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Original-Research: Haemato AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Haemato AG

Unternehmen: Haemato AG
ISIN: DE000A289VV1

Anlass der Studie: Q1/22 Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 02.06.2022
Kursziel: EUR43
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 9 September 2019
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Haemato AG (ISIN:
DE000A289VV1) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine
BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 43,00.
 
Zusammenfassung:
Die Dreimonatsergebnisse sind ein weiterer Beleg dafür, dass sich das
Geschäft weiter in Richtung Lifestyle & Aesthetics (L&A) verlagert. Damit
setzt sich ein Trend fort, der bereits im vergangenen Jahr zu beobachten
war, als die Selbstzahlerprodukte des L&A Segments 23% des Umsatzes
ausmachten. Aufgrund des Rückgangs der hochvolumigen
Specialty-Pharma-Aktivitäten sank der Gesamtumsatz in Q1 auf Jahresbasis um
etwa 26% auf EUR55 Mio., was jedoch im Einklang mit unserer kürzlich
gesenkten Schätzung war. Die Ertragsentwicklung war ermutigend mit einem
Q1-EBIT von mehr als EUR2,0 Mio. (Q1/21: EUR2,4 Mio.) und einem Anstieg der
Marge um 37 Basispunkte J/J auf 3,6%. Der Jahresbericht für 2021 bestätigte
die vorläufigen Ergebnisse, und Haemato wird auf der Hauptversammlung am
12. Juli eine Dividende von EUR1,10 pro Aktie vorschlagen. Unsere Empfehlung
bleibt Kaufen mit einem unveränderten Kursziel von EUR43.
 
First Berlin Equity Research has published a research update on Haemato AG
(ISIN: DE000A289VV1). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and
maintained his EUR 43.00 price target.
 
Abstract:
First quarter KPIs showed further evidence that operations continue to
shift towards Lifestyle & Aesthetics (L&A) business. This continues a trend
evident last year when self-paid L&A products contributed 23% of the
topline. Overall, Q1 sales fell some 26% on an annualised basis to EUR55m,
due to deemphasised high volume Specialty Pharma activities, but were in
line with our recently lowered estimate. The earnings performance was
encouraging with Q1 EBIT of EUR2.0m (Q1/21: EUR2.4m) accompanied by a 37 basis
point Y/Y uptick in margin to 3.6%. Full year audited figures confirmed
preliminary results, and Haemato will propose a EUR1.1 per share dividend at
the AGM on 12 July. We remain Buy-rated on Haemato with a EUR43 price target.
 
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/24359.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. 
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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