Hawesko Holding AG (von GSC Research GmbH): Halten
Am 12. Mai 2022 um 12:37 Uhr
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Original-Research: Hawesko Holding AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG
Unternehmen: Hawesko Holding AG
ISIN: DE0006042708
Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2022
Empfehlung: Halten
seit: 12.05.2022
Kursziel: 57,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 04.05.2022, vormals Kaufen
Analyst: Thorsten Renner
Normalisierung des Umfelds bringt erwarteten Umsatzrückgang im ersten
Quartal 2022
Nachdem die Hawesko Holding AG das vergangene Geschäftsjahr 2021 wie
erwartet mit neuen Rekordwerten abgeschlossen hat, stellte sich in den
ersten drei Monaten 2022 die vorhergesagte Normalisierung des Geschäfts
ein. Allerdings liegt die Gesellschaft trotz des jetzigen Rückgangs immer
noch deutlich über dem Vorkrisenniveau.
Nach dem Verlauf des ersten Quartals bestätigte das Unternehmen noch einmal
ausdrücklich die Prognose für das Gesamtjahr, die einen Umsatzrückgang von
1 bis 6 Prozent und eine EBIT-Marge zwischen 6 und 7 Prozent vorsieht. Das
derzeitige Umfeld bringt zwar viele Unsicherheiten mit sich, der Vorstand
sieht aber vor allem im internationalen Geschäft noch deutliche
Wachstumschancen. Mit der hervorragenden Aufstellung im Bereich
Digitalisierung ist Hawesko für etwaige Wachstumsschritte gut gerüstet.
Auch die aktuell signifikant verbreiterte Kundenbasis bietet eine solide
Grundlage für die weitere Geschäftsentwicklung.
Wir sehen den Weinhändler auf einem guten Weg, die gesteckten Ziele für das
Geschäftsjahr 2022 zu erreichen. Bei den Zahlen zum Auftaktquartal ist
zudem auch zu beachten, dass sich das Ostergeschäft in diesem Jahr
weitgehend in das zweite Quartal verschoben hat. Vor dem Hintergrund der
wachsenden Inflation und einer zunehmenden finanziellen Belastung der
privaten Haushalte sehen wir jedoch die Gefahr einer gewissen
Konsumzurückhaltung. Mittelfristig sind wir aber unverändert positiv für
die weitere Entwicklung der Hawesko-Gruppe gestimmt.
Auf Basis des Dividendenvorschlags bietet der Hawesko-Anteilsschein auf dem
aktuellen Kursniveau eine sehr attraktive Ausschüttungsrendite von 4,9
Prozent. Wir sind zuversichtlich, dass sich die Gesellschaft auch in den
kommenden Jahren als verlässlicher Dividendenzahler präsentieren wird. In
den letzten Wochen pendelte die Notierung um die Marke von 50 Euro. Auf
Basis unserer Schätzungen bestätigen wir unser Kursziel von 57 Euro und
empfehlen, die Aktie bei einem daraus resultierenden Potenzial von knapp 11
Prozent weiterhin zu "Halten".
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/24141.pdf
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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Hawesko Holding SE, ehemals Hawesko Holding AG, ist ein in Deutschland ansässiger Einzel- und Großhändler für Weine, Champagner und andere alkoholische Getränke. Das Unternehmen verfügt über 3 operative Segmente: Einzelhandel, E-Commerce und Business 2 Business (B2B). Einzelhandel und E-Commerce bedienen Endkunden über eine Vielzahl von Vertriebskanälen, während das B2B-Segment Restaurants und gewerbliche Wiederverkäufer beliefert. Das Segment Retail bedient den Multi-Channel-Handel, indem es Wein über ein Netz von Einzelhandelsgeschäften (Jacques') verkauft, die von unabhängigen Agenturpartnern betrieben werden und sich auf Läden, Bars und einen Online-Shop unter dem Namen Wein & Co. stützen. B2B ist das Großhandels- und Vertriebssegment, das Geschäftsaktivitäten mit Einzelhändlern, einen eigenen Außendienst und eine Organisation von Handelsvertretern über Wein-Wolf und Globalwine in Österreich und den Schweizer Märkten umfasst. Das E-Commerce-Segment umfasst den Fernabsatz von Wein und Champagner direkt an Verbraucher, Geschenke für Firmen- und Privatkunden, wobei alle Handelsformate abgedeckt werden.