International School Augsburg ISA gemeinnützige : Halbjahresbericht 2024

2023

HALBJAHRES

BERICHT

ZUM 29.2.2024

2024

Inhalt

Vorwort	3
Zwischenlagebericht	6
A. Wirtschaftsbericht	6
B. Risiken- und Chancenbericht	9
C. Prognosebericht	11
Zwischenabschluss	13

Vorwort

Liebe ISA Bildungsaktionärinnen und -aktionäre,

die Unternehmen der Wirtschaftsregion Augsburg-München scheinen der generellen, wirtschaftlichen Entwicklung zu trotzen und besser durch die aktuellen Krisen und Herausforderungen zu kommen, als es die Prognosen für Deutschland vorhersagen. International operierende Unternehmen, wie MAN Energy Solutions oder KUKA, profitieren von den Maßnahmen zur Bekämp- fung der Energiekrise oder den Investitionen, die in Richtung KI, Rüstung, Verkehr oder in die Bewältigung der Klimakrise fließen. Der Austausch internationaler Fach- und Führungskräfte, für den Internationale Schulen, wie die ISA, so wichtig sind, entwickelt sich wieder positiv.

Aber wie im letzten Jahr und viele Jahre vorher stellt sich die Frage, wo bleiben die dringend erforderlichen Investitionen in das zen- trale Zukunftsthema BILDUNG für den Standort Deutschland? Das von der Regierung geplante Startchancen-Programm Bildung über 20 Mrd. Euro in den nächsten zehn(!) Jahren zeigt das Ausmaß des vorhandenen Investitionsstaus. Es erreicht gerade einmal die zehn Prozent der Schulen mit einem hohen Anteil sozial benachteiligter Schülerinnen und Schüler.

Daher gilt nach wie vor: "Der Staat alleine wird und kann es nicht (mehr) richten!". Ohne private Investition in primäre und sekundäre Bildung werden wir den Investitionsstau unseres Bildungssystems nicht überwinden und so die Zukunftsfähigkeit des Wirtschafts- standortes Deutschland langfristig nachhaltig gefährden. Diese Erkenntnis hat die ISA gAG bewogen, den Weg als einzige Bildungs- aktie, die in Europa an einer Börse notiert ist (WKN A2AA1Q), einzuschlagen. Sie dokumentiert damit, wie in einer WIN-WIN- Situation staatliche Fördermittel und private Investitionen zu einer nachhaltigen Stärkung der Investitionen in das Bildungssystem beitragen und dabei durch langfristige Unternehmenswertsteige- rung Renditepotenzial für Investorinnen und Investoren entsteht.

In der ersten Hälfte des Schul- und Geschäftsjahres 2023 / 24 hat sich die positive Entwicklung des vergangenen Schuljahres fort- gesetzt. Durch die unterjährige Zunahme der Zahl der Schülerinnen und Schüler schlägt sich diese noch nicht im Betriebsergebnis nieder. Der Verlauf des Geschäftsjahres und der Forecast deuten jedoch darauf hin, dass das Geschäftsjahr über dem Vorjahr abschließen wird. So wurden seit Jahresbegínn 12 Schülerinnen und Schüler neu eingeschrieben. Die Anzahl erreichte im April 2024 mit 362 Schülerinnen und Schülern den höchsten Wert seit Gründung

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der Schule und die Anzahl der Anfragen nach Schulplätzen für das Schuljahr 2024 / 25 liegt 60 Prozent über der des Vorjahres.

Die Vorplanung des neuen Schulcampus (New Campus Project) befindet sich in einer zentralen Phase. So beginnt im Anschluss an den Design-Freeze die Detaillierung der Kostenplanung. Nach dem Stichtag des Abschlusses konnten die für die Förderung des Bauvorhabens wichtigen Anträge auf Anerkennung als Gebun- dene Ganztagsschule und der schulaufsichtlichen Genehmigung des Bauantrags bei der Regierung eingereicht werden. Um die Finanzierung des Vorhabens sicherzustellen, ist es nach wie vor von großer Bedeutung, die Emission der Wandelanleihe vollständig zu platzieren sowie mit dem Fundraising von Spenden (https://t.ly/donate-isa) die Rahmenbedingungen weiter zu verbessern.

