HWA : Halbjahresbericht 2023

SEHR GEEHRTE AKTIONÄRINNEN UND AKTIONÄRE,

das 1. Halbjahr 2023 war für die HWA AG gekennzeichnet von einem hohen Auftragsbestand in Be- zug auf die Produktion von Mercedes-AMG Kundensportfahrzeugen und weiterhin offenen Ent- scheidungen in Bezug auf Entwicklungsprojekte, ebenfalls seitens Mercedes-AMG.

Sowohl die Fahrzeugproduktion als auch das analog dem Vorjahr sehr gut laufende After Sales Geschäft im Mercedes-AMG GTx Kundensport sind weiterhin, jedoch deutlich reduziert, betroffen von Störungen in den Lieferketten und somit der durchgängigen Materialversorgung. Dies kann bisher erfolgreich durch die HWA AG gesteuert werden.

Eine Entwicklungsbeauftragung seitens DeTomaso-Automobili konnte im Berichtszeitraum für zu- sätzliche Auslastung in den Entwicklungsbereichen der HWA AG sorgen, welche geplant die Ent- wicklung eines LMDh Motors für den Kunden Michelotto abgeschlossen haben, sowie die Entwick- lung des neuen Mercedes-AMG GT2 Fahrzeugs, welches mittlerweile in die Produktion übergeben worden ist.

Zusätzlich läuft weiterhin das allgemeine Kostensenkungs- und Transformationsprogramm der HWA AG unvermindert weiter, um die optimale strukturelle Aufstellung und Ausrichtung der Orga- nisation für die Anforderungen der Zukunft sicherzustellen.

Die HWA AG hat für das Gesamtjahr 2023 ein positives EBIT im sehr niedrigen einstelligen Millio- nenbereich geplant. Dieses Ziel verfolgen wir mit höchster Priorität und sehen uns diesbezüglich auf einem soliden Weg - zwingend mit dem notwendigen scharfen Blick für die Entwicklungen rund um die Materialversorgung und Beauftragungen von Entwicklungsprojekten.

Im zweiten Halbjahr wird zudem die Fahrzeugproduktion der HWA AG voll ausgelastet sein, insbe- sondere durch die Fertigung der Mercedes-AMG GT2 und GT3 Fahrzeuge.

Erfolgreich abgeschlossen wurde im ersten Halbjahr 2023 die Produktion der Antriebsstränge für den Kunden Pagani.

Gleiches gilt für die Apollo IE Fahrzeuge für den Kunden Apollo.

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Es ist weiterhin das Ziel der HWA AG, für die zweite Jahreshälfte 2023 neue Entwicklungsprojekte zu akquirieren und zu starten, auch in für die HWA AG neuen potentiellen Märkten beziehungsweise mit eigenen HWA Produkten.

Zusammenfassend sehen wir es somit aus heutiger Sicht weiterhin als realistisch an, die für 2023 gesteckten wirtschaftlichen Ziele zu erreichen.

1. GRUNDLAGEN DES KONZERNS

RECHTLICHE UND WIRTSCHAFTLICHE VERHÄLTNISSE DER GESELLSCHAFT IM JAHR 2023

Die HWA AG wurde 1998 unter der damaligen Firmierung H.W.A. GmbH gegründet. Im Jahr 2006 erfolgte der Formwechsel in eine Aktiengesellschaft. Die Aktien der HWA AG werden seit dem 19. April 2007 an der Frankfurter Wertpapierbörse im Segment Freiverkehr gehandelt. Das Unterneh- men agiert in Deutschland als Einzelgesellschaft.

Die HWA AG, Affalterbach, verfügt zum Stichtag als Konzernmutter bei folgenden rechtlichen Ein- heiten über die Mehrheit der Stimmrechte und übt die einheitliche Leitung aus:

• HWA US Inc., Wilmington, Delaware, USA (100 Prozent)
• HWA AUS Pty Ltd., Mornington, Victoria, Australien (100 Prozent)
• HYRAZE GmbH, Affalterbach, Deutschland (100 Prozent)

Die beiden erst genannten rechtlichen Einheiten dienen als Vertriebs- und Supportgesellschaften für die jeweiligen lokalen Märkte in den USA und Australien.

