in Zukunft verschlechtern, so der Bericht weiter.

Briggs sagte, das Tempo des Rückgangs werde von der Stärke der Arbeitsmärkte und des Dienstleistungssektors abhängen.

Janus Henderson geht davon aus, dass die Nettoverschuldung bis 2023/2024 um 1,9% auf 7,65 Billionen Dollar bei konstanter Währung sinken wird.

Die zeitliche Verzögerung, mit der sich die Zinserhöhungen auswirken, bedeutet auch, dass die Unternehmen noch keine signifikanten Auswirkungen auf ihre Kreditkosten spüren, so der Bericht.

US-Firmen, die größtenteils auf festverzinsliche Anleihen als Finanzierungsquelle angewiesen sind, wurden bisher besonders abgeschirmt, da die kollektive Zinsrechnung im Vergleich zum Vorjahr unverändert blieb, so der Bericht.

In Europa, wo ein größerer Teil der Finanzierung von Banken stammt, haben die Unternehmen begonnen, den Druck der schnellsten Straffung seit einem Jahrzehnt zu spüren, und der Betrag, der für Finanzierungskosten ausgegeben wurde, stieg bei konstanten Wechselkursen um ein Sechstel.

"Der Anstieg der Zinssätze wird sich in der schwächeren Kohorte der Kreditqualität viel schneller bemerkbar machen als bei den Investment-Grade-Anleihen", sagte Briggs.

"Wir erwarten auch mehr Notlagen an den privaten Märkten und bei fremdfinanzierten Krediten im Vergleich zu Hochzinsanleihen.