Als ESG-Investment konnte die ISA gAG ihre CO2-Neutralität mit einer Reduktion ihres CO2-Fußabdrucks von über 15 Prozent sowie ihre Auszeichnung als "Umweltschule in Europa - Internationale Nachhaltigkeitsschule" erneut bestätigen. Anfang des Jahres 2024 wurde außerdem die Biozertifizierung der Lebensmittelversorgung der ISA gAG verlängert.

Diese positive Entwicklung dokumentiert auch die aktuelle Anno- Studie der GBC AG (https://t.ly/Annostudie-2024). Sie kommt in ihrem Nachhaltigkeitsfazit zum Ergebnis, dass die ISA gAG sowohl als ein ESG-konformes als auch ein Impact-Investment zu bewerten ist. Sie adressiert insgesamt 17 der 17 Nachhaltigkeitsziele der UNESCO und ist damit eine Investition in ein nachhaltig agierendes Unternehmen und eignet sich so gut für ein nachhaltigkeitsorien- tiertes (ESG-konformes) Portfolio. Die Studie kommt zum Ergebnis,

dass "die ISA eine einzigartige Möglichkeit (ist), aktiv in das Themenfeld Bildung zu investieren. Darüber hinaus wird ein öko- logischer Mehrwert durch ein gesteigertes Umweltbewusstsein und ein intaktes Umwelt- und Klimaschutzmanagement geschaffen".

Vor diesem Hintergrund und vor dem Hintergrund der positiven, wirtschaftlichen Entwicklung und Perspektiven kommt die Studie zum Rating "KAUFEN" bei einem Kursziel von 19,75 Euro!

Als ESG- und Impact-Investment arbeitet die ISA gAG auch im Unterrichtsalltag und generell als Institution kontinuierlich an der Umsetzung ihres Vision-Statements

We see! We care! We act!

We look after the planet, one another and ourselves!

Dabei steht die Pädagogik der ISA auf der Basis des IB Learner Profiles für Hilfsbereitschaft, Integration, Fürsorge und Respekt. Im Fokus aller unserer Bemühungen stehen immer die individuellen Talente und Potenziale der einzelnen Schülerin / des einzelnen Schü- lers. Wir schaffen ein Lernumfeld, in dem die persönlichen Stärken und Schwächen jedes(r) Einzelnen wertgeschätzt werden. Auf diese Weise fassen Schülerinnen und Schüler Vertrauen und "erfahren" sich selbst und den Wandel ohne Angst. Sie dürfen Fehler machen und lernen ihre Potenziale kennen.

Für Kinder international mobiler Familien sind die Herausforderun- gen besonders groß. Für sie ist die ISA die erste wichtige Anlauf- stelle in einem völlig neuen Umfeld und in einer Fremdsprache. Sie müssen früh lernen, sich schnell anzupassen und neue Fähigkeiten

zu erlernen. Während die meisten Kinder aus einer vertrauten Nachbarschaft in den Kindergarten oder die Schule starten, fängt jede(r) Zweite unserer Schülerinnen und Schüler ein völlig neues Leben an, fernab von zu Hause und von Freundinnen und Freunden. Das macht sie zu besonders rücksichtsvollen Menschen, denn wer selbst erlebt, "fremd" zu sein, lässt niemanden außen vor.

Als Friedensstadt steht Augsburg wie nur wenige Städte für die Werte Frieden und Völkerverständigung. Wir können uns keinen besseren Ort vorstellen, unsere Schülerinnen und Schüler zu ver- antwortungsbewussten und wandlungsfähigen Weltbürgern zu erziehen. Auch als Wirtschaftsstandort prosperiert Augsburg und entwickelt sich ständig weiter. Wir dürfen diese Dynamik begleiten und einen Beitrag dazu leisten.

Sie begleiten uns dabei als "Weggefährten". Dafür sind wir Ihnen dankbar. Sie investieren neben den ideellen Werten der Aktie in einen realen Sachwert mit hoher Sicherheit und langfristig aus- gerichtetem Potenzial.