Die HYRAZE GmbH wurde mittlerweile in HWA Cars GmbH umbenannt und soll zukünftig eigene Fahrzeugprojekte der HWA AG realisieren.

Der Konzernabschluss bezieht die Muttergesellschaft, die Gesellschaft HWA US Inc., die Gesell- schaft HWA AUS Pty Ltd. in Australien und die HWA Cars GmbH im Rahmen der Vollkonsolidierung ein.

In den beiden Geschäftsbereichen der HWA AG, Automobilrennsport und Fahrzeuge/ Fahrzeugkom- ponenten, werden technologische Hochleistungsprodukte entwickelt, konstruiert, produziert und in entsprechenden Rennserien eingesetzt sowie umfangreiche Service Leistungen erbracht.

Im Geschäftsbereich Automobilrennsport fanden im ersten Halbjahr 2023 keine signifikanten Akti- vitäten statt. Eigene Rennsport-Projekte hat die HWA aktuell nicht.

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Der Fokus des zweiten Geschäftsbereichs Fahrzeuge/Fahrzeugkomponenten liegt auf der Erbrin- gung von Entwicklungs-,Produktions-, und Servicedienstleistungen für die Automobilindustrie so- wie weiterer Kundengruppen. Als hochspezialisierter Dienstleister führt die HWA AG mit ihrem rennsportspezifischen "Know-how" Entwicklungs- und Produktionsaufträge für verschiedene Kun- den aus.

Weiterhin werden Ersatzteil- und Servicedienstleistungen am Standort Affalterbach und weltweit vor Ort erbracht.

An der PACETEQ GmbH hält die HWA AG zum Stichtag keine Anteile mehr.

FORSCHUNG UND ENTWICKLUNG

Die HWA AG verfügt über sämtliche Aktivitäten und Geschäftsbereiche hinweg auch über umfas- sende Ressourcen, welche die Voraussetzung für die wettbewerbsfähige Entwicklung von Renn- fahrzeugen, Kundensport- und Kleinserienfahrzeugen sowie Fahrzeugaggregaten und -komponen- ten darstellen. So stellt unter anderem die Verwendung neuester IT-Lösungen im Simulations- und Konstruktionsbereich sicher, dass alle Entwicklungen dem neuesten Stand der Technik entspre- chen. Das Unternehmen verfügt zudem über umfassende Fachkenntnisse und ein breites Spekt- rum an Ressourcen, um Elektrik und Elektronik von Renn- und Kleinserienfahrzeugen sowie Fahr- zeugkomponenten eigenständig, individuell auf den Anwendungszweck angepasst und spezifisch zu entwickeln. Dies beinhaltet sowohl die Erstellung und Programmierung entsprechender Steue- relektronik als auch deren Simulation und Auswertung.

Um den weltweit agierenden Kunden im GT Kundensportbereich einen entsprechenden Service gewährleisten zu können, hat die HWA AG eine über die vergangenen Jahre hinweg hervorragende und sehr gut funktionierende Infrastruktur aufgebaut. Dies ermöglicht ein gründliches Testing so- wie die Wartung von Fahrzeugen an der Rennstrecke, im Haus oder direkt vor Ort.

Der Forschung und Entwicklung wird bei der HWA AG in Zukunft besondere Aufmerksamkeit ge- schenkt werden, auch um neue Geschäftsfelder und -möglichkeiten zu erschließen, auch außer- halb des Motorsports, um den hohen Standard sämtlicher aktueller und zukünftiger Produkte und den daraus resultierenden Wettbewerbsvorteil auch weiterhin gewährleisten zu können.

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2. WIRTSCHAFTSBERICHT

WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN

Nach einer kräftigen Erholung im Jahr 2022 wächst die globale Weltwirtschaft im 1. Halbjahr lang- samer.

Die Probleme bei den Lieferketten sind größtenteils behoben und die Lockerung der Null-COVID- Strategie in China sorgt für Anstieg der weltweiten Produktion von Gütern.

Die globalen Rahmenbedingen sind allerdings weiterhin schwierig. So ist die weltweite Inflation weiterhin ein Bremsfaktor, da dadurch die Kaufkraft reduziert wird.

