Original-Research: Hawesko Holding AG (von GSC Research GmbH): Kaufen
Am 11. November 2020 um 17:12 Uhr
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Original-Research: Hawesko Holding AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG
Unternehmen: Hawesko Holding AG
ISIN: DE0006042708
Anlass der Studie: Neunmonatszahlen 2020
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.11.2020
Kursziel: 50,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 21.11.2018, vormals Halten
Analyst: Thorsten Renner
Wachstumskurs im dritten Quartal 2020 beschleunigt
Auch bei der Hawesko Holding AG hat die COVID-19-Pandemie massive Einflüsse
auf die Geschäftsentwicklung. Allerdings profitiert das Unternehmen im
Retail- und E-Commerce-Geschäft vom steigenden privaten Weinkonsum. Im
Gegensatz dazu leidet das B2B-Segment zumindest in Teilen. Während
Gastronomie und Hotels wieder in einen Winterschlaf versetzt wurden,
klettert der Absatz an die Großhandelskunden.
In Summe realisierte die Gesellschaft im bisherigen Jahresverlauf ein
deutliches Umsatz- und Ergebnisplus. Auch der Start ins vierte Quartal
gestaltete sich nach Unternehmensangaben recht erfreulich. Dies veranlasste
uns auch, unsere Prognose nach oben anzupassen. Wir gehen auch in der
restlichen Jahreszeit von einer anhaltend hohen Nachfrage aus, allerdings
könnten sich im Dezember und dann speziell in der engen Vorweihnachtszeit
massive Probleme bei der Belieferung der Kunden ergeben. Waren die
Paketdienste in der Weihnachtszeit bisher schon überlastet, könnte dies im
laufenden Jahr im Zusammenspiel mit dem deutlich gestiegenen Bestellvolumen
im Rahmen der Corona-Pandemie zu einem Chaos führen.
Unabhängig von den möglicherweise auftretenden logistischen Problemen der
Paketzusteller sehen wir den Weinhändler jedoch hervorragend positioniert.
Dazu trägt nun die bereits vor Jahren gestartete Digitalisierungsstrategie
des Unternehmens bei. Vor allem kommt die Gesellschaft bei der Umstellung
der Marken auf die Digital-Commerce-Plattform gut voran. Erfreulich
gestaltet sich auch die Entwicklung bei WirWinzer, hier konnte die Anzahl
der verfügbaren Weine weiter massiv ausgebaut werden.
Der bisherige Geschäftsverlauf konnte positiv überraschen, ebenso wie die
Sonderdividende, die die Aktionäre bereits vereinnahmen konnten. Zukünftig
gehen wir wieder von einer Basisausschüttung von 1,30 Euro je Anteilsschein
aus. Damit bietet die Aktie auf dem jetzigen Kursniveau eine
Dividendenrendite von 3,1 Prozent. Angesichts der Anhebung unserer
Schätzungen sowie der guten Zukunftsperspektiven durch den deutlichen
Ausbau des Kundenstamms erhöhen wir unser Kursziel auf 50 Euro und
bekräftigen dabei unsere Empfehlung, die Hawesko-Aktie zu 'Kaufen'.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/21824.pdf
Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Hawesko Holding SE, ehemals Hawesko Holding AG, ist ein in Deutschland ansässiger Einzel- und Großhändler für Weine, Champagner und andere alkoholische Getränke. Das Unternehmen verfügt über 3 operative Segmente: Einzelhandel, E-Commerce und Business 2 Business (B2B). Einzelhandel und E-Commerce bedienen Endkunden über eine Vielzahl von Vertriebskanälen, während das B2B-Segment Restaurants und gewerbliche Wiederverkäufer beliefert. Das Segment Retail bedient den Multi-Channel-Handel, indem es Wein über ein Netz von Einzelhandelsgeschäften (Jacques') verkauft, die von unabhängigen Agenturpartnern betrieben werden und sich auf Läden, Bars und einen Online-Shop unter dem Namen Wein & Co. stützen. B2B ist das Großhandels- und Vertriebssegment, das Geschäftsaktivitäten mit Einzelhändlern, einen eigenen Außendienst und eine Organisation von Handelsvertretern über Wein-Wolf und Globalwine in Österreich und den Schweizer Märkten umfasst. Das E-Commerce-Segment umfasst den Fernabsatz von Wein und Champagner direkt an Verbraucher, Geschenke für Firmen- und Privatkunden, wobei alle Handelsformate abgedeckt werden.