Gersthofen, im April 2024

Dr. Jessamine Koenig	Marcus Wagner
Vorstand [Education]	Vorstand [Business & Finance]

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We see!

We care!

We act!

We look after the planet, one another and ourselves!

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ZWISCHENLAGEBERICHT

zum 29. Februar 2024

A. WIRTSCHAFTSBERICHT

I. Das Unternehmen

1. Sitz, Geschäftsjahr, Dauer, Gegenstand

Die International School Augsburg -ISA- gemeinnützige AG (kurz: ISA gAG) ist eine gemeinnützige Aktiengesellschaft nach deutschem Recht mit Sitz in Augsburg. Die Gesellschaft ist im Handelsregister des Amtsgerichts Augsburg unter HRB 30359 eingetragen. Das Geschäftsjahr läuft vom 1. September bis zum 31. August des folgenden Jahres. Das Unternehmen wurde 2005 gegründet, seine Dauer ist nicht auf eine bestimmte Zeit beschränkt.

Satzungsgemäßer Gegenstand des Unternehmens ist die Förderung der Schul- und Berufsausbildung junger Menschen, vor allem solcher mit internationalem Hintergrund.

Das Kerngeschäft der ISA gAG ist der Betrieb einer internationalen Schule mit der Unterrichtssprache Englisch für Kinder im Alter von drei Jahren (Kindergarten / Vorschule / Early Learning Center (ELC)) bis 18 Jahren (allgemeine Hochschulreife / IB Diploma). Die Schule wird im Einklang mit dem bayerischen Schulrecht als staatlich

genehmigte Ersatzschule in den Jahrgangsstufen 1 bis 9 und als Ergänzungsschule in den Jahrgangsstufen 10 bis 12 geführt.

2. Historische Entwicklung

Die ISA gAG wurde mit dem Gesellschaftsvertrag vom

23. Februar 2005 gegründet und startete mit 63 Schülern und Schülerinnen im September 2005 in den Jahrgangsstufen Vor- schule / ELC sowie den Klassen 1 bis 6 in das erste Schuljahr. Zum Stichtag des Berichtszeitraumes hat sich die Schule auf 362 Schüler und Schülerinnen (+6,5 Prozent im Vergleich zum Vorjahr in der Vorschule und den Jahrgangsstufen von der ersten bis zur zwölften Klasse entwickelt. Sie ist bei den für internationale Bildung zen- tralen Institutionen (IBO, CIS, CAIE) und Programmen (PYP, IGCSE, IB Diploma) akkreditiert, zertifiziert bzw. autorisiert. Im Jahr 2023 absolvierte die 12. Jahrgangsstufe zum zwölften Mal die IB Diploma Prüfungen, wie im Vorjahr mit großem Erfolg.

Seit 2012 haben über 300 Absolventen ihre Abschlussprüfungen erfolgreich bestanden. Das Durchschnittsergebnis lag durchgehend über dem weltweiten Notendurchschnitt der Internationalen Schu- len. In mehreren Jahren konnte die Schule eine hundertprozentige

Bestehensquote verzeichnen. In keinem Jahr sank die Quote unter 95 Prozent.

3. Das Unternehmen

Die ISA gAG wurde auf Initiative des Vereins "Wirtschaftsregion Augsburg Förderverein e. V." und der IHK Schwaben als Projekt der regionalen Wirtschaftsförderung gegründet. Die nachhaltige Stärkung des Wirtschaftsstandortes Augsburg, der Region A³, steht dabei im Fokus. Insbesondere die global agierenden Unternehmen hatten auf diese qualitative Verbesserung der Standortbedingungen gedrängt. Für den Wirtschaftsraum ist sowohl die Attraktivität für internationale Fach- und Spezialkräfte von existenzieller Bedeutung als auch die langfristige Sicherung breit und international aus- gebildeter Nachwuchskräfte für unsere Wirtschaft.

Im Rahmen der Globalisierung kommt der Erhöhung der Mobili- tätsbereitschaft der Mitarbeitenden mit Familie vor Ort eine immer größere Bedeutung zu. Als Projekt der Wirtschaftsförderung leistet die ISA gAG dazu einen zentralen Beitrag. Um diese Bedeutung zu unterstreichen und die Finanzierungsmöglichkeiten für die weitere Entwicklung der Schule zu erweitern, hat die Hauptversammlung

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am 15. Januar 2021 beschlossen, die ISA im Rahmen einer Kapital- erhöhung als erste Bildungsaktie an einer Börse am deutschen Kapitalmarkt einzuführen. Seit dem 18. März 2021 ist die ISA unter der Wertpapierkennnummer WKN A2AA1Q (ISIN DE000A2AA1Q5, Symbol 9JK) im Qualitätssegment m:access der Börse München gelistet.

Als allgemeinbildende Schule bietet die ISA gAG ein Schulkon- zept als Ganztags-Gesamtschule ab dem Kindergarten / Vorschule an, das auf international einheitlichen Bildungsstandards basiert, in englischer Sprache unterrichtet wird und das mit dem IGCSE bzw. dem IB Diploma als weltweit einheitliche Schulabschlüsse abschließt. Auf der Basis der Bewertungsrichtlinien der KMK (Kultusministerkonferenz) und der dem bayerischen System ent- sprechenden Fächerwahl werden die Abschlüsse der Schule in Bayern bzw. Deutschland als Mittlere Reife und Allgemeine Hoch- schulreife anerkannt.

Der Schulcampus sowie die von der ISA gAG genutzten Gebäude befinden sich vollständig im Eigenbesitz (Grundstück mit dem Schulhauptgebäude B1 an der Ziegeleistraße, Grundstück mit Mensa- / Turnhallengebäude B2 und Container-Verwaltungs- gebäude an der Wernher-von-Braun-Straße). Mit Notarvertrag vom 26.05.2023 hat die ISA gAG das Gebäude an der Ziegelei- straße zum Kaufpreis von 2.750 TEUR erworben. Für die beiden Schulgebäude liegen Bewertungsgutachten vor, die einen Gesamt- wert der Gebäude in Höhe von 7.240 TEUR (B1: 3.300 TEUR, B2: 3.94 TEUR) dokumentieren.

II. Der Markt

In der Wirtschaftsregion Augsburg sind internationale Mitarbei- tende zunehmend gefragt und die Notwendigkeit, solche zu gewin- nen, steigt. Dazu tragen die Internationalisierung der Unternehmen, die Globalisierung der Märkte und der bestehende Mangel an Fach- und Führungskräften, Spitzensportlern und Spitzenmedizinern bei. Von zentraler Bedeutung für international mobile Familien ist ein weltweit einheitliches, weit verbreitetes Schulkonzept, wie es nur von Internationalen IB-Schulen angeboten wird. Für die Ent- sendung und die Rückkehr von Mitarbeitenden und deren Familien ins Ausland spielt das Schulangebot der ISA gAG eine wichtige Rolle. Mitarbeitende, deren Kinder bereits eine Internationale Schule besuchen, lassen sich von Unternehmen wesentlich leichter international einsetzen. Parallel entwickelt sich der Markt der Privatschulen allgemein positiv, so dass der Anteil der Schüler und Schülerinnen in Schulen freier Trägerschaft kontinuierlich steigt.

Die Prognose der demografischen Entwicklung von Kindern im schulpflichtigen Alter ist für Bayern positiv und wird durch den nationalen und internationalen Zuzug verstärkt. Für Bayern wird bis zum Jahr 2035 eine Zunahme der Bevölkerung erwartet. Langfristig weiter steigende Preise für Mietwohnungen und Immobilien, die nachwievor rege Bautätigkeit im Wirtschaftsraum Augsburg sowie das Engagement international operierender Fonds am Augsburger Immobilienmarkt deuten auf eine weiterhin positive Entwicklung der Region, den Trend zur Großstadt und ein stärkeres Zusammen- wachsen mit dem Wirtschaftsraum München hin. Besonders her- vorzuheben sind die Entwicklungen am Augsburg Innovationspark

mit dem Technologiezentrum Augsburg, dem Ausbau universitärer und technologischer Transfereinrichtungen wie diverser Fraunho- fer-Institute und des DLR, dem Deutschen Institut für Luft- und Raumfahrt, der Aufbau der medizinischen Fakultät an der Univer- sität Augsburg, der Bau eines neuen Spitzen-Universitätsklinikums für mehrere Milliarden Euro sowie die Bedeutung des Spitzensports für die Region, u. a. in der deutschen Fußball-Bundesliga.