Der Kampf der Zentralbanken gegen die Inflation reduziert die wirtschaftliche Aktivität in einigen Sektoren. So wirken sich beispielsweise die höheren Zinsen, gekoppelt mit der hohen Inflation, negativ auf die Entwicklung wichtiger Wirtschaftszweige aus.

Zusätzlich sorgen die kriegerischen Auseinandersetzungen zwischen Russland und der Ukraine weiterhin für Unsicherheiten.

AUTOMOBILMARKT UND WEITERE RELEVANTE MÄRKTE

Die internationalen Automobilmärkte verzeichneten im ersten Halbjahr 2023 mehrheitlich Steige- rungen der Neuzulassungen. Das Vergleichshalbjahr des Vorjahres war geprägt durch Turbulenzen wie der Beginn des russischen Angriffskrieges gegen die Ukraine, umfangreiche Lockdowns in chi- nesischen Metropolregionen sowie gestörte Wertschöpfungs- und Logistikketten. Die aktuell ver- besserte Versorgungslage führt zu einer gestiegenen Fahrzeugverfügbarkeit auf den Märkten. Die aktuell positiven Zahlen sind allerdings trügerisch, da darin Aufholungseffekte aus dem Vorjahr enthalten sind und die rückläufige gesamtwirtschaftliche Nachfrage, infolge von hohen Teuerungs- raten, die zukünftigen Quartale herausfordernd gestalten.

In Europa wurden von Januar bis Juni ca. 6,6 Millionen Fahrzeuge neu zugelassen, bei einem Vor- jahreswert von ca. 5,6 Millionen Fahrzeugen. Der deutsche Markt verzeichnete im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ein Plus von ca. 13%. Insgesamt wurden in Deutschland 1,4 Millionen Fahrzeuge zugelassen.

Der US-amerikanische Markt für Pkw verzeichnete einen deutlichen Anstieg um ca. 13% im Ver- gleich zum 1. Halbjahr 2022.

In China wurden ca. 11,1 Millionen PKW abgesetzt, was einer Steigerung von etwa 9% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht.

Die Marke Mercedes-Benz Cars & Vans hat im 1. Halbjahr 2023 insgesamt 1.237.600 Einheiten und somit ca. 6% mehr als im Vorjahrzeitraum verkauft. In Europa hat Mercedes-Benz Cars insgesamt

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321.021 (Vorjahreszeitraum 301.252) Fahrzeuge abgesetzt, davon 119.029 in Deutschland. Im größten Einzelmarkt China wurden 374.578 Einheiten abgesetzt im Vergleich zu 350.698 Einheiten im Vorjahr.

Diese Zahlen lassen insgesamt auf eine Erholung in diesem Bereich der Weltwirtschaft schließen.

Der Markt für E-Mobilität schrumpfte in Deutschland, auch aufgrund vom Wegfall von staatlichen Förderungen, erneut um vergleichsweise moderate 2%. Hier wurden im 1. Halbjahr 2023 gut 299.500 E-Autos und Plug-In-Hybride zugelassen, was insgesamt jeder fünfte Wagen ist.

GESCHÄFTSENTWICKLUNG UND ERTRAGSLAGE

a. Geschäftsverlauf und voraussichtliche Entwicklung der Gesellschaft

Allgemein hat sich das Geschäft, insbesondere der Mercedes-AMG Kundensport, der HWA AG im Vergleich zum Vorjahr weiter stabilisiert. In wirtschaftlicher Hinsicht laufen die meisten Geschäfts- bereiche wie erwartet, einzig in den Entwicklungsbereichen und den daran hängenden Supportbe- reichen ist die Auftragslage im 1. Halbjahr nicht zufriedenstellend.

In Summe konnte der HWA Konzern mit einer Gesamtleistung von 42,6 Millionen Euro im 1. Halbjahr hier die ursprünglichen Erwartungen erfüllen, im Vergleich zu 46,0 Millionen Euro im Vorjahreszeit- raum.

b. Ertragslage

In den ersten sechs Monaten des Jahres 2023 beliefen sich die Umsatzerlöse der HWA auf 42,4 Millionen Euro nach 41,4 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum.

Die Gesamtleistung sank von 46,0 Millionen Euro zum Halbjahr 2022 auf 42,6 Millionen Euro zum Halbjahr 2023, begründet durch eine deutlich geringere Bestandsveränderung an unfertigen und fertigen Erzeugnissen.

Der Materialaufwand zum Ende des 1. Halbjahres 2023 beträgt 28,3 Millionen Euro gegenüber 27,6 Millionen Euro im Vergleichszeitraum 2022, was mit dem veränderten Produktmix zu erklären ist. Der relative Anstieg des Materialaufwandes ist mit einem relativ hohen Anteil an Produktionsum- fängen an der Gesamtleistung zu erklären, welche Materialeinsatz intensiv sind.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Berichtszeitraum gegenüber dem Vorjahr von 5,8 Millionen Euro auf 5,7 Millionen Euro konstant geblieben, setzen sich jedoch unterschiedlich zusammen. Das Kosten- und Effizienzprogramm der HWA zeigt weiterhin seine Wirkung, gegenläu- fig sind an den Umsatz gekoppelte variable Rückvergütungen an Kunden.

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Das EBIT liegt im Wesentlichen aufgrund der Unterauslastung in den Entwicklungsbereichen bei minus 4,1 Millionen Euro im negativen Bereich, gegenüber plus 0,7 Millionen Euro im Vorjahr.

Nach Steuern und Zinsen liegt das Ergebnis bei minus 4,6 Millionen Euro gegenüber 0,3 Millionen Euro in 2022.

Die HWA US erzielte ein leicht positives Ergebnis, während die HWA AUS ein leicht negatives Ergeb- nis verzeichnet.

Die HYRAZE GmbH (HWA Cars GmbH) lieferte im Berichtszeitraum keinen Ergebnisbeitrag und wurde zwischenzeitlich in HWA Cars GmbH umbenannt.

c. Vermögens- und Finanzlage

Die Bilanzsumme im Konzern ist von 62,7 Millionen Euro zum 31. Dezember 2022 auf 64,3 Millionen Euro im Berichtszeitraum gestiegen.

Auf der Aktivseite steht einer Reduktion im Anlagevermögen von 14,5 Millionen Euro auf 13,3 Millione n Euro eine Erhöhung im Umlaufvermögen von 45,4 Millionen Euro auf 48,2 Millionen Euro gegen- über. Dieser Anstieg resultiert hauptsächlich aus der Zunahme von Beständen, aber auch Forde- rungen.

Auf der Passivseite geht dies mit einer Senkung des Eigenkapitals auf 20,5 Millionen Euro einher und einer Zunahme bei den Verbindlichkeiten von 32,8 Millionen Euro auf 38,1 Millionen Euro. Die Reduktion des Eigenkapitals resultiert aus dem negativen Ergebnis des ersten Halbjahres 2023.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sanken von 15,0 Millionen Euro auf 14,4 Millionen Euro und die Lieferantenverbindlichkeiten sanken von 12,3 Millionen Euro auf 10,2 Millionen Euro. Die Verbindlichkeiten gegenüber Aktionären stiegen von 3,5 Millionen Euro auf 11,6 Millionen Euro.

Der Cash-Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit ist mit minus 9,2 Millionen Euro negativ, was hauptsächlich durch das negative Ergebnis und den temporären Bestands- und Forderungsaufbau zu begründen ist. Gegenläufig zeigt sich der Cash-Flow aus der Finanzierungstätigkeit, durch die Aufnahme von Gesellschafterdarlehen in Höhe von 8,0 Millionen Euro. Der Finanzmittelfond ist zum Stichtag in Summe mit minus 6,5 Millionen Euro ebenfalls negativ, was bereits auch 2022 mit minus 5,2 Millionen Euro der Fall war.

Das Liquiditätsmanagement stellt sicher, dass die HWA AG und ihre Tochtergesellschaften ihre Zahlungsverpflichtungen weitestgehend fristgerecht erfüllen können. Hierzu erfasst der Konzern

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die Zahlungsströme aus dem operativen Geschäft und aus Finanzgeschäften in einer rollierenden Planung.

d. Investitionen

Die Investitionstätigkeit wurde auch zum 30. Juni 2023 auf das minimal Notwendige reduziert. Bis zum 30. Juni wurden ca. 0,1 Millionen Euro investiert.

Die Investitionen beziehen sich hauptsächlich auf die IT Infrastruktur und technische Anlagen und Maschinen sowie Betriebsausstattung.

e. Mitarbeiter

Zum 30. Juni 2023 waren 272 (30. Juni 2022: 260) Mitarbeiter bei der HWA AG beschäftigt. Zusätzlich waren zwei Mitarbeiter in der HWA US beschäftigt und ein weiterer in der HWA Australien.

3. PROGNOSE-, CHANCEN- UND RISIKOBERICHT

Grundsätzlich enthält der Lagebericht zukunftsbezogene Aussagen, die auf aktuellen Einschätzun- gen des Vorstandes über zukünftige Entwicklungen beruhen. Diese Einschätzungen und Aussagen sind nicht als Garantien dafür zu verstehen, dass sich diese Entwicklungen in der Zukunft auch als richtig herausstellen werden. Die zukünftige Entwicklung der HWA AG ist abhängig von einer Reihe von Risiken und Unsicherheiten, von denen diverse Faktoren außerhalb des Einflussbereiches der HWA AG liegen. Diese sind im nachfolgenden Chancen- und Risikobericht beschrieben, aber nicht alleine auf die hier beschriebenen Risiken zu beschränken. Daher können die tatsächlichen Ergeb- nisse und Erfolge der HWA AG wesentlich von den getroffenen zukunftsbezogenen Aussagen ab- weichen.

PROGNOSEBERICHT

Die jüngere Vergangenheit hat weltweit gezeigt, dass Planungen, Einschätzungen und Prognosen relativ schnell durch nicht zu beeinflussende Faktoren, wie Pandemien und Kriege, aber auch sons- tige volkswirtschaftliche oder makroökonomische Themen, Makulatur sein können. Dies gilt nach Einschätzung des Vorstands auch weiterhin.

Das 1. Halbjahr 2023 hat für die HWA AG gezeigt, dass sich auch komplexe weltwirtschaftliche Systeme relativ schnell wieder erholen und an neue Bedingungen anpassen können, aber auch relativ schnell neue Problemstellungen auftreten können. Zusammenfassend kann von einer deutlich ge- stiegenen Unsicherheit gesprochen werden. Dies gilt für Einflüsse von außen, wie beispielsweise

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Kundenbeauftragungen oder Fachkräftemangel, aber auch für unternehmensinterne Faktoren wie beispielsweise Mitarbeiterfluktuation.

Lieferketten funktionieren wieder deutlich robuster für die HWA AG und durch stringente Produk- tions- und Absatzplanung und Umsetzung können gute Ausbringungsmengen bei der Fahrzeugpro- duktion und auch im Bereich Kundensport After Sales erzielt werden.

Der Geschäftsbereich Automobilrennsport hat für die HWA AG im Jahr 2023 nur noch eine nachran- gige Bedeutung. Eigene Rennaktivitäten führt die HWA AG in 2023 nicht durch. Der Markt wird al- lerdings laufend auf mögliche Optionen geprüft.

Im Geschäftsbereich Fahrzeuge/Fahrzeugkomponenten hat das Jahr 2023 bisher insbesondere im Entwicklungsbereich noch nicht die ursprünglichen Erwartungen erfüllt, da fest eingeplante Ent- wicklungsprojekte nicht wie budgetiert begonnen werden konnten.

Die HWA erwartet für das 2. Halbjahr 2023 insbesondere im Bereich der Entwicklung einen starken Umsatzanstieg, da weitere Entwicklungsprojekte zwischenzeitlich beauftragt und begonnen wur- den. Dies gilt ebenfalls für die Fahrzeugproduktion, da in der zweiten Jahreshälfte 2023 die von Mercedes-AMG bestellten Mercedes-AMG GT2 Fahrzeug produziert und ausgeliefert werden.

Sowohl das für 2023 herausgegebene Umsatzziel, niedriger als im Vorjahr, als auch das EBIT im sehr niedrigen einstelligen Millionen Euro können aus heutiger Sicht weiterhin noch realisiert wer- den.

CHANCEN UND RISIKEN

Wie zuvor erwähnt sieht der Vorstand der HWA AG es aus heutiger Sicht als realistisch an, die für 2023 gesetzten wirtschaftlichen Ziele auch erreichen zu können.

Die Risiken für die HWA AG hängen zum Teil an den bereits beschriebenen globalen Risiken, mit Unsicherheit zu zusätzlichen Belastungseinflüssen auf die Gesellschaft. Genannt sein sollen hier nochmals steigende Preise, also auch Beschaffungskosten, Energiekosten und Gasversorgung, so- wie Materialverfügbarkeit an sich, aber auch Fragestellungen rund um das Thema Mitarbeiter und Fachkräfte.

Weitere spezifische Risiken liegen hauptsächlich in der Auftragssituation in den Entwicklungsbe- reichen und dem Kundenportfolio beziehungsweise der Kundendiversifikation.

Diese spezifischen identifizierten Risiken gilt es weiterhin laufend zu minimieren und das Ge- schäftsmodell der HWA AG auf ein starkes und schwankungsresistentes Fundament zu stellen.

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Um grundsätzlich potenzielle Risiken möglichst zeitnah identifizieren, analysieren und bewerten zu können, setzt die HWA AG auf ein durchgängiges Informationssystem, das es dem Management ermöglicht, frühzeitig wirkungsvolle Strategien und Maßnahmen einleiten zu können.

Im Geschäftsbereich Fahrzeuge/Fahrzeugkomponenten ist die HWA AG insbesondere in den Ent- wicklungsbereichen abhängig von einer konstanten Auslastung dieser.

Gleiches gilt im Bereich Fahrzeugproduktion für die Fertigung von GT Rennfahrzeugen.

Die aktuelle Projektlage im Bereich der Entwicklung für das 2. Halbjahr 2023 sieht hier aktuell auch deutlich besser aus als in den vergleichbaren ersten sechs Monaten.

Begonnene Projekte werden fortgesetzt und neue kommen hinzu und füllen somit das Auftrags- buch der HWA AG. Und dies sowohl im herkömmlichen Umfeld von konventionellen Verbrennungs- motoren, als auch im Bereich von neuen Technologien, sowie der Nachhaltigkeit und Elektrifizie- rung. Ob sich dieser Trend so in 2024 fortsetzt ist aus heutiger Sicht noch nicht eindeutig zu sagen. Die HWA hat zukünftig das Ziel, sich vermehrt um eigene Produkte zu bemühen und diese in den Markt zu bringen. Die Abhängigkeit von vorhandenen Großkunden soll damit weiter reduziert wer- den.

Hierzu werden teilweise eigene Finanzmittel benötigt, welche unter anderem durch den realisier- ten Verkauf von Betriebsgrundstücken der HWA AG bei gleichzeitiger langfristiger Rück-Miete frei- gemacht werden. Der daraus resultierende Ergebniseffekt ist in der zuvor genannten Ergebnis- prognose bereits enthalten.

Wie bereits erwähnt hat der Bereich Automobilrennsport aktuell keine signifikante Bedeutung für die HWA AG. Dies wird auch im zweiten Halbjahr 2023 so erwartet.

RISIKOBERICHT ÜBER DIE VERWENDUNG VON FINANZINSTRUMENTEN

Neben den Absatz- und Umsatzrisiken müssen auch finanzwirtschaftliche Risiken berücksichtigt werden. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, welche zum Halbjahresende 2023 in der Bilanz des Unternehmens ausgewiesen wurden und als Risiko eingestuft wurden, sind einzelwert- berichtigt.

Derivative Finanzinstrumente werden bei der HWA AG ausschließlich zur Sicherung von Risiken ent- sprechender Grundgeschäfte abgeschlossen. Wechselkursrisiken ergeben sich im Wesentlichen auf der Beschaffungsseite in britischen Pfund und US Dollar. Die Entwicklung dieser Wechselkurse ist im permanenten Fokus, um auf etwaige Kursschwankungen reagieren zu können und um ge- gebenenfalls mit derivativen Finanzinstrumenten die Risiken abzusichern. Eine Kurssicherung be- steht zum 30. Juni für Beschaffungsgeschäfte nicht.

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