Zusätzlich stellt die ISA gAG für den Raum der Metropolregion München als dritte Internationale Schule eine attraktive Alternative für internationale Familien dar, die im Großraum München arbeiten, aber aus persönlichen Gründen den Wirtschaftsraum Augsburg als Wohnsitz wählen. Teilweise entstehen Wettbewerbseffekte durch den Ausbau der Kapazitäten der Internationalen Schulen im Wirt- schaftsraum München.

Vor diesem Hintergrund wird der Markt für ein privates, international ausgerichtetes Schulbildungsangebot wie das der ISA gAG positiv eingeschätzt. Sowohl die Zahl der unterjährig neu ein- geschriebenen Schüler und Schülerinnen im laufenden Schuljahr 2023 - 24 als auch die Anzahl der Anfragen nach Schulplätzen sowie die Anzahl der bereits zu einem sehr frühen Zeitpunkt für das Schuljahr 2024 - 25 vorliegenden Schulverträge spiegeln einen sehr positiven Trend wider. Das Potenzial der ISA gAG wird auch durch die für das Neubauvorhaben durchgeführte Potenzialanalyse und Unternehmensbefragung (https://t.ly/xzvip) bestätigt.

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1. Entwicklung der Geschäftstätigkeit im Berichtszeitraum zum 29.02.2024

Die Bilanzsumme beläuft sich im Berichtszeitraum auf 10.271 TEUR (VJ: 8.897 TEUR). Die ISA gAG erwirtschaftete darin einen Gesamt- umsatz von 3.769 TEUR (VJ: 3.519 TEUR).

Durch das große Interesse an Schulplätzen im laufenden Schuljahr stieg die Schüler- und Schülerinnenzahl im Vergleich zum Schul- jahresanfang auf aktuell 362 Schüler und Schülerinnen.

1. Geschäftsbetrieb - Pädagogik

Im abgelaufenen Geschäftsjahr konnte die ISA gAG den Vorakkredi- tierungsbesuch durch den CIS (Council of International Schools) im Rahmen des Qualitätsmanagements sehr erfolgreich absolvieren. Dabei wurde mit dem Akkreditierungsteam die Umsetzung von vier Projekten bis zum Reakkreditierungsbesuch im Jahr 2025 verein- bart: "Preparation for the New Campus", "Professional Growth and Development", "Learning Support & Enrichment" und "Articulation of Learning across Curriculum".

Aktuell bereitet sich der 13. Jahrgang auf seine IB Diploma Abschlussprüfungen vor.

Generell stellt der hohe Anteil internationaler Schüler und Schüle- rinnen hohe Anforderungen an die individuelle Sprachförderung in Deutsch, Englisch und den verschiedenen Muttersprachprogrammen.

2. Umsatz- und Ertragslage

Der Umsatz lag zum Berichtszeitpunkt über Plan, während die Kosten im Vergleich zur Planung niedriger lagen. Das Betriebs- ergebnis betrug 131 TEUR (VJ: 133 TEUR). Die Geschäftslage wurde unterjährig von einem deutlichen Plus an Anmeldungen im Vergleich zu den Abmeldungen positiv beeinflusst, so dass mit 362 Schüler und Schülerinnen die höchste Zahl an Schüler und Schülerinnen seit Gründung der Schule erreicht wurde. Im Forecast für das Gesamtjahr zum 31.08.2024 wird daher weiter mit einem moderaten Anstieg sowohl des Umsatzes als auch des Betriebs- ergebnisses im Vergleich zum Vorjahr gerechnet.

3. Vermögens- und Finanzlage

Die Gesellschaft weist ein positives Eigenkapital von 5.582 TEUR (VJ: 5.451 TEUR) aus, was einer Eigenkapitalquote von 54 Prozent ent- spricht.

Die übrigen wesentlichen passiven Bilanzpositionen sind die erhaltenen Schulgeldanzahlungen, die in den passiven Rechnungs- abgrenzungsposten 2.788 TEUR (VJ: 2.512 TEUR) enthalten sind, sowie die verbliebenen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstitu- ten, die sich durch die Zwischenfinanzierung für den Immobilien- erwerb an der Ziegeleistraße auf 513 TEUR (VJ: 412 TEUR) erhöht haben. Außerdem besitzt die Gesellschaft konvertible Anleihen in Höhe von 679 TEUR (VJ: 184 TEUR).

Das Aktivvermögen der Gesellschaft besteht im Wesentlichen aus den Grundstücken an der Ziegeleistraße und der Wernher-von-Braun- Straße in Höhe von 4.729 TEUR (VJ: 1.866 TEUR), Finanzanlagen in Höhe von 2.256 TEUR (VJ: 2.656 TEUR) sowie flüssigen Mitteln in Höhe von 563 TEUR (VJ: 2.316 TEUR).

4. Liquiditätslage

Die Liquiditätslage zum Stichtag ist als zufriedenstellend zu bezeichnen. Der Anteil der liquiden Mittel an der Gesamt-Bilanz- summe zum Bilanzstichtag betrug sechs Prozent. Die Gesellschaft ist nur in geringem Umfang auf kurzfristige Außenfinanzierungen angewiesen. Temporäre Engpässe können durch Guthaben jederzeit ausgeglichen werden. Die derzeitigen Finanzierungsmöglichkeiten erlauben es, das operative Geschäft abzuwickeln und Investitionen aus Eigenmitteln zu tätigen. Wesentliche nicht finanzielle Leistungs- indikatoren, die für das Verständnis des Geschäftsverlaufs und der Lage des Unternehmens von Bedeutung sind, sind nicht vorhanden.

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B. RISIKEN- UND CHANCENBERICHT

IV. Risikofaktoren

1. Unternehmensbezogene Risiken

Entzug der Autorisierung durch die Internationale Baccalaureate Organisation sowie die Versagung der Anerkennung als all- gemeine Hochschulreife

Nach Abschluss der zwölften Jahrgangsstufe können die Schüler und Schülerinnen das International Baccalaureate Diploma (internationales Abitur) erwerben. Dieser Abschluss wird weltweit, in Deutschland und in Bayern mit der dem bayerischen System entsprechenden Fächerwahl über die Zeugnisanerkennungsstelle auf der Basis der Bewertungsrichtlinien der Kultusministerkonferenz als allgemeine Hochschulreife anerkannt. Die Emittentin ist berechtigt, das International Baccalaureate Diploma aufgrund ihrer Autorisierung durch die Organisation du Baccalauréat International (Internationale Baccalaureate Organisation) zu verleihen. Diese Autorisierung wird von der Organisation du Baccalauréat International einer regelmäßigen Überprüfung unterzogen. Sollten sich die Bewertungsrichtlinien der Kultusministerkonferenz ändern, kann dies zur Folge haben, dass die Zeugnisanerkennungsstelle die Anerkennung des International Baccalaureate Diploma als allgemeine Hochschulreife versagt. Derzeit sieht die ISA gAG keine Anhaltspunkte für einen Entzug der Autorisierung und für eine Änderung der Bewertungsrichtlinien.

Zustand und Kapazität vorhandener, räumlicher Infrastrukturen Der ISA gAG stehen zwei Gebäude für Unterricht (Gebäude B1

und B2), Sport (Gebäude B2: Turnhalle) und Schulverpflegung

(Gebäude B2: Cafeteria), ein Containerbau für Unterricht und Verwaltung sowie Außenanlagen mit einem Außensportplatz zur Verfügung. Das Raumangebot der Gebäude ist vollständig ausge- schöpft. Die vollständige Auslastung führt zu Kapazitätsengpässen, erschwert massiv die Raum-, Personal- und Stundenplanung des Unterrichts und limitiert die weiteren Wachstumsmöglichkeiten am Standort. Reserveflächen existieren nicht. Im Unterrichtsgebäude 1 besteht zudem erhöhter Sanierungsbedarf bei gleichzeitig hohen Nebenkosten.

Schulstatus, Schulgeld / Sonderungsverbot und Fördermittel- situation

Die ISA gAG ist in den Klassen 1 bis 9 als Ersatzschule anerkannt und hat nach dem BayEUG Anspruch auf anteilige Förderung. Schulgelderhöhungen sind jeweils durch die Regierung von Schwa- ben zu genehmigen und unter Berücksichtigung des Sonderungs- verbots laut Abs. 4 GG nur eingeschränkt genehmigungsfähig. Dies hat langfristig Einfluss auf die Finanzierungsform und / oder die Finanzierbarkeit des Schulbetriebes. Die für das laufende Schul- jahr genehmigte Schulgelderhöhung von bis zu acht Prozent wurde von der ISA gAG mit einer durchschnittlichen Erhöhung von unter sechs Prozent nicht vollständig ausgeschöpft. Für das kommende Schuljahr wurde eine Schulgelderhöhung von bis zu 5,8 Prozent genehmigt. Die ISA gAG beabsichtigt, dies ebenfalls nicht voll- ständig auszuschöpfen, um die Attraktivität des Bildungsangebotes nicht durch den stetigen Anstieg des Schulgeldes zu gefährden. Dem ebenfalls durch die Höhe des Schulgeldes bedingten Risikos des Verstoßes gegen das Sonderungsverbot (GG, Art.7 Abs.4)

begegnet die ISA gAG dadurch, dass über 30 Prozent der Schüler- und Schülerinnen in Abhängigkeit der Vermögens- und Einkom- menssituation der Eltern bzw. durch den Geschwisterrabatt einen Nachlass auf das Schulgeld erhalten.

Fluktuation der international mobilen Lehrkräfte

Die Mobilität der international zu akquirierenden Lehrkräfte, die daraus resultierende Fluktuation im Lehrkörper der ISA gAG und deren qualitativ äquivalenter Ersatz erfordert eine aufwändige Personalakquisition. Damit verbunden ist das Risiko, dass der qualitative Anspruch nicht gehalten werden kann, wenn sich kein adäquater Ersatz für die Lehrkräfte findet. Außerdem besteht ein Kostenrisiko, weil adäquater Ersatz unter Umständen nur mit deutlich höheren Personalkosten gefunden werden kann.

Hoher Anteil "ungeförderter" Schüler und Schülerinnen Innerhalb der Arbeitsgemeinschaft Internationaler Schulen in Bayern AISB weist die ISA gAG einen hohen Anteil an Schüler und Schülerinnen auf, die in nicht vom Staat geförderten Jahrgangs- stufen die Schule besuchen; insgesamt rund 30 Prozent.

2. Marktbezogene Risiken

Für den Geschäftsbetrieb der ISA gAG ist die allgemeine wirt- schaftliche Lage der Unternehmen sowie die Internationalisierung des Wirtschaftsraumes Augsburg von großer Bedeutung. Negative Auswirkungen aus der COVID19-Pandemie, der aktuellen welt- wirtschaftlichen Ereignissen und der Situation des öffentlichen Bildungssystems können ausgeschlossen, aber bisher nicht fest- gestellt werden.

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Die regionale Dynamik im Wirtschaftsraum Augsburg und im angrenzenden Wirtschaftsraum München (u. a. durch die High- tech Agenda Bayern und die damit verbundene Förderung der KI Forschung im Wirtschaftsraum) ist weiterhin positiv zu beur- teilen. Kurzfristig zeichnet sich anhand der Anzahl der Neuein- schreibungen ein positiver Trend ab.

Die wirtschaftlichen bzw. strukturellen Schwierigkeiten großer, global operierender "Old Economy" Unternehmen in der Region Augsburg bleiben zu beobachten.

3. Risikomanagement

Das interne Berichtswesen funktioniert zuverlässig. Durch regel- mäßige Plan- / Ist- und Vorjahresvergleiche sowie unterjährige, laufend aktualisierte Forecast-Rechnungen werden Risiken früh und laufend erkannt und verringert. Durch Budgetierung, ein monatliches Berichtswesen, detaillierte Kostenrechnung und die Beobachtung der Entwicklung der An- und Abmeldungen ist es möglich, zeitversetzt auf Veränderungen zu reagieren.

Die staatliche Förderung stellt generell eine wichtige Einnahme- quelle Internationaler Schulen dar und wird durch den Schul- status bestimmt. Um gesetzliche Veränderungen zu erreichen und Lösungen für die nachhaltige Absicherung der Finanzierbarkeit und Förderung Internationaler Schulen zu finden, betreiben die Internationalen Schulen unter dem Dach der AISB Arbeitsgemein- schaft Internationale Schulen Bayern politische Lobbyarbeit. Im Dialog mit der Politik und der Schulverwaltung in Bayern wird die Problematik von Schulstatus, Sonderungsverbot und Förderung in

Bayern diskutiert sowie die Bedeutung der Internationalen Schulen für den Wirtschaftsstandort Bayern zur Gewinnung von Fach- und Führungskräften, Spitzensportlern und Spitzenmedizinern thema- tisiert. Die Gespräche mit dem bayerischen Kultusministerium auf der Basis des von der AISB in Auftrag gegebenen Gutachten zur rechtlichen Situation der Anerkennung der Internationalen Schulen in den einzelnen Jahrgangsstufen deuten darauf hin, dass es zu ver- besserten gesetzlichen Rahmenbedingungen für die Internationalen Schulen in Bayern kommen könnte.

V. Chancen

Die Marktchancen der ISA gAG haben sich im laufenden Geschäftsjahr positiv weiterentwickelt. Gleichzeitig zeigt sich ein Anstieg der Neuein- schreibungen durch internationale Fach- und Führungskräfte. Positiv wirkt sich auch die größere öffentliche Wahrnehmung der Schule durch die Börsennotierung als "erste Bildungsaktie Europas" aus.

In der Region wird die ISA gAG durch den großen Erfolg der ver- gangenen Abschlussjahrgänge als hochwertiges und exklusives Bildungsangebot wahrgenommen. Das spezielle Schulkonzept, Eng- lisch als Schulsprache sowie der starke Fokus auf die individuelle För- derung der Schüler und Schülerinnen finden daher auch bei lokalen Familien immer größeres Interesse, so dass für das Geschäftsjahr 2024 - 25 mit einem weiteren Wachstum gerechnet wird.

Nach dem Stichtag des Zwischenabschlusses hat die ISA gAG bei der Regierung den Antrag auf Anerkennung als "Gebundene Ganztagsschule" für die Jahrgangsstufen 1 - 9 ab dem Schuljahr

2024 - 25 eingereicht. Eine Anerkennung würde den Schulbetrieb sowie dessen Finanzierung durch zusätzliche Fördermittel weiter verbessern.

Der allgemein positiven Entwicklung der Region, dem weiteren Ausbau der medizinischen Fakultät an der Universität Augsburg sowie der kontinuierlichen Verbesserung des Renommees der ISA gAG durch erfolgreiche Absolventen stehen die wirtschaftlichen Schwierigkeiten großer international operierender Unternehmen der Region gegenüber. Dennoch überwiegen nach unserer Ein- schätzung die Chancen der Region. Sie bilden ein großes Potenzial für die positive Entwicklung der ISA gAG.

Chancen ergeben sich für die ISA als Aktiengesellschaft auch durch die erhöhte Einbindung in die Wirtschaft der Region durch die Rechtsform der (gemeinnützigen) Aktiengesellschaft, ihre Börsen- notierung als erste Bildungsaktie Europas und die Beteiligung der Wirtschaft an der ISA gAG